在实际交易中，很多交易员或技术分析师会给出止损位或目标位的意见，这样也是非常普遍的投资行为。不过，“股神”巴菲特却从来不认为要止损。这又是为什么呢?

巴菲特(Warren Buffett)曾于1994年股东周年大会上指出，所谓“止损位”，是短线投资的行为，不符合他长线投资的性格，即“买入后长期持有”的策略。因此，他从不建议投资者设立“止损位”。

另外，巴菲特不相信任何人能准确捕捉入市时机，因此他再三呼吁投资者不要尝试做“低买高卖”短线投机动作，投资策略应是定时定候买入。

他打趣地说道：“如果你买房子，比如10万美元，之后入住了。你是否向房地产公司说，如果房价跌到9万美元，我就想卖出。对我来说，这完全不合逻辑。那么，为何不将投资股票视为买房呢?”

当然，巴菲特说的长线持有，是经过深思熟虑研究的大盘股，绝非靠炒卖消息的小盘股。

我们来看几个巴菲特不会止损的真实事例：

案列一

1972年2月，巴菲特在27美元的价位买入18,600股。不料到了5月，股价继续下跌，跌到23美元，他又买入4万股。到了9月，股价已跌到21美元以下，他在20.75美元的价位再次买入181,000股。但是股价还是跌势未尽，直到1974年末，巴菲特的投资总额由原先的1062万美元缩水为800万美元。

也就是说，巴菲特从27美元一直买到20.75美元，而且越买越多，最后的结果是被套了3年，且在1974年横盘了一年，在1975年底仍然亏损6%。后来其股价最终得到了纠正，10年后赚了20倍，15年后赚了35倍。

案例二

1990年，巴菲特买入富国银行，由于房地产的不景气，使得富国银行在不动产放贷业务上出现了13亿美元的账面损失，1991年美国房地产市场泡沫破裂，而为了计提这些损失准备，富国银行几乎把1991年的盈余全部耗尽，市场对其股价反应强烈，股价从每股86美元下跌到41.30美元，跌幅达52%左右。

也就是说巴菲特买入后两年之内股价就被斩腰，但是巴菲特一贯是长线投资者，他持有该股十年后赚了9倍。

案例三

2008年美国金融危机时，9月23日，高盛当天收盘价125.05美元，巴菲特以50亿美元入股高盛，当时道琼斯指数在10,000点之上，但是，到2009年3月，股指跌到7000点以下，巴菲特损失惨重。后来当时的美联储主席伯南克推出QE才让美国股指上行，到2010年年初，高盛的股价反弹到170美元，巴菲特才获得丰厚的收入。如果美国股市没有伯南克的出手救市，那巴菲特就会一败涂地，但人生就是这样匪夷所思，只有结果没有如果。

巴菲特后来说，如果他等到2009年3月市场触底时才动用他的现金，就会大赚一笔了，因为股价一半都不到了。巴菲特买进高盛的股价价格就在40美元附近了，到170美元是翻4倍，净赚300%了，而非净赚50%了。

由上述几个例子可见，巴菲特炒股基本不会止损。

巴菲特不但不会止损而且从不预测股市方向，他自己说他对后市一无所知，但他希望股市是熊市，因为熊市购买股票便宜，这样可以让他的投资回报率更高，巴菲特认为只有傻瓜才喜欢高价买股票。

常见仓位管理方法

从示例还能看出，巴菲特是个仓位管理高手，而对于买入时间，其实也没有特别的讲究，那么下面介绍几种仓位管理办法，希望大家能够有所启发。

1、漏斗型仓位管理法

a、初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情按相反方向运行，后市逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。适合熊市中后期和长线投资者。

b、优点：初始风险比较小，在不爆仓的情况下，漏斗越高，盈利越可观。

c、缺点：这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下，如果方向判断错误，或者方向的走势不能越过总成本位，将陷于无法获利出局的局面。一般情况下，此时仓位会比较重，可用资金比较少，资金周转会出现困境。在这种仓位管理方式下，越是反向波动，持仓量就越大，承担的风险会越高，当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有而亏损较大。

2、矩形仓位管理法

a、初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情按相反反向发展，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形。如市场所说的大盘每涨跌10%加10%仓位。

b、优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步擡高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

c、缺点：初始阶段，平均成本擡高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全仓持有，极端行情出现时会出现一定的亏损。

3、金字塔形仓位管理法

a、初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。预判市场熊转牛且发出较明显的信号时可用此方法。

b、优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。

c、缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高，需要对大势运行有较精准的把握。

股市是一个风险和机遇并存的地方，高风险高收益在股市中表现尤为突出，炒股也一向被看成是高风险的投资。其实只要把握了选股技巧，就能大大的降低风险，提高收益。选股就要选最强势股，买股不是买涨得最好的股，而是要买可能涨得最好的股。今天跟大家再讲讲股票三不卖七不买。

股市应该这样赚钱

1.承受亏损的心理准备。没有人已经意识到要亏损还会入市的，没有人预期到市场已经到顶还会勇敢买入的。同样，也没有人意识到股价会再创新高还会抛空的。但这样的事情却频频发生。所以，每次入市前必须要有心理准备，必须要留有回旋的余地，如果你害怕亏损，就不要入场。

2.及时接受亏损或盈利。股市中有一句老话，“初尝苦果，终身受益。”此话说得很对，没有亏损，投资就不完整。要及时获利了结或止损出局，如果已经达到了你预定的目标，要及时出局。在大多数情况下，市场不会给你第二次机会的。

3.不要犹豫不决，该出手时就出手。等你研究好一切技术面、基本面消息时，你要紧紧盯住机会，果断进行操作，你可以以稍高一点的价格买入或者以稍低一点的价格卖出，以免错失良机。

4.资金管理要合理。在保证资金的安全前提下，适当控制仓位，不宜持仓过多，应保持一定的调节能力，假如你看好的或者持有的一支股票下跌，你可以适当建仓或加仓，以获得既定的收益。

5.不要迷信各种理论，各种专家的意见。那些理论讲得一套套的专家们要是真的那么灵的话，他们早就改行自己职业炒股了，谁不想挣大钱呢。不要一味的去研究市场的规律，因为你根本就研究不出来，市场没有亘古不变的规律，即便你快要研究出来了，市场的规律又会变更。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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