在實際交易中，很多交易員或技術分析師會給出止損位或目標位的意見，這樣也是非常普遍的投資行爲。不過，“股神”巴菲特卻從來不認爲要止損。這又是爲什麼呢?

巴菲特(Warren Buffett)曾於1994年股東週年大會上指出，所謂“止損位”，是短線投資的行爲，不符合他長線投資的性格，即“買入後長期持有”的策略。因此，他從不建議投資者設立“止損位”。

另外，巴菲特不相信任何人能準確捕捉入市時機，因此他再三呼籲投資者不要嘗試做“低買高賣”短線投機動作，投資策略應是定時定候買入。

他打趣地說道：“如果你買房子，比如10萬美元，之後入住了。你是否向房地產公司說，如果房價跌到9萬美元，我就想賣出。對我來說，這完全不合邏輯。那麼，爲何不將投資股票視爲買房呢?”

當然，巴菲特說的長線持有，是經過深思熟慮研究的大盤股，絕非靠炒賣消息的小盤股。

我們來看幾個巴菲特不會止損的真實事例：

案列一

1972年2月，巴菲特在27美元的價位買入18,600股。不料到了5月，股價繼續下跌，跌到23美元，他又買入4萬股。到了9月，股價已跌到21美元以下，他在20.75美元的價位再次買入181,000股。但是股價還是跌勢未盡，直到1974年末，巴菲特的投資總額由原先的1062萬美元縮水爲800萬美元。

也就是說，巴菲特從27美元一直買到20.75美元，而且越買越多，最後的結果是被套了3年，且在1974年橫盤了一年，在1975年底仍然虧損6%。後來其股價最終得到了糾正，10年後賺了20倍，15年後賺了35倍。

案例二

1990年，巴菲特買入富國銀行，由於房地產的不景氣，使得富國銀行在不動產放貸業務上出現了13億美元的賬面損失，1991年美國房地產市場泡沫破裂，而爲了計提這些損失準備，富國銀行幾乎把1991年的盈餘全部耗盡，市場對其股價反應強烈，股價從每股86美元下跌到41.30美元，跌幅達52%左右。

也就是說巴菲特買入後兩年之內股價就被斬腰，但是巴菲特一貫是長線投資者，他持有該股十年後賺了9倍。

案例三

2008年美國金融危機時，9月23日，高盛當天收盤價125.05美元，巴菲特以50億美元入股高盛，當時道瓊斯指數在10,000點之上，但是，到2009年3月，股指跌到7000點以下，巴菲特損失慘重。後來當時的美聯儲主席伯南克推出QE才讓美國股指上行，到2010年年初，高盛的股價反彈到170美元，巴菲特才獲得豐厚的收入。如果美國股市沒有伯南克的出手救市，那巴菲特就會一敗塗地，但人生就是這樣匪夷所思，只有結果沒有如果。

巴菲特後來說，如果他等到2009年3月市場觸底時才動用他的現金，就會大賺一筆了，因爲股價一半都不到了。巴菲特買進高盛的股價價格就在40美元附近了，到170美元是翻4倍，淨賺300%了，而非淨賺50%了。

由上述幾個例子可見，巴菲特炒股基本不會止損。

巴菲特不但不會止損而且從不預測股市方向，他自己說他對後市一無所知，但他希望股市是熊市，因爲熊市購買股票便宜，這樣可以讓他的投資回報率更高，巴菲特認爲只有傻瓜才喜歡高價買股票。

常見倉位管理方法

從示例還能看出，巴菲特是個倉位管理高手，而對於買入時間，其實也沒有特別的講究，那麼下面介紹幾種倉位管理辦法，希望大家能夠有所啓發。

1、漏斗型倉位管理法

a、初始進場資金量比較小，倉位比較輕，如果行情按相反方向運行，後市逐步加倉，進而攤薄成本，加倉比例越來越大。這種方法，倉位控制呈下方小、上方大的一種形態，很像一個漏斗，所以，可以稱爲漏斗形的倉位管理方法。適合熊市中後期和長線投資者。

b、優點：初始風險比較小，在不爆倉的情況下，漏斗越高，盈利越可觀。

c、缺點：這種方法建立在後市走勢和判斷一致的前提下，如果方向判斷錯誤，或者方向的走勢不能越過總成本位，將陷於無法獲利出局的局面。一般情況下，此時倉位會比較重，可用資金比較少，資金週轉會出現困境。在這種倉位管理方式下，越是反向波動，持倉量就越大，承擔的風險會越高，當反向波動幅度達到一定程度時，必然導致全倉持有而虧損較大。

2、矩形倉位管理法

a、初始進場的資金量，佔總資金的固定比例，如果行情按相反反向發展，以後逐步加倉，降低成本，加倉都遵循這個固定比例，形態像一個矩形。如市場所說的大盤每漲跌10%加10%倉位。

b、優點：每次只增加一定比例的倉位，持倉成本逐步擡高，對風險進行平均分攤，平均化管理。在持倉可以控制，後市方向和判斷一致的情況下，會獲得豐厚的收益。

c、缺點：初始階段，平均成本擡高較快，容易很快陷入被動局面，價格不能越過盈虧平衡點，處於被套局面。同漏斗形方法一樣，越是反向變動，持倉量就越大，當達到一定程度，必然全倉持有，極端行情出現時會出現一定的虧損。

3、金字塔形倉位管理法

a、初始進場的資金量比較大，後市如果行情按相反方向運行，則不再加倉，如果方向一致，逐步加倉，加倉比例越來越小。倉位控制呈下方大，上方小的形態，像一個金字塔，所以叫金字塔形的倉位管理方法。預判市場熊轉牛且發出較明顯的信號時可用此方法。

b、優點：按照報酬率進行倉位控制，勝率越高動用的倉位就越高。利用趨勢的持續性來增加倉位。在趨勢中，會獲得很高的收益，風險率較低。

c、缺點：在震盪市中，較難獲得收益。初始倉位較重，對於第一次入場的要求比較高，需要對大勢運行有較精準的把握。

股市是一個風險和機遇並存的地方，高風險高收益在股市中表現尤爲突出，炒股也一向被看成是高風險的投資。其實只要把握了選股技巧，就能大大的降低風險，提高收益。選股就要選最強勢股，買股不是買漲得最好的股，而是要買可能漲得最好的股。今天跟大家再講講股票三不賣七不買。

股市應該這樣賺錢

1.承受虧損的心理準備。沒有人已經意識到要虧損還會入市的，沒有人預期到市場已經到頂還會勇敢買入的。同樣，也沒有人意識到股價會再創新高還會拋空的。但這樣的事情卻頻頻發生。所以，每次入市前必須要有心理準備，必須要留有迴旋的餘地，如果你害怕虧損，就不要入場。

2.及時接受虧損或盈利。股市中有一句老話，“初嘗苦果，終身受益。”此話說得很對，沒有虧損，投資就不完整。要及時獲利了結或止損出局，如果已經達到了你預定的目標，要及時出局。在大多數情況下，市場不會給你第二次機會的。

3.不要猶豫不決，該出手時就出手。等你研究好一切技術面、基本面消息時，你要緊緊盯住機會，果斷進行操作，你可以以稍高一點的價格買入或者以稍低一點的價格賣出，以免錯失良機。

4.資金管理要合理。在保證資金的安全前提下，適當控制倉位，不宜持倉過多，應保持一定的調節能力，假如你看好的或者持有的一支股票下跌，你可以適當建倉或加倉，以獲得既定的收益。

5.不要迷信各種理論，各種專家的意見。那些理論講得一套套的專家們要是真的那麼靈的話，他們早就改行自己職業炒股了，誰不想掙大錢呢。不要一味的去研究市場的規律，因爲你根本就研究不出來，市場沒有亙古不變的規律，即便你快要研究出來了，市場的規律又會變更。

(以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

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