經過關於版主的簡單介紹之後，大家知道期貨&選擇權具備了什麼樣的功用。但這樣的理解要應用在實戰上還是不夠。看一堆教科書，一堆解釋卻又讓人望之卻步。

本篇為本系列的PART 1，將以故事的方式呈現，希望能讓大家可以輕鬆的了解期貨是如何發揮避險的功用。

首先介紹故事的主人翁：卡卡

卡卡是連鎖雞排"卡咖"的創始人，原本是工程師的卡卡在金融海嘯失業了。轉而踏入雞排界，沒想到反而是人生一大轉機，目前旗下已經有100家分店了。從一個雞排攤，進而持續成長茁壯，想必卡卡對於事業的經營管理已經到達爐火純青的境界。但這樣的卡卡心中其實也有不為人知的煩惱，讓他夜不成眠。

一日下午，卡卡難解心中煩惱在台北101附近散心，恰巧遇見了財金背景的咪姐，就跟咪姊找了一間咖啡廳坐下來話家常。

咪姐：卡卡你怎麼啦？怎麼看起來有點不開心？有心事要說出來會好一點喔！

卡卡：還是咪姐最了解我，一下子就被你看破啦！

咪姐：少三八了，快點說吧，你遇到什麼事情了。

卡卡：是這樣的，最近一直在報導全球糧荒的問題，原物料節節上漲，賣雞排的許多原料，沙拉油、麵粉、雞胸肉等等都一直上漲，再這樣漲下去，恐怕會務業萎縮！漲價又擔心消費者購買意願降低，加盟的客戶也都是辛苦人，我實在不忍心說漲就漲呀！

咪姐：嗯~原來是這樣呀！你的問題倒也不是沒有解決的方法。

卡卡：真的有救嗎?咪姐你一定要告訴我。

咪姐：嗯~~告訴你也不是不行啦！不過...今天晚餐就看你的表現了。

卡卡：當然當然~這有什麼問題。L'ATELIER de Joël Robuchon可以嗎?

咪姐：這還差不多。還有一點時間，我們邊走過去邊聊吧！

往L'ATELIER de Joël Robuchon移動的途中...

咪姐：你應該有聽過期貨吧？其實期貨可以解決你的問題。

卡卡：阿~我有沒有聽錯，期貨不是很可怕嗎？我阿母都叫我不可以玩期貨的阿。這樣真的行嗎？你不認真點，我們就吃百貨公司地下街好了。

咪姐：(怒~毆打卡卡)臭卡卡，當了老闆之後意見很多喔！咪姐的話都不聽了>.<~

卡卡：咪姐饒命，開個玩笑而已，請繼續...

咪姐：哼！你給我乖乖的繼續聽下去。先聽咪姐說個故事吧！

很久很久很久以前的超古早超古早時代，有個人叫做雞米花，雞米花養了很多雞，並且以出售雞隻雞肉維生，雞米花平常日子倒也單純，就是乖乖的養雞賣雞養雞賣雞，有一天雞價突然一直上漲，讓雞米花賺錢賺到手抽筋，雞米花非常的開心，他想賣雞現在這麼賺錢，只要再多養一些來賣，雞米花我也可以提早退休的啦！於是雞米花沉浸在自己的美夢當中，並且將這次賺到的錢通通又拿去買母雞小雞，雞米花一口氣將他的雞隻產線擴充了3倍。突然間雞價暴跌。雞米花不懂，究竟發生了什麼事情，雞價會有急漲急跌的現象產生呢？
   
咪姐：卡卡。你知道為什麼嗎？

卡卡：這...不知道呀~難道古時候也有全球缺糧問題嗎？

咪姐：事情其實是這樣的。雞價上漲，是因為當時雞米花的國家發動戰事，軍隊在收購牲畜、糧食，需求上升就拉抬了價格的上升，打完仗之後需求減少，價格就會開始下跌。

卡卡：原來是這樣呀！

咪姐：那麼故事繼續往下講了。

 
雞米花差點在這一波雞價瘟疫中退出市場，所幸他撐了下來，並且開始思索有沒有什麼辦法可以讓自己可以避開價格的變動，畢竟價格的漲跌，是許多商品提供者所不樂見，會讓利潤的能見度下降。一天雞米花找上了他的客戶：軍方糧食採購單位的啃啃雞上校。啃啃雞上校表示，上次採購時價格急速飆升，導致採購成本大幅上升，害他沒有購買到足額的雞隻儲備，後援補給的不足導致戰爭失利，差點連頭都沒了，原來不只雞米花，就連他的客戶也因價格漲跌而感到困擾。最後他們終於想出一個兩全其美的方法：簽訂合約。雞米花與啃啃雞上校簽訂了合約，約定雙方在接下來一年，雞隻都是以1隻100元的價格交易，總數量為10萬隻。

卡卡到底是個久經商場的老手，腦海裡立刻將咪姐講的故事組織起來，並且浮出了幾個畫面

   

在雞價飆漲時，扣除成本，一隻賺100元

 
一開始雞米花的產線產量：6萬隻
一共賺了600萬元。

=====================================================================

 

雞米花擴充3倍產能，到達20萬，但因供過於求降價求售(雞隻不賣掉，會持續消耗飼料，最後變成死雞也不能賣)。

 

 
一隻賠40元，一共賠了800萬元。

忙了一整年，結果一毛錢也沒賺到，還賠了200萬，幸好前幾年有存了點本錢才勉強HOLD住這個場面。

=====================================================================

如果事先議定好價格&數量，產能不會過度擴充，毛利較好掌握，從合約來看。一隻賺50元，一共可以賺500萬。
 

 

=====================================================================
再來看看啃啃雞上校那邊的狀況

 

因為價格漲上去，導致沒辦法買到足夠數額的雞隻，導致延誤戰事。

雖然後來供過於求，以極低的價格購入，但已是於事無補。戰事失利，士兵數量減少，需要採購的數量也變少了

=====================================================================
如果事先議定合約，雞米花就能準備好合約上的數量，相對雞價來說會有穩定價格的效果。

雖然購入成本略微高了一些，但是確實的得到需要的數量。
=====================================================================

卡卡：太好了，咪姐，我這就打電話去給上游廠商跟他們簽訂合約。

咪姐：給我等一下下~，我還沒說完>.<~(揍你喔)！

卡卡：好啦好啦，我剛剛是太興奮了，不過這跟期貨有什麼關係嗎？我自己去簽合約不就得了。

咪姐：剛剛故事中，他們所簽訂的是遠期契約，還不是期貨喔，但遠期契約是期貨的先祖，這有很多故事以後再跟你講。這兩個主要的差別在於：
 

咪姐：  
一、期貨一個單位稱為一"口"，一口期貨的內容物品都是有經過規範的，所以你不用花很多時間去談合約的內容
二、有交易所，你就不用一個一個去找上游廠商。
三、即使簽了契約，還是有可能出現損失的一方不願意履行合約。比方說在你們簽訂合約後，雞隻價格上漲，因此廠商不願意用較低的價格出貨給你，或者雞隻價值下跌，你不願意用較高的價格購買。
四、會計算保證金，避免出現超巨額損失而違約的現象。
五、可以提早中止解除合約的義務。當你改變看法而想退出市場時，可以提早中止合約。

卡卡：嗯！原來期貨有這樣的好處呀！感謝咪姐。

咪姐：好說好說。不過你只是知道了期貨的原理呢！離實際操作還有段距離呢。這樣吧，你先去開個期權戶頭，咪姐之後告訴你，實務上要如何透過期貨來避險。