作者：云掌财经 田小娇

抵押换钱

4月2日消息，据企查查数据显示，4月1日，瑞幸咖啡(中国)有限公司新增一条动产抵押信息。抵押权人为中关村科技租赁有限公司，被担保债权数额为4500万元。

据公开资料显示，瑞幸的动产抵押物均为咖啡机、奶箱和粉仓，物品所属地遍及北京、上海、广州、深圳等多地门店。其中也规定了债务人履行债务的期限为2019年3月27日至2020年3月31日。

据了解，瑞幸这属于融资租赁，即瑞幸将自己买回来的设备卖给租赁公司，取得现金，然后再租回来使用。这是一种融资方式，采用这种租赁方式可使承租人迅速回收购买物品的资金，加速资金周转。

因此，瑞幸咖啡回应称，这是一笔常规的设备融资租赁，符合瑞幸轻资产运营的大思路。通过设备融资租赁等创新金融工具的应用，可以保证瑞幸资产价值最大化。

“速融”咖啡

起初，瑞幸咖啡能引起众多网友的关注，很大一部分原因是由于其扩张速度快，烧钱速度惊人。

2018年4月15日，瑞幸咖啡宣布完成了数千万元的天使轮融资；

2018年7月11日，瑞幸咖啡宣布完成了2亿美元的A轮融资，投后估值10亿美元；

12月12日，瑞幸再次宣布完成2亿美元B轮融资，估值翻了一倍多，达到22亿美元。

虽然瑞幸对外称资金状况良好，但其B轮融资的商业计划书显示，2018年的前三季度，瑞幸咖啡销售额3.75亿元，净亏损高达8.56亿元。

自2017年底成立至今，瑞幸咖啡已开出2000多家门店（星巴克用了20年才在中国开设3600多家门店，来自英国的Costa进入中国13年，才仅仅拥有420家门店）。而这一切，多依赖于资本的力量，咖啡的口味、品质仍然受网友诟病。

此前，曾有消息称瑞幸咖啡将赴港上市，但据港交所的上市规则，主板上市的企业至少需要有3年经营记录，仅开门营业1年多的瑞幸并不符合标准。随后又曝出瑞幸已经启动美股IPO，对此，瑞幸咖啡方面表示：“消息不实，不做评论。”

烧钱以后

说到烧钱，很难不联想到ofo。

去年下半年，ofo折戟，依赖烧钱扩张是原因之一。现在，瑞幸虽然融资顺利，一旦资金链断裂，难免会步ofo后尘。

尽管瑞幸咖啡CMO杨飞曾在去年12月表示，目前公司现金流没有任何问题，可以坚持3-5年不盈利，所以不担心资金链紧张问题，也不会成为下一个ofo。

但是此次质押，仍然引起外界对于其资金状况的猜测。瑞幸咖啡会走共享单车的老路吗?

对于这个问题，我们没有答案。可以肯定的是，补贴是一把双刃剑，一旦不能将用户规模和复购频率提升到可观水平，就只会让烧钱的无底洞越来越大；烧钱营销也不是护城河，一味地跑马圈地，并非明智之举。

最后，瑞幸终究是中国人自己创造的咖啡品牌，希望它能够在焦躁的市场环境面前保持冷静，为国内的咖啡格局带来真正的转变。