欧洲央行的偏鸽言词与联准会(Fed)的会后声明大相径庭，的确看得出来在欧洲主要国家的PMI指数早已下滑，以及欧元区内部政治仍纷扰的双重压力下，欧洲央行选择对未来保守以对，除了稍微挑起风险趋避的敏感神经，让黄金在低档闪闪发光外，更突显出美国经济成长力道在全球一支独秀的局面，对美元来说赤字压力或许已抵不过通膨来到六年来新高、失业率则创下十八年新低的现实。

　　观察美元指数ETF(UUP)的法人筹码，本站曾提过在联准会开会前曾出现些微走高的情形，但幅度不大，而昨晚应该是交易员最忙碌的时刻，UUP的法人筹码已与日前高点的水准齐平，不过能量潮(OBV)却仅上升一点，后续若因短线超涨回落后能补上，越过前高就比较快。而就UUP的周线来看，无论是法人筹码、OBV与资金流向等指标都还是维持著良好的上升趋势，目前也未看出超买疑虑，只能说美元强势格局在欧洲央行的立场出炉后更加确立，这一点短线上应该是很难改变。

　　试想，若全球只剩美国经济一支独秀，美元流动性又因此收紧，也加剧资金回流美国的态势，那么欠缺资金、又缺乏健全体质的新兴市场势必会更加辛苦。之前跟各位提过的新兴市场货币关键价位全数跌破，接下来就只能看会不会再创新低，即便反弹也只会引来解套卖压，尤其必须小心巴西里拉兑美元若跌破3.84关卡，交易员一定想要加速往「4」这个汇价试做突破，除非巴西央行又像上次一样放大绝，否则新兴市场资产逃命潮将再次蠢蠢欲动。

　　今年上半年本站一直提醒各位投资朋友新兴市场只能抢短，不能孤注一掷把所有资产全倒往新兴市场摸底，过往文章都能佐证本站苦口婆心，并非事后诸葛，只是看各位投资朋友认不认同罢了。

　　那么，全球风险趋避逐渐形成，能否对闷了许久的黄金有利呢？

　　奇怪的是，就金价来说，以黄金指数ETF(GLD)观察，无论从法人筹码、资金量能来看都不太出色；但若以黄金股票指数ETF(GDX)观察，法人筹码与资金流向都表现不错，唯一美中不足的就是OBV表现平淡了些，可能在美元走强的情况下，GDX也不是一个热门主流标的，不过法人筹码却出现加温的迹象，可以等到CCI日线回落时再逢低加码，总之，GDX这个标的也没有离低点太远，上涨空间的确能稍作期待，上述看法提供大家参考，也祝各位朋友端午假期愉快！

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