三言財經 4月24日消息，日前，第十八屆上海國際汽車工業展覽會在國家會展中心舉辦，本次車展55款新能源汽車上市，從市場關注度來看，新能源汽車光環遠遠超過了傳統燃油車。

業內人士認為，2019年是電動汽車浪潮激蕩的一年。

與此同時，新能源整車代表的北汽藍谷（600733.SH）也發布了2018年年度報告，這也是北汽新能源借殼前鋒股份上市後交出的首份成績單。年報顯示，北汽藍谷實現歸母凈利潤1.55億元，同比增長1.6倍。

盡管汽車銷量持續承壓，但新能源車卻出現了逆勢增長。並且在新能源汽車補貼退坡幅度進一步增大的局面下，各大車企均在樂觀規劃了2019年新能源車的銷售目標。

“新能源的趨勢是毋庸置疑的。短期不管是政策調整，還是銷量波動，都不能改變其長期趨勢。”一位私募基金經理稱。

行業帶動效應顯現

年報顯示，2018年度，北汽藍谷實現營業收入164.38億元，同比增長43.02%；歸母凈利潤1.55億元，同比增長161.21%；每股收益為0.05元；截至2018年年末，北汽藍谷總資產約為433億元，凈資產為162.4億。

wind統計顯示，截至4月23日收盤，北汽藍谷總市值為387億，凈資產收益率分別為1.89%。

“不管是市值還是ROE，與行業其他標的相比，北汽藍谷都具有較大的發展潛力。” 北京一位券商新能源汽車研究員表示。

Wind統計進一步來看，北汽藍谷的權益乘數（杜邦分析）是2.66，資產負債率為62.49%；比亞迪、上汽集團、吉利汽車分別是3.38、3.28和2.22，資產負債率分別為68.8%、63.6%和50.4%。

從流動比率和速動比率來看，北汽藍谷的流動比率和速動比率分別是1.45和1.43，比亞迪、上汽集團和吉利汽車這兩項數據分別是0.99、0.76；1.09、0.95；0.98、0.88。一般情況下，流動比率/速動比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強。

在分析人士看來，作為A股市場新能源汽車唯一的純正標的，目前北汽新能源銷量佔據純電領域的五分之一，強大的銷量為企業償還債務的能力提供了保障。

“與其他龍頭車企相比，北汽2018年銷量較為可觀，今年的銷售目標也進一步提高，顯示出公司較強的信心。”該北京券商新能源汽車研究員稱。

“我更加關注新能源車的技術積累。一是公司在新能源行業的佈局以及未來規劃，因為新能源靠技術驅動，不可能在短時間實現佈局；第二是傳統車企和新能源結合有沒有優勢；第三是不是特別注重現在的業績和收益，而是基於目前基礎上看重未來的發展潛力。”富利達基金管理（珠海）有限公司投資總監樊繼浩表示。

業內人士稱，新能源汽車產業的電動化、智能化、網聯化、共享化的變革發展成為引領行業未來方向的不可逆轉的大趨勢業已成為共識。

“擁有資本、技術和產業生態優勢的新能源汽車企業脫穎而出，行業格局將進一步集中。”北汽藍谷也在年報中表示。

據悉，北汽藍谷工程研究院經過數年的積累，推出了融合人工智能、深度學習等先進技術的整車人工智能系統“達爾文系統”，該系統面向新時代用戶出行體驗的系統設計方案，是公司新一代新能源汽車設計開發的基因母體，涵蓋整車技術系統、智能駕駛、智能網聯以及平臺開放與數據安全等領域，為新能源汽車智能化的不斷迭代奠定了紮實基礎，促進不斷改善人與車的交互體驗，從而實現車輛從交通工具向智能移動終端的進化。

機構的“心頭好”

根據中汽協數據，汽車月銷量自2018年7月份以來連續負增長，從9月開始連續兩位數下滑，2019年2月繼續以兩位數下滑，汽車銷量承壓明顯。反觀新能源汽車的表現，卻繼續亮眼。

數據顯示，除了比亞迪銷售的22.74萬量，北汽2018年15.8萬的銷量緊隨其後：具體來看，2018年吉利銷售車輛中新能源和電氣化車型的銷量達到6.85萬量；奇瑞銷售9.05萬量新能源車；上汽集團銷售9.6萬輛等。

“盡管汽車行業負增長，新能源汽車也不太賺錢，但從產銷數據來看新能源車是逆勢增長的。”業內人士表示。

中汽協數據顯示，2月份新能源汽車銷量5.3萬輛，同比增長53.6%；3月新能源汽車銷量12.6萬輛，同比增長85.4%。

記者也注意到，車企都在樂觀規劃2019年新車的銷售目標，除了北汽新能源將銷售目標提升至22萬量，吉利的銷售目標是151萬量、比亞迪是40萬量、上汽集團也定下了再次翻倍的目標。

值得一提的是，車企樂觀規劃銷售目標的一大背景是，2019年3月26日，四部委出臺了《關於進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，新能源汽車補貼退坡幅度進一步增大，有觀點表示這將對新能源車企的經營產生不利影響。

“持續提質降本仍然是新能源汽車產業改善供給、激發終端需求的關鍵，具備技術儲備和客戶渠道優勢的企業將充分受益於市場集中度提升。”渤海證券相關分析師則提出了的不同觀點。

“之前的補貼主要是在量上的補貼，但有一些新能源車企盲目追求數量，忽視了對質量的追求。很多新能源車也是通過租賃等新型業務方式進行銷售獲得補貼，並不是消費者在真正買單。政策的調整下，真正想在新能源發力的車企會更加註重研發、注重質量，推出的車型更加符合消費者的需求。”樊繼浩表示。

這同樣也是眾多基金經理的想法。2018年年報顯示，上投摩根、泰達宏利、大成基金、鵬華基金等公募持有北汽藍谷。事實上，北汽藍谷能成為眾多基金經理的“心頭好”，原因也顯而易見。

年報顯示，2018年北汽藍谷形成兩大產品矩陣，一是基於“達爾文系統”打造的升級型新一代中高端產品，中高端產品銷售佔比大幅提升，產品向上效果初顯，產品結構進一步優化；二是強化國民車產品升級，推出EC系列升級版產品EC220、EC3，保持EC系列繼續熱銷，連續兩年在A00級市場獨佔鰲頭。