【经济日报╱编译简国帆／综合外电】 

金融市场今年来震荡不安，愈来愈多理财顾问耐性渐失，纷纷转向大宗商品、天然资源、避险基金和不动产投资信托等另类资产，试图为客户打造相对抗跌的避险投资组合。

根据基金研究业者理柏公司（Lipper）资料，投资人今年前10个月共投入76亿美元于各类商品基金，不动产基金同期也流入46亿美元，股票共同基金则流出92亿美元。

投资专家指出，值此充满不确定性的时刻，有必要采取这些另类途径。理财顾问戴伊在今年夏季股市大跌时，为客户卖出大量股票，开始买入贵金属。10月时他为客户管理的1.6亿美元资金中，约10%投入商品基金，比去年高出近一倍。

Lamkin财富管理公司执行长蓝金说，过去只要正确地组合股票、债券和现金比率，就能安度多数市场风暴，但2008年金融危机后，这些资产的表现日渐一致，而另类资产的表现和这些资产相关性较低。
蓝金说，其客户的投资组合中，担保银行贷款、不动产投资信托基金（REIT）等另类资产的比率高达15%，远高于五年前的零。

其他顾问则以这些资产做为新的资金避风港。Russell公司总裁罗素说，他们能先把资金放在这些资产中，等待市场风暴过去。

批评者指出，大宗商品和天然资源等资产的波动程度过去都高于股市，且许多产品收取的高额手续费更会降低报酬率。

不过运用另类投资策略的顾问认为，在今年市场震荡中，这种策略迄今的表现还不错。戴伊说，他投资的SPDR Gold Shares和iShare Silver Trust各涨23%和6%，相较下，标普500指数表现平平。

投资专家也可能持续采用这种策略。据Jefferson全国公司调查，近70%的理财顾问表示，过去几年来已扩大投资另类资产，未来也计划增加客户在这些资产的投资部位。