IHS Markit 觀點

　　意義：

　　中國政府相關部門於3月26日公佈了新能源汽車財政補貼政策修訂後的最終版本。備受期待的2019年補貼政策原定於今年2月宣佈，根據計劃，財政補助到2020年將持續減少，這很大程度上符合市場預期。

　　展望：

　　政府補貼的大幅削減對汽車製造商來說不應感到意外，因爲此前中國政府已在多個場合公開表示，有意促進該行業的“有機增長”，並將在2022年前逐步取消此類補貼。隨着政府提供的補貼資金日益減少，汽車製造商們將不得不更加仔細地審視自己的產品策略，以避免參與成本高昂的技術競爭。

　　中國政府相關部門於3月26日公佈了新能源汽車財政補貼政策修訂後的最終版本。備受期待的2019年補貼政策原定於今年2月宣佈，根據計劃，財政補助到2020年將持續減少，這很大程度上符合市場預期。中央政府最新補貼政策與2018年相比幾乎減半，同時進一步提高了汽車獲得補貼的門檻。新補貼政策還證實了此前媒體的報道，即取消了電動汽車地方補貼；相反，通知要求地方政府支持新能源汽車基礎設施建設，增加更多的充電站和加氫站，並提供更好的配套服務。不過，地方政府仍然可以爲新能源公交車和燃料電池汽車（FCV）提供購置補貼。續駛里程在250公里（千米）以下的乘用車不再有資格獲得任何補貼。新補貼政策還考慮了能源密度、能耗性能等關鍵技術參數。電池能量密度在每千克160瓦時（Wh/kg）或以上的新能源汽車，可享受新補貼政策的最高補貼。據中國工信部表示，更嚴格的新能源汽車補貼政策旨在提高新能源汽車產品的競爭力並推動行業的高質量發展。

　　行業主管部門還將監測新能源汽車的可靠性。具有重大質量問題的新能源汽車將無法獲得政府批准上市，也不再有資格獲得補貼。與之前的政策一樣，2019年補貼政策從3月26日開始將有爲期三個月的過渡期。上述政策只適用於乘用車和商用電動汽車。燃料電池汽車和新能源公交車的補貼政策將於稍後公佈。

　　IHS Markit 觀點深度解析

　　中國政府在過去10年大力補貼新能源汽車行業，以促進新能源汽車消費。這些政策在早期階段相當有效地吸引汽車製造商進入該行業，並且通過降低銷售價格以鼓勵消費者使用新能源汽車。不過，這項政策的缺點也較爲明顯。汽車製造商越來越依賴政府補助，同時在技術研發方面也變得不那麼主動。

　　2019年補貼政策發佈的時間比往年晚了很多。由於汽車製造商推出了多種營銷政策以說服消費者沿用2018年的優惠補貼計劃，2019年補貼政策推遲發佈一定程度上令消費者感到困惑。不過，行業主管部門採取更爲謹慎的態度也體現出這些政策在推動新能源汽車行業增長方面發揮了關鍵作用。政府補貼的大幅削減對汽車製造商來說不應感到意外，因爲此前中國政府已在多個場合公開表示，有意促進該行業的“有機增長”，並將在2022年前逐步取消此類補貼。隨着政府提供的補貼資金日益減少，汽車製造商們將不得不更加仔細地審視自己的產品策略，以避免參與成本高昂的技術競爭。與規模較小的國內廠商相比，大衆和寶馬等在電動汽車研發方面擁有深厚技術儲備且品牌實力更強的外國汽車製造商，可能更容易經受住政策變化的衝擊。

　　在終端消費方面，補貼減少將導致新能源汽車價格出現一定幅度地上漲，儘管一些汽車製造商，尤其是國內廠商，已經相應地調整其零售政策，以避免產品售價大幅上漲。例如，廣汽乘用車向其GE3電動汽車和GS4插電式混動車的潛在客戶承諾，兩款車將以與2018年補貼後相同的價格出售。從長遠來看，新能源汽車行業的重點應該是向消費者提供具有強勁性能，並且具有吸引力且價格實惠的電動汽車產品。大衆計劃最早從2020年開始在中國本土化生產新能源汽車。來自大衆MEB電動汽車平臺的車型將支持大衆旗下四個品牌——大衆、奧迪、斯柯達和西雅特的全線電動產品。大衆全球範圍內在美國、中國和歐洲共擁有8家MEB工廠。大衆計劃通過共享相同的汽車架構基礎來實現規模化生產，與規模相對較小的汽車製造商相比，這將確保大衆具有成本競爭優勢。

　　作者：IHS Markit Automotive