第六篇:货币层次与流动性
前几期专栏中,我们已经深入探讨了货币的演变与货币的本质,从物理层面与形而上的层面都给出了货币是什么的本质讨论(货币的本质与运行),相信大家看到自己手里的钞票时已经有种「看山不是山」的感觉了。尤其关于货币本质就是一种债务,货币流转就是债权转移这点,希望大家深刻理解,这对于后面理解货币与经济运行至关重要,而且这个层次的理解已经比很多金融从业人员对于货币的理解要深刻了。
关于货币的话题我们的探讨走的有些远了,对于刚开始接触金融学的读者来说有些硬了,现在是时候来一点软一点的甜点让大家休息休息。理解了货币是理解金融的起点,接下里我们逐渐介绍一下金融市场的全貌,随后回回来继续深入货币的话题。专栏文章中,我反复强调,金融市场的东西,不论是货币还是股票,都是从无到有的过程,我们一定要牢记这些东西诞生是为了什么,才能始终把握住金融的本质,不会被其表面的繁华所蒙蔽,这也是WindMan的炼金术,要炼出金融的本质。
货币的诞生就是为了润滑商品经济,还记得金融市场诞生的功能吗?没错,就是资金的融通,金融即融金嘛!市场通常是配置资源的有效手段,而货币是最为特殊的一种资源,是可以交易所有商品的商品,也就是常说的一般等价物,所以金融没啥稀奇,最基本的功能必须能合理配置资金。
在现实生活中,经济学家对于货币的定义比我们老百姓单纯理解的纸币要宽泛很多,由于很难给货币一个具体的定义,凡是能满足货币职能的很多资产都是广义上的货币。比如我们钱包里的钱肯定是货币,我们支付宝里的钱肯定是货币,我们借记卡里的钱是不是货币呢?当然是,因为我们可以直接刷卡消费,与货币的作用一模一样。那我们存在银行里的10年期定期存款呢?在银行买的5年期理财产品呢?这些算不算货币呢?要说不是吧,可是那是我存的钱啊怎么能不是货币呢?要说是吧,这些钱又不能随意支取,并不像我们手里的现金那样花起来方便。
刚才涉及的这个概念叫作流动性,现实生活中我们常常听到这个词,什么流动性不足啊,流动性泛滥啊,其实不是一回事。我们日常新闻中说的流动性大约就是货币的意思,比如一般媒体都爱说,央行放水了,经济体中的流动性泛滥了,其实就是经济体中货币变多了的意思。而刚才我们说的流动性是一种属性,指的是资产的变为现金的能力,我们认为现金是最具有流动性的资产,花起来没有任何的阻碍。而银行存款就要差一些,比如定期存款如果需要提前支取,银行是要对利息进行罚款的,这就是资产变为现金的代价。股票、房地产,如果需要马上变现,肯定是会折价出售的,这些资产的流动性就差一些,而个人私藏的古玩字画,由于艺术收藏品市场肯定更小众一点,其流动性就更差一些。