很看好。

以前很排斥，以為電池就像街上的電動自行車一樣用著用著就不行了。現在多少年了，沒聽說過一例電池續航的事情。

怎麼說呢，就像08年碰到iphone1代那麼驚艷，自此所有的車不入眼，包括賓士s（不適合年輕人）蔚來，還有其他國產電動。

只是把動力改成電動的並不算智能汽車！

重要的事情 你們自己念三遍！

試駕體驗過程：1。x100d 車庫自己出來開到我跟前，車門打開

2加速：我朋友的m4 加速4.2s。他說x75往上的車他都比不太過，雖然官方5s 但是x的動力感比汽油車更直接（推背感）。後租了兩天，恐怖的不止是靜止提速，高速再加速能力同樣直接，高速尾隨，油門一踩，立馬就過去，換什麼車都得吼一會兒，特斯拉不用。

3內飾夢幻白，這個無法形容，總之是要加錢的，一分錢一分貨。感覺坐到了未來的汽車裡。

4車門：租了兩天，老頭子不同意買電瓶車（對，老頭子叫這個電瓶車）。開到他眼前，砰砰砰砰砰五扇門齊開，關鍵還有鷗翼門。。。。老頭子傻了，自此不再反對。

5手機可以開空調預熱，監控充電隨時沖隨時斷，晚上谷電0.35一度，三十五塊跑四五百公里，自己算算每公里多少錢。

6直升機駕駛艙，擋風玻璃一直到座位上方，什麼感覺？晚上可以看星星，白天可以看外面全景。天窗沒法比。這是大趨勢。

7音響，可以控制每個座位的聲音，駕駛員不想聽，別的地方可以有聲音。

8進車不用關門，踩剎車自己關。想出去，拉一下把手，門自己打開到最大。都有探頭不用怕撞.

9這tm的回頭率 ，沒點家當真受不起這份注目禮。

特斯拉是我第一次見到產能達到每分鐘0.6輛都能拿出來吹逼的——還沒算返工率。

——2019年10月3日補充——

特斯拉剛剛公布了2019年第三季度整體交付數據：97000輛。

低於之前傳聞馬斯克泄露的郵件「特斯拉有機會（has a shot）單季度超10萬輛」。

有幾個關鍵點值得注意：

1、特斯拉整體交付97000輛，其中有Model 3交付量為79600輛，可以看出Model 3占交付量比例繼續升高，本季度已高達82%（79600÷97000=82%）。上個季度為81.4%（77634÷95356=81.4%）。

Model 3佔比越來越高，會造成一個什麼結果呢？

各位知道Model 3的平均價格相比特斯拉之前的Model S/X低不少，其實特斯拉在今年二季度就已經創交付量記錄了，但是特斯拉的整體收入並沒有達到歷史最高點，還不如去年三四季度：

所以特斯拉雖然2019年三季度交付量再次創紀錄，但收入也不一定超過去年四季度。

2、特斯拉單季度交付97000輛，雖然是特斯拉單季度交付量記錄，超過了二季度財報時的預測，但是低於華爾街預期。你也可以從圖上看出來，同比和環比增長都不是很明顯，同比增長16.2%（97000÷83500-1=16.2%），環比僅增長1.7%（97000÷95356-1=1.7%），所以大家對於這個交付量並沒有感到很驚喜。

3、馬斯克在年初提出了特斯拉2019年交付量在36-40萬輛的目標，目前特斯拉三個季度交付了255375輛，距離目標最低值36萬還差104625輛。換句話說，如果特斯拉在第四季度真的完成馬斯克郵件里所說的「特斯拉有機會（has a shot）單季度超10萬輛」，就能完成全年目標。

相比之下，前兩天我在文章《【小丹尼】蔚來銷量為什麼不行了？》分析了蔚來銷量距離李斌年初定下的目標4-5萬輛相差很遠：

馬斯克和李斌定的年初目標，這次看來還是馬斯克靠譜一些。

以上全部是兩家公司自己公布的數據對比，要是再有蔚來車主說我「雙標」，我也沒什麼可解釋了。

4、雖然這次特斯拉還沒有公布2019年三季度的中國市場收入，但是我們看今年上半年，特斯拉在中國市場的銷售收入為14.69億美元（同比增長41.8%），中國市場是特斯拉在全球的第二大市場，僅次於美國市場的58.09億美元。之後是挪威和荷蘭，分別貢獻7.96億美元和3.61億美元。

儘管今年上半年由於Model 3在中國市場大量交付，特斯拉在中國的銷售收入同比增長高達41.8%，但是要知道，特斯拉在中國還沒有完全發力。

之前所說的特斯拉2019年上半年中國市場銷售總額14.69億美元，其實只佔到了特斯拉整體銷售收入108.91億的13%（14.69÷108.91=13%），而美國市場佔53%（58.09÷108.91=53%）。

目前可以看到「挪威+荷蘭」市場收入加起來，基本上等於特斯拉中國市場收入；「挪威+荷蘭+中國」收入加起來，基本上等於「其他地區」收入；美國市場佔一半多點兒。

所以目前特斯拉在各地區市場份額大概為——挪威：荷蘭：中國：其他地區：美國=1:1:2:4:8

我預計等特斯拉上海工廠正式投產，Model 3價格壓下來之後，特斯拉在中國市場銷量將會迅速增加，中國市場佔整體特斯拉銷售收入最起碼會達到20%以上，至少也會達到類似蘋果公司今年二季度的中國市場佔整體銷售收入的比例——17%（9157÷53809=17%），要知道17%是蘋果在中國市場連續表現不佳之後的數值了。

而且其實我們能感覺到，中國政府是歡迎特斯拉這條「鯰魚」進入中國市場。

比如在今年8月底免除特斯拉購置稅，基本省去車價的10%：

還有最近特斯拉與招商銀行50億人民幣循環貸款進展順利，再加上特斯拉上海超級工廠(Gigafactory)進展神速，種種跡象都表明，特斯拉正在全速推進中國市場進程。

年初我寫過《【小丹尼】特斯拉在中國還只是扔了幾個法貝勒彩蛋玩玩》：

「隨著上海Gigafactory建廠，之後要發布的平民SUV Model Y成本能降到現在Model 3的一半，甚至達到四分之一。更重要的是，Model Y有四分之三的配件和Model 3一樣，成本還要更低、風險更低、生產速度更快。」

所以我說，特斯拉和中國車廠們的死磕，好戲還在後面。

別人我影響不了，但我希望我的讀者不要像某些狹隘的人一樣（參考我上篇文章《【小丹尼】什麼樣的用戶，才是「榜樣用戶」？》），只要我分析一點兒特斯拉的好，就說我是「特斯拉吹」或者「一定是特斯拉給錢了」。孫子曾曰：

「故用兵之法，無恃其不來，恃吾有以待也；無恃其不攻，恃吾有所不可攻也。」

翻譯過來就是：「用兵的法則是，不要寄希望於敵人不來，而要依靠自己做好了充分的準備；不要寄希望於敵人不進攻，而要依靠自己擁有使敵人無法進攻的力量。」

回見。

相關文章：

▲ 蔚來銷量為什麼不行了？

▲ 特斯拉在中國還只是扔了幾個法貝勒彩蛋玩玩

▲ 什麼樣的用戶，才是「榜樣用戶」？

——2019年7月8日補充——

特斯拉發布了2019年第二季度的產量和交付量數據：

特斯拉在經歷了2019年1季度的低迷之後，特斯拉在2季度強勢反彈，單季度交付創紀錄的95200輛，什麼概念呢？看圖：

有一段小插曲：特斯拉在2019一季度財報時交付了63019輛車，並預計2季度能夠交付90000-100000萬輛車，這個預計環比增長是非常誇張了，摩根斯坦利的著名分析師Adam Jonas也覺得特斯拉在吹牛，他認為特斯拉二季度也就能交付7萬多輛。

但最終結果是交付95200輛，特斯拉實現了「吹牛」的預期，反正華爾街分析特斯拉不靠譜也不是什麼新鮮事了，分析師們經常被啪啪打臉。

特斯拉在2019年一季度經歷了曲折道路，包括Model 3的國際化交付物流困難，還包括一起特斯拉上海自燃事件（我在文章《【小丹尼】特斯拉自燃，偶然事件中的必然》寫過），可以說，特斯拉又步入正軌，預期量級還會繼續突破。

如果你再進一步分析特斯拉公布的2019年q2數據，會發現很有意思的細節：特斯拉沒有公布Model S/X分別的數據，只是公布了兩者加起來交付了17650輛。想要推測Model S和Model X分別交付多少量並不難，根據前幾個季度表現兩者交付量差不多，所以本季度基本也都是分別八千多輛。

關鍵是，2019年二季度和2018年四季度在總交付量差不多的情況下，2019年二季度Model 3的佔比增長很多，達到了81.4%（77500÷95200），而在2018年四季度，Model 3交付量佔比為69.7%（63359÷90966），看圖：

所以，一個明顯的趨勢就是：Model 3對於特斯拉的戰略意義越來越重要，而Model S/X就像上一輩留下來的紅木老傢具一樣，確實是貴重東西，但已經逐漸淡出特斯拉的主流了。

這也符合我在2019年初總結的特斯拉今年3條戰略重點之一：中國和歐洲市場，破局主要就是靠Model 3和ModelY（和Model 3共用底盤和75%零件）。

（上圖為我在年初總結的特斯拉今年3條戰略重點）

期待下季度特斯拉更驚人的表現，看到特斯拉最新數據，可以想像正在處理召回的蔚來壓力有多大。#小丹尼VIP星球#

——以下是2019年3月17日回答——

特斯拉在中國還只是扔了幾個法貝勒彩蛋玩玩，真正的好戲還沒有開始。

特斯拉2018年四季度財報電話會上，一個大新聞就是在特斯拉工作11年之久的首席財務官Deepak Ahuja宣布退休（雖然不是第一次宣布退休了），接替他工作的是34歲的Zach Kirkhorn，也是在特斯拉待了9年的「老員工」，同樣有著頂級履歷：沃頓商學院的管理和技術專業本科，在特斯拉工作幾年之後，還去了哈佛商學院進修。

耿直boy馬斯克在介紹Zach時還不忘調皮補刀一句：

「Zach spent a couple of years at Harvard Business School, which I actually dont think was necessary.」 我認為Zach在哈佛商學院待了幾年沒必要。

除了換CFO，特斯拉在電話會上還透露出2019年重點要做三件大事：

1. 省錢

2. 改善北美服務

3. 中國、歐洲市場

接下來具體聊聊。

? 省錢

我以前寫過：

新能源造車企業沒有人敢說自己現金流寬裕的，哪怕強大如特斯拉。

特斯拉在最近兩個季度現金流情況大為改善，使得現在手握37億美金現金及現金等價物（2018年四季度又增加了7個億美金）。特斯拉：「過年有糧，心中不慌。」

手握37億美元現金，特斯拉還需要省錢？

除了我在之前文章《【小丹尼】特斯拉裁員，一次敦刻爾克大撤退》提到的「還債+應對政府補貼減少」，再給你個對比數據：

特斯拉2018年交付24.5萬輛汽車，對應手握37億美元現金；

蔚來汽車2018年交付1.1萬輛汽車，現在手握粗算為10億美金現金（三季度末手握13億美金，毛利率為負7.9%，排除員工股權激勵需要一個季度SGA 1.9億美金、RD1.4億美金），蔚來最近還要發6.5億美金的可轉債。

為什麼要拿特斯拉對比蔚來？有幾點相似：

1. 產品策略相似。EP9-ES8-ES6對比Roadster-Model S/X-Model 3/Y。

2. 在中國定位用戶群高度相似。事實上，在蔚來財報電話會上，其CFO Louis Hsieh 也是拿蔚來和豪華品牌BBA和特斯拉Model S/X作為對標的：

3. 蔚來像6年前的特斯拉。雖然蔚來汽車去年交付有1.1萬輛，考慮到蔚來是從去年6月底開始交付，蔚來目前交付狀態和特斯拉6年前（2012-2013年）水平差不多。但是蔚來要對標特斯拉，除了蔚來靠車型針對性強（蔚來直接生產SUV，是最受歡迎的車型）和在中國特有本土優勢（補貼和成本優勢，但隨著特斯拉上海Gigafactory開建，成本優勢只剩一年）追趕上特斯拉，還要靠重要的資本力量，蔚來在中國市場和特斯拉會有一大戰。

為什麼說蔚來還要靠重要的資本力量？你可以看出蔚來花錢有多麼拼，蔚來花錢比特斯拉當年還要猛很多。特斯拉在2012-2013年期間年交付1萬多輛Model S，毛利率始終是正的（從7%上升到25%），就是說如果只考慮賣車是賺錢的：

而蔚來去年交付1.1萬輛ES 8，毛利率一直是負的。蔚來：「老子先不管什麼RD和SGA費用，光賣車都給你賠錢賣。」

這就是我所說的蔚來還要靠重要的資本力量追上特斯拉的意思了，可能是在中國玩補貼消費者玩慣了。好消息是蔚來CFO Louis在去年三季度電話會上說過當蔚來每季度交付量達到7000輛時，毛利率可以變正，根據蔚來2018年四季度共交付7980輛（10月1573、11月3089和12月3318輛），希望下個財報公布時能夠如他所說吧。

一邊是蔚來大量花錢補貼消費者，另一邊是特斯拉省錢。事實上，特斯拉從去年下半年就已經開始省錢了，特斯拉的成本管理水平已經非常接近世界一流的通用、福特和豐田水平。

特斯拉省錢，按照馬斯克的說法是：

「The demand for - the demand for Model 3 is insanely high. The inhibitor is affordability. Its just like people literally dont have the money to buy the car. Its got nothing to do with desire.」 消費者對Model 3的渴望程度非常高，只是因為現在價格還沒有降下來，這與人們是否有買Model 3的慾望無關。

馬斯克認為想買特斯拉的人太多了，就是現在貴了點兒。是什麼給了他這種自信呢？

除了之前公布的40多萬輛訂單，特斯拉預測在好的經濟環境下，Model 3訂單量可以達到每年70-80萬輛，經濟不好也有50萬輛。

另外，還有一項我前兩天在小丹尼微信群里分享的數據很有意思：60%換Model 3的用戶，上一輛車都不是豪華車。看來，Model 3是一項「消費升級」的好選擇，我預計在中國市場這個比例會更高（想想我們中產買奢侈品的厲害程度）。

? 改善北美服務

我在上篇文章《【小丹尼】期待特斯拉財報電話會，讓問答不再是「慕尼黑協定」》提到過小股東問題平台say.com，其中投票數第一的問題是「特斯拉如何改善客戶服務」，我非常期待特斯拉能給予小股東們的問題重視。

特斯拉沒有讓小股東們失望，不光是馬斯克在電話會上來就先回答小股東們在http://say.com上的問題（對於財報電話會來說是很大的形式創新），而且排名前五的問題都給予了詳細解答。

馬斯克說特斯拉將把改善客戶服務作為在北美的首要任務，同時列舉出具體的應對措施，包括：

——已經增加新服務中心至全世界378個地方，Mobile Sevice移動服務車隊411輛；

——系統檢測到你的車出現問題，提前派拖車到你的目的地（甚至比你還提前到達）；

——優化Tesla App服務預約功能、提高零配件分布效率（放服務中心而不是放到倉庫）等等。

一個老闆能將優化服務在電話會上說的這麼細緻，也是不容易。

耿直boy馬斯克還透露了一些去年特斯拉在服務上犯過的超級愚蠢錯誤：

「Weve been just like super dumb in some of the things weve done.」 like I went to China last year as I always asked, 「Okay, what are we doing wrong? What can we fix?" And then like our China team is great always. Theyre like, 「Well, do you think we could have spare parts that are made in China just sent directly to China service centers? Because currently, theres a bunch of parts that are made in China then sent to a warehouse in New Jersey and then sent back to China."

簡單概括就是：之前特斯拉把一些中國生產的零配件去美國新澤西兜了個大圈子，回來又用到中國特斯拉車主維修上。

我是很欣賞馬斯克這種老闆，坦誠公開承認公司犯過的低級錯誤，暴露出問題並解決問題，遠比只是在電話會上吹牛說套話強。

? 中國、歐洲市場

馬斯克在電話會中提到：

theres a given amount of free cash flow, you sort of decide - you decide to achieve that with a smaller production or smaller volume of cars or at a higher margin or large volume cars at a smaller margin. I think were already towards the second. Were going to make more cars at a lower margin, but I think its more or less a flat rate.

簡單概括，如果你有一定現金流，有兩種選擇：

1. 小規模，高利潤率；

2. 大規模，低利潤率；

馬斯克認為特斯拉已經進入到第二種選擇的階段——大規模，低利潤率。

我們之前說了特斯拉毛利率基本上保持在20%左右，所以特斯拉毛利率下降空間還是非常大的（不像蔚來直接是負毛利率這麼拼）。

去年美國本土銷售的電動汽車，特斯拉市場佔有率達到驚人的80%，所以馬斯克說北美重點是提高服務，那麼特斯拉通過降低毛利率、擴大規模，是針對哪些市場呢？

當然是重點針對那些還沒有被Model 3/Y佔領的市場——中國和歐洲。事實上馬斯克之前也透漏了上海Gigafactory只生產入門版Model 3和Model Y。

我們知道特斯拉現在在中國賣的很貴，主要原因包括：

1. 關稅高。眾所周知的貿易戰原因；

2. 沒補貼。沒有中國新能源補貼，雖然特斯拉是純電動車；

3. 成本高。包括人工和運輸成本等等，很多是中國生產配件、運到美國組裝、又運回中國賣車。

再加上特斯拉又沒有像蔚來那種以負毛利賣車的「魄力」，所以特斯拉現在在中國賣的貴。

特斯拉如何在中國把價格賣便宜呢？馬斯克在電話會裡提到一些重要數據：

「were confident that our CapEx per unit of production for Shanghai factory and for Model Y will be less than half of what we did for Model 3. Internally, we think it might be a quarter but thats probably too good to believe, but its definitely less than half.Three quarters of the Model Y is common with the Model 3, so its a much lower CapEx per vehicle than Model 3. And the risk is also quite low.」

意思就是說隨著上海Gigafactory建廠，之後要發布的平民SUV Model Y成本能降到現在Model 3的一半，甚至達到四分之一。更重要的是， Model Y有四分之三的配件和Model 3一樣，成本還要更低、風險低、生產速度更快。

所以，Model Y才是中國新能源汽車蔚來、小鵬、拜騰等等最直接的競爭對手。

很有意思的是，特斯拉之前在中國交付的Model S和Model X，註定是成為少數有錢人的玩具，馬斯克形容Model X是「Fabergé egg of cars」汽車中的法貝勒彩蛋：

即使我們眼睛看到的是，現在的特斯拉在中國還只是扔了幾個彩蛋玩玩，然而我們現在做出的每一點努力都是值得的，不能懈怠。

1999年，法國修改了勞動法，規定僱員的工作時間在每周法定工作時間內再減少4小時，從39個小時減到35個小時，而工資不能減少。許多法國公司反對此一動議，認為這將影響公司產品在世界市場上的競爭力。法國湯姆遜無線電報通訊總公司的人力資源主任亨利·瑟內對《華盛頓郵報》的記者說:

「我們是在世界範圍內競爭，如果我們的生產能力每減少一個百分點，我們就將失去訂貨。如果我們被迫實行每周35小時的工作制，那就如讓法國田徑運動員穿著鴨腳板參加100米比賽。」

回見。

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  • 如何看待「日本專家炮轟中國新能源車政策：一點也不環保」？
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今年第三季度，特斯拉總共生產了 80142 輛新車，其中 Model 3 為 53239 輛，Model S 和 Model X 共計生產 26903 輛。Model 3 周產能破五千成為了正常操作，臨時產線大篷造車「趕活兒」模式已經徹底成為過去式了。

截至三季度末，特斯拉擁有現金及等價物30億美元，重回去年底34億美元的水平，不僅是去年同期持有7.31億美元的四倍，也高於今年二季度末的所持餘額22.3億美元。

私有化、大麻等事件一度讓特斯拉陷入負面輿論漩渦，好在馬斯克用三季度報訴市場特斯拉正無限接近可盈利、大眾型汽車公司。以Model 3和之後的 Model Y為市場利刃，加上中國、歐洲超級工廠陸續投產;從今天開始，新造車們再也不用回答「特斯拉都在虧損，你們啥時候盈利？」的躺槍問題了。 做空者們也沒那麼容易抓住馬斯克的小辮子，在媒體間哄傳特斯拉現金即將耗盡的恐慌消息了。

特斯拉會甩開傳統車企，一騎絕塵!

updated：

明年3月見分曉吧！明年3月有一筆9.2億美元的「可轉換公司債券」到期需要償還，以特斯拉目前利潤率及現金流能償還是impossible，所以必須能把股票拉伸至每股：359.87美金以上，這樣可以把到期債券轉換成增發股票給債權人，否則可能申請破產保護

沒有開過特斯拉，但是從身邊的車主了解，特斯拉不錯；我認為特斯拉是一家偉大的公司，從純電動車的推廣及電池管理技術對造車行業的影響是深刻的，但是從資本市場的角度是不看好的，主要原因還是贏利能力和技術能力的突破。我想，資本是逐利的且最聰明的，交易的本質是信息獲取的能力，這些資本投資機構的辦工桌上有厚厚一摞對於特斯拉和一切電動車廠的分析報告，甚至純電動最新技術的分析和趨勢的判斷，這些，是我們普通人無從了解的到的；

我以為，目前人類技術進入到一個停滯階段，技術和工業革命都是靠能源利用效率和新材料的使用來推動的，目前看不到，所以這也能給中國提供了一個機會追進或趕超西方國家。

最後，不看好特斯拉和一切打著純電動廠家，除非一種更加有效的能源解決方案出現

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