合并资产负债表

单位：元

合并资产负债表（续）

合并利润表

合并现金流量表

合并股东权益变动表

合并股东权益变动表（续）

合并股东权益变动表（续）

母公司资产负债表

母公司资产负债表（续）

母公司利润表

母公司现金流量表

股东权益变动表

股东权益变动表（续）

股东权益变动表（续）

二、注册会计师审计意见类型

发行人2016年度、2017年度、2018年度财务报告经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了众环审字[2017]160007号、众环审字[2018]160098号、众环审字[2019]160007号标准无保留意见的审计报告。

三、合并报表范围及其变化（一）纳入合并报表范围的主体（二）合并报表范围及变化情况

发行人最近三年合并报表范围符合财政部及《企业会计准则》的相关规定。发行人最近三年合并报表范围变化情况及原因如下：

1、2018年度合并报表范围的变化

公司本年纳入合并报表范围的子公司共有22家，合并范围比上年度增加1家，具体情况如下表所示：

2、2017年度合并报表范围的变化

公司本年纳入合并报表范围的子公司共有21家，合并范围比上年度增加2家，具体情况如下表所示：

3、2016年度合并报表范围的变化

公司本年纳入合并报表范围的子公司共有19家，合并范围比上年度增加4家，具体情况如下表所示：

四、发行人报告期内主要财务指标（一）发行人主要财务指标

注：上述主要财务指标的计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债；

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

资产负债率= 总负债/总资产；

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额（其中2016年应收账款平均余额按2016期末余额计算）；

存货周转率=营业成本/存货平均余额（其中2016年存货均余额按2016期末余额计算）；

利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出；

每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股份总数；

每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股份总数

研发费用占营业收入比例=管理费用中的研究开发费用/营业收入（二）净资产收益率和每股收益

根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号一净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的规定，发行人净资产收益率和每股收益指标如下：

（三）非经常性损益明细

根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号非经常性损益》（证监会公告[2008]43号），发行人最近三年非经常性损益明细如下：

单位：万元

第四章 管理层讨论与分析

公司管理层结合公司最近三年的财务报表，对财务状况分析、盈利能力分析、现金流量分析、报告期内资本性支出情况以及财务状况和盈利能力趋势进行了如下分析。

一、财务状况分析（一）资产状况

1、资产结构

报告期内，公司主要从事药品及其他相关产品的直营连锁零售业务。公司主要采取租赁物业、实体门店销售的方式开展经营，非流动资产投入相对较少，而货币资金、存货规模相对较大，报告期各期末流动资产占比较高。发行人的资产构成情况如下：

报告期各期末，发行人资产总额分别为601,322.06万元、714,660.23万元、735,587.86万元，呈较快的上升趋势。

从资产结构来看，报告期各期末流动资产占总资产的比例分别为73.06%、69.91%、68.75%；非流动资产占总资产的比例分别为26.94%、30.09%、31.25%。

2016年末，发行人资产总额较2015年末增加181,955.05万元，主要系2016年发行中期票据、短期融资券、超短期融资券，货币资金增加；2017年末，发行人资产总额较2016年末增加113,338.17万元，主要系收到2017年度非公开发行股票的募集资金以及收购门店形成的商誉；2018年末，发行人资产总额较2017年末增加20,927.63万元，主要是因为发行人为提前备货，存货有所增加。

报告期各期末，公司流动资产占总资产的比重与同行业可比公司对比如下：

注：截至本募集说明书出具日，同行业上市公司益丰药房、老百姓、大参林暂未披露2018年年度报告。

一心堂流动资产占总资产的比例与上述上市公司整体的资产构成情况比较接近，符合行业特点。

2、流动资产结构及变动分析

报告期各期末，公司流动资产结构如下：

报告期各期末，发行人流动资产主要由货币资金、应收票据及应收账款、存货及其他流动资产构成，上述资产占流动资产总额的比例分别为84.17%、88.95%、88.50%。报告期内发行人主要资产的变动情况如下：

（1）货币资金

报告期各期末，发行人货币资金分别为159,473.09万元、219,597.65万元和135,185.42万元，占流动资产的比重分别为36.30%、43.95%和26.73%。

2016年末，发行人货币资金余额较2015年末增加56,071.52万元，主要是因为2016年公司在银行间市场发行16一心堂SCP001、16一心堂MTN001、16一心堂MTN002、16一心堂CP001等债务融资工具共计160,000.00万元，同时收购山西长城药品零售公司门店等支出较多货币资金。

2017年末，发行人货币资金余额较2016年末增加60,124.56万元，主要是因为发行人年非公开发行股票，于2017年12月收到募集资金净额87,621.00万元。

2018年末，发行人货币资金余额较2017年末减少84,412.24万元，主要是因为兑付2018年9月12日到期的短期融资券42,032.00万元、使用闲置募集资金和闲置自有资金购买理财产品，理财产品纳入其他流动资产核算。

报告期各期末，发行人的货币资金情况如下：

公司其他货币资金中的保证金系银行承兑汇票保证金。

（2）应收账款

应收账款变动情况

公司作为医药商业零售连锁企业，销售收入以现金方式实现比重较高。应收账款对象主要为应收医保中心款项，少量为医院和医药公司、制药企业。报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为40,418.40万元、59,717.72万元和61,186.33 万元，占各年流动资产的比例依次为9.20%、11.95%和12.10%。

报告期各期末，发行人应收账款账面余额构成如下：

报告期各期末，发行人应收账款账面余额分别较上期末增加6,513.69万元、19,574.02万元和879.19万元，主要系公司医保门店的数量及单店销售金额持续上升，从而导致应收医保款持续增加，具体门店增加情况如下表所示：

单位：家

应收账款分类披露

报告期各期末，发行人应收账款分类披露情况如下：

A、按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款

按信用风险特征组合核算的应收账款，主要为应收批发零售款和应收医保款，发行人采用账龄分析法计提坏账准备。报告期内，发行人按账龄组合分析法计提坏账准备情况如下：

B、单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款

发行人应收门店现金形成原因主要为：发行人门店较多，各门店在当天下午银行停业之前将已收营业款存入公司账户后仍继续营业，公司按各门店全天营业数据确认收入，当天已确认收入但尚未存入银行的部分营业款现金将在第二天汇入公司账户，形成由于存款时间与销售截止时点不一致产生相应的应收门店款。

应收账款坏账准备计提情况

报告期各期末，发行人坏账准备占应收账款账面余额的比例分别为0.77%、0.98%和0.89%，其中2016年末变化较大，主要是因为发行人2016年会计估计发生变更，一年以内应收账款-医保款的坏账计提比例由5.00%变更至0.05%，具体参见本章“五、会计政策变更、会计估计变更及会计差错变更”之“（二）会计估计变更”。报告期各期末，发行人应收账款坏账计提情况如下：

同行业上市公司应收账款坏账准备计提情况如下所示：

2016年末、2017年末，公司的坏账准备计提比例和同行业公司有所差异，主要是因为2016年度发行人参考同行业公司的情况，会计估计发生了变更，一年以内应收账款-医保款的坏账计提比例由5.00%变更至0.05%。

应收账款集中度分析

报告期各期末，发行人应收账款余额前五名客户明细如下：

公司应收账款前5名客户均为各省市医保中心，系因公司零售门店作为医保定点药店，销售医保药物刷医保卡后记为对医保中心应收款项形成，鉴于医保中心信用较好，该部分应收款项基本不存在坏账风险。

报告期各期末，发行人应收账款无持有本公司5%以上（含5%）表决权股份的股东单位款项。

（3）预付账款

报告期各期末，发行人预付账款金额分别为48,970.29万元、37,278.81万元和43,930.92万元，在流动资产中的占比分别为11.15%、7.46%和7.99%。预付账款主要为预付门店房屋租金、预付商品款等。

2016年末，公司预付账款余额相比2015年末增加5,611.93万元，增长12.94%，主要原因系公司经营规模持续扩大、门店数量持续增加，相应预付的商品款和房租费用增加形成。

2017年末，发行人预付账款余额相比2016年末下降11,691.48万元，减少23.87%，主要是因为当年完成对门店的收购较多，预付的商品款已结算。

2018年末，发行人预付账款余额相比2017年末增加3,137.76万元，增长8.42%，主要是因为公司经营规模持续扩大、门店数量持续增加，相应预付的商品款和房租费用增加形成。

预付账款具体构成

发行人的预付账款主要为预付门店房屋租金、预付商品款等。报告期内，本公司预付账款的具体构成情况如下表所示：

预付账款的账龄结构分析

报告期各期末，发行人一年以内的预付账款占比超过90%，账龄结构的具体构成情况如下表所示：

报告期内发行人预付账款的账龄绝大部分在一年以内，账龄较短；账龄超过1年的预付账款主要为尚未摊销完的房租。

预付账款前五名情况

报告期各期末，发行人预付账款金额前五名单位情况如下：

预付账款中预付关联方款项参见本募集说明书“第五章 同业竞争与关联交易调查”之“二、关联交易情况调查”之“（二）报告期内关联交易情况”之“1、经常性关联交易”之“（4）与关联方应收应付款项余额情况”。

（4）其他应收款

其他应收款变动情况

报告期各期末，发行人其他应收款账面价值分别为20,546.32万元、17,942.54万元和17,738.58万元，在流动资产中的占比分别为4.68%、3.59%和3.51%。发行人其他应收款主要是由日常经营形成的门店暂支款、门店备用金、保证金（租房押金、其他日常业务押金等）、应收员工款项等多项内容组成。

2016年末，发行人其他应收款账面价值较上期末增加6,111.89万元，主要是因为随着公司门店数量增加，应收暂支款、保证金、备用金增加。2017年末，公司其他应收款账面价值减少2,603.78万元，主要是因为发行人承担的代缴税款不再计入其他应收款。2018年末，发行人其他应收款变动较小。

报告期各期末，发行人坏账准备占其他应收款原值的比例分别为5.80%、4.64%、6.54%，其中2016年坏账准备占原值比例下降较多，主要是因为发行人对会计报表日账龄1年以内的其他应收款-暂支款和其他应收款-备用金的坏账准备金计提比例进行了调整，由原来的5%调整为0.05%。

其他应收款分类披露

报告期各期末，发行人其他应收款分类披露情况如下：

其他应收款坏账准备计提分析

报告期各期末，发行人其他应收款均为按账龄分析法计提坏账准备，具体情况如下：

发行人其他应收款大部分账龄较短，主要为一年以内，一年以上的其他应收款主要为门店租赁押金等。发行人其他应收款的坏账准备计提政策符合其他应收账款的实际情况，计提充分。

其他应收款前五名情况

报告期各期末，发行人其他应收款前五名的情况如下：

报告期各期末，其他应收账款中无持有发行人5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的欠款。

（5）存货

存货变动情况分析

报告期各期末，发行人存货账面价值分别为137,342.41万元、162,630.80万元和186,598.23万元。发行人存货由库存商品和周转材料构成，其中库存商品主要是零售门店、物流配送中心的药品和便利品，周转材料主要是采购的货架、办公用品等。

发行人报告期各期末存货账面价值主要组成具体情况如下表：

报告期各期末，发行人存货增加的主要原因系：

A、报告期内，随着经营规模的持续扩大，发行人销售收入呈持续上升的趋势，其中发行人销售收入2016年度较2015年度增加17.44%，2017年度较2016年度增加24.03%，2018年度较2017年度增加18.39%。公司库存商品需保持3-4个月左右的安全库存，存货金额相应增加。报告期内，发行人存货余额与营业收入的匹配情况如下：

B、报告期各期末，发行人的门店数量分别为4,085、5,066和5,758家， 2016年末门店数量较上年增加超过580家，2017年末门店数量比2016年末增加近1,000家，2018年末门店数量比2017年末增加近692家。报告期内，门店数量呈快速增加的趋势，新增门店的铺货需求和对应的物流备货需求，导致存货金额上升较快。此外，为充分利用门店空间，报告期单店铺货量略有增加，存货金额有所上升。报告期各期末，发行人存货余额与门店数量的匹配情况如下：

同行业存货占流动资产、总资产比重情况

2016年末、2017年末和2018年9月末，发行人存货占流动资产的比例分别为31.26%、32.55%、36.74%，存货占总资产的比例分别为22.84%、22.76%、24.89%。2016年末、2017年末和2018年9月末，发行人和同行业存货占流动资产、总资产的比重情况如下所示：

总体来看，发行人存货占流动资产、总资产的比例与同行业可比公司较为接近，处于行业中间水平。

存货跌价准备计提情况

发行人在各期末采用单项比较法对存货按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，存货可变现净值是根据企业在正常经营过程中以预计售价减去购进成本以及销售所必须的费用后的价值确定。

发行人所销商品的毛利率较高，较为稳定，报告期内分别为41.28%、41.52%和40.53%，报告期内各期毛利率较为稳定，可变现净值低于成本的风险较小。

同行业其他企业存货跌价准备计提占比具体如下所示：

与同行业其他企业相比，发行人存货跌价准备计提比例较高，符合会计谨慎性原则。

综上，发行人报告期内各期毛利率较为稳定，可变现净值低于成本的风险较小，且存货跌价准备计提比例远高于同行业平均水平，存货跌价准备计提充分。

（6）其他流动资产

报告期各期末，发行人其他流动资产金额分别为32,511.27万元、1,308.33万元和64,692.89万元，在流动资产中的占比分别为7.40%、0.26%和12.79%。其他流动资产主要为结构性存款、理财产品、待抵扣增值税进项税额等。报告期各期末，发行人其他流动资产情况如下：

截至2018年12月31日，发行人理财产品本金及利息共计61,386.35万元，其中理财产品本金明细如下：

3、非流动资产结构及变动分析

报告期各期末，公司非流动资产结构情况如下：

报告期各期末，发行人非流动资产主要为固定资产、在建工程、无形资产、商誉及长期待摊费用，上述五类资产占非流动资产总额的比例分别为96.19%、96.88%、94.78%。报告期内，发行人非流动资产变动情况如下：

（1）固定资产及在建工程

固定资产

注：固定资产成新率是指固定资产净值与固定资产原值的比例

报告期各期末，发行人固定资产账面价值分别为48,727.77万元、50,181.63万元和49,259.47万元，分别占非流动资产的比例分别为30.08%、23.34%和21.43%。

近年来，随着门店数和业务规模的扩大，发行人的电子设备、货架柜台等持续增加，固定资产规模基本保持稳定增长；

2016年末发行人固定资产账面价值较2015年末增加1,378.20万元，增加主要系公司收购云南三明鑫疆药业股份有限公司门店等所致。

2017年末发行人固定资产账面价值较2016年末增加1,453.86万元，主要是因为购置房屋、电器及电子设备。

2018年末发行人固定资产账面价值较2017年末减少922.17万元，主要是固定资产正常折旧所致。

在建工程

报告期内，发行人在建工程变动情况如下表所示：

报告期各期末，发行人在建工程金额分别为1,014.84万元、749.48万元和4,303.15万元，分别占非流动资产比情况为0.63%、0.35%和1.87%。发行人在建工程主要为公司迁建项目（建设内容包括物流中心、车间等）、电商&客户关系管理系统项目、华宁鸿翔老厂房改造工程项目等。随着项目的逐步完工，分期转入固定资产。

（2）无形资产

报告期各期末，发行人无形资产金额分别为8,811.12万元、8,265.38万元和8,468.02万元，分别占非流动资产比情况为5.44%、3.84%、3.68%。发行人无形资产主要是土地使用权、SAP系统软件和办公软件。

2016年末，发行人无形资产账面价值较2015年末增加2,280.39万元，主要系公司全资子公司四川一心堂医药连锁有限公司按计划参与成都市双流县黄甲镇双华社区3组空港一路二段266号地块竞拍，以竞拍价2,503.51万元竞拍成功，拍得该地块土地使用权所致。

2017年末，发行人无形资产账面价值较2016年末减少545.74万元，主要系无形资产摊销所致。

2018年末，发行人无形资产账面价值较2017年末增加202.64万元，主要系SAP系统建设所致。

（3）商誉

报告期各期末，发行人商誉金额分别为79,604.87万元、105,771.37万元和107,714.99万元，占非流动资产的比例分别为49.14%、49.19%和46.85%。

2016年末发行人商誉金额较2015年末增加29,908.64万元，主要系收购山西长城药品零售公司门店、河南一心堂、瑞富进出口公司和瑞福祥经贸公司、重庆宏声桥大药房连锁有限公司、成都市博文百姓大药房公司形成。(下转B7版)

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