話說2001年，中央財經大學研究所研究員劉姝威正在寫一本名為《上市公司虛假會計報表識別技術》的書，為了寫這本書，她對當時一家如日中天的上市公司“藍田股份”的財務報表進行了分析，得出的結果是，2000年藍田的流動比率下降到0.77，凈營運資金下降到負1.27億元。很多人可能聽暈了，翻譯成大白話就是：這家公司沒錢還債，是個空殼。

隨即，劉姝威在《金融內參》上發表了一篇600字的短文，她根據藍田股份的財務報表，對其資產結構、現金流向情況和償債能力作了詳盡分析，認為其業績虛假，完全靠銀行貸款續命，20億貸款無力償還。藍田危險，銀行更危險。這篇文章的標題叫《應立即停止對藍田股份發放貸款》。

文章刊登後，藍田股份起訴了劉姝威。劉姝威一怒之下，又寫了一篇2萬字的《藍田之謎》，更詳盡地剖析藍田股份，徹底戳穿了虛假的“藍田神話”。隨後，藍田公司的10名管理人員接受調查，總資產220億的藍田股份被強制停牌，劉姝威被評為中央電視臺“2002年經濟年度人物”。

通過這個故事，相信大家應該認識到看懂財務報表的重要性了吧！其實我們通常所指的財務報表不是一張，而是三張，它們分別是：資產負債表、損益表（又叫利潤表）、和現金流量表。

第一張是資產負債表。

這張表是告訴我們這家公司的資產和負債情況。所謂資產，是指公司帳上的現金、短期投資的債權、理財產品、客戶欠的應收賬款、庫房裡的存貨、長期投資、擁有的辦公樓、車、廠房、生產線、知識產權等等。簡單說就是你擁有的和別人應該給你的錢物。

所謂負債，是指向銀行借的錢、欠供應商的應付賬款、客戶給你的預付款、公司發行的長期債權等等。簡單說就是你應該付給別人的錢物。

用資產減去負債，才真正屬於你的，叫做所有者權益。是不是很簡單？你可以隨便找一家上市公司的公告，試着讀讀它的資產負債表，理解每一個大項指的是什麼意思。

第二張是損益表，通常也叫做利潤表。損益就是利潤，等於收入減去費用。

通過損益表，我們就能看出來：這家公司的主要收入來自哪裡？主營收入外，有沒有投資收益，或者其他營業外收入？成本結構如何？直接銷售費用佔比多少？管理費用佔比多少？財務費用佔比多少？交了多少稅？公司凈利潤是多少？

第三張是現金流量表。

除了關注公司的資產負債狀況和收入費用狀況外，我們還必須關注現金，這是公司運營的血液。據統計，約有30%倒閉的企業不是因為不賺錢，而是因為現金流出了問題。

現金流量表更簡單，就是特定時間段，比如全年公司賬面現金的進出，多少現金的流入來自經營、投資、融資？相應又有多少現金流出？進的多，還是出的多？現在公司賬上還有多少現金？

那麼，我們應該如何從不同“視角”來閱讀這三張表呢？

回到最開始故事裡講的“藍田股份”。劉姝威提到一個詞，叫“流動比率”。所謂流動比率就是，流動資產幾倍於流動負債。翻譯成大白話就是：你手上的錢，夠還債嗎？國際上普遍認為，流動比率為2比較安全。你手上有2塊錢，有1塊錢短期要還人，比較安全。藍田的流動比率是0.77，意思是，你欠別人1塊錢，但手上只有0.77元。這就很尷尬了。

再比如，“資產收益率”，就是用利潤除以資產。意思是，假如你有1塊錢資產，一年後賺了4毛，你的資產收益率就是40%。這說明你拿錢賺錢的能力不錯，大家就願意投資你。如果你有1塊錢資產，一年後賺了1分，那你的收益率就是1%，那說明投資你還不如把錢存在銀行回報大，你想想會不會有人願意投資你呢？

再來個復雜點的視角：“周轉天數”。平均存貨餘額乘以360，除以主營業務成本。有點復雜。你可以這樣理解：你進了一批貨，幾天能賣出去。假如你5天賣出去，那麼一個月差不多能周轉6次，如果你30天才賣出去呢？那麼一個月就只能周轉1次。也就是說，假如同樣的入，前者一個月賺6塊錢，後者只能賺1塊錢。顯而易見，5天賣出去比30天賣出去，顯然收益好很多，風險小很多。