【打造176亿新台币规模的金融帝国】红顶商人胡雪岩的商道传奇

胡雪岩，这个清末显赫一时的红顶商人，从他的崛起到衰落，真可谓"成也货币，败也货币"。他原本高达约176亿新台币规模的金融帝国，在清末的一场政争中，无情地化为灰烟。

在1870年代的中国，生丝的出口定价权，完全掌握在外国洋行的手上，十年的时间生丝价格整整跌了一半，使得当时江浙一带的丝农苦不堪言，而当地的丝农经销商亿是惨淡经营，利润全进了洋行的金库中。

胡雪岩眼看著丝农被洋行万般压榨，吃干抹净，几乎陷入破产的田地，于是他暗自下定决心，务必将生丝贸易的定价权给夺回来，逼使洋行在价格上乖乖让步。当时的洋行控制了生丝贸易融资、国际汇兑，以及外销通路等市场关键层面，背后又有列强的船坚砲利做后盾。然而，胡雪岩仍然看到了洋行的罩门----生产源头，这是当时洋行所难以控制的。因此，胡雪岩决定占领生丝生产源头这个战略制高点，以击溃洋行对中国生丝的定价权。

 在1882年初春，胡雪岩前往生丝产地进行深入调查，发现当年生丝收成减少，供货量势必出现短缺，因此他抓紧时机，在江浙一带的育蚕村镇大肆采购，广下订金，以控制生丝货源。到了五月，市场估计生丝收成将可达八万包，到了八月，实际收成还真比先前估计的短少两万包。在完成生丝货源的控制后，胡雪岩便发起全面总攻击，他动用了阜康钱庄以及胡庆余堂等名下产业的大部份资金，将上千万两的白银全数投入这场决战中，使他到了1882年夏天，共囤积了近两万包生丝，占全国所有货源的三分之一。此外，为彻底掌控生丝价格，胡雪岩更力邀丝业同行组织价格同盟，坚持以高价出售生丝，意图拿下生丝之定价权。此举确实奏效了，因为当时洋行界中势力最庞大的英国怡和洋行也发现，不出更高的价钱，根本买不到生丝，等同于掐断了洋行对生丝的进货门路。

只是，让外国洋行持续控制中国的对外贸易市场，似乎是冥冥中已由天所注定的铁律，违逆者，必当天诛地灭。就在生丝试场的生杀大权，看似夺回之际，此时欧洲蚕丝反而大丰收，市场明显供过于求，使得洋行不用再看中国丝商的脸色，转而往欧洲本土收购生丝，导致1883年时，中国丝价大跌，几家规模较大的丝行宣布破产。此时的胡雪岩仍试图邀集丝商，继续大举收购来年的生丝以稳抓定价权，但却无人回应。其实，维持价格控制权，必须不断投入高额成本，这才是让多数丝商所难以负担的。因此，原本的定价权争夺战，现在已经升格为以银弹为后盾的金融浴血战!!

怡和洋行之所以能在当时中国贸易市场上横著走路，主要在于被后帮它撑腰的，正是当时在所有国际银行家族中，资金势力最强大的英国霸菱银行，使得怡和洋行在与胡雪岩间接下来的对峙中，永远立于不败之地。在整个定价权争夺中，胡雪岩逐渐落入下风，毕竟维持价格控制权的高额成本，以及对加盟丝商的利益补偿、仓储费用、融资成本、运输、人工等开销，都已经使胡雪岩的金流日益吃紧。

而当时清廷北洋派的干将盛宣怀，也开始行动，准备顺势废掉胡雪岩。其实，盛与胡并无任何深仇大恨，只是各为其主而已。一直以来，胡雪岩身为当时两江总督左宗棠的钱袋子，等同于左宗棠的后勤，他运用自己阜康钱庄的信用和金融网路，为左宗棠平定新疆叛乱的军事行动，融资了近一千六百万两白银，为左宗棠收复新疆立下汗马功劳。然而，其中有五十万两，正是胡雪岩以自身信用为此笔战争债务做担保，向汇丰银行借来的，同时这五十万两白银，也正是将胡雪岩逼入绝境，甚至一败涂地的致命伤。由于盛宣怀的后台，正是当时的北洋重臣李鸿章，而李鸿章所代表的「海防派」，始终主张大清国应将大部份财政投入海军的强化，自然与左宗棠所主张的「塞防」政策水火不容，因此，李鸿章与左宗棠在晚清政坛上，可为形同水火的死对头，这是众所皆知的。为了避免朝廷的银子又流向左宗棠的塞防，导致北洋海军防务空虚，给人海防经营不利的负面观感，李鸿章决定进行「倒左行动」，行动的第一步，就是透过他的爱将盛宣怀，先废了左宗棠的后勤参谋胡雪岩。

由于盛宣怀当时主导清廷的重大交通与邮电事业，因此动用当时金融圈的本国及外国人脉，对盛宣怀来说，并非难事。于是，盛宣怀便透过这几层人脉关系，促使汇丰等外国银行，收紧当时向其周转之各大钱庄的银根，由于在1880后期，中国钱庄向外国银行拆借的金额，已高达八百万两，因此一旦银根紧缩，由其是对上海这个高度资本流通的富庶之地而言，其冲击效应，必将波及全国。

由于上海的银根一天天紧缩，使得当时向钱庄借款购入生丝的大批丝商，不得不将手上的存货斩仓抛售，使得丝价一夕间巨幅下滑，此时上海各大洋行，已停止收购生丝。而外国银行与洋行一波接著一波的动作，亦使得胡雪岩的阜康钱庄，以及名下其他事业的资金链，濒临崩溃。而原先向汇丰银行借贷的五十万两白银，此时也被告知无法展延，使得胡雪岩最后必须以阜康钱庄仅存的家当来还债。胡雪岩的金融帝国就这样，在1883年十二月瓦解，而阜康钱庄在京城、上海、镇江、宁波、福州、湖南、湖北等地的分号亦同时倒闭。

综观整个争夺战，其实就是不折不扣的金融权利争夺，就看哪一方手握优势的银弹数量，以及金融版图!!