“表现太强势了”，看过财报的人脑海里几乎都会第一时间飘过这句话。

财报显示，2018年第四季度，360金融净收入为人民币15.66亿元，同比增长261%；净利润为5.95亿元，同比增长300%；非美国会计准则下净利润为6.72亿元，同比增长352%。

这只是一个季度的。2018财年，360金融净收入为44.5亿元，同比增长464%；净利润为11.9亿元，同比增长624%；非美国会计准则（Non-GAAP）下净利润为18亿元，同比增长992%。几乎快10倍的增长，让人瞠目，消费变成拉动经济增长的新引擎，巨大市场需求不断释放，用户，业务，收入，利润等一个都没放过，都实现了三位数以上的增长。

著名咨询公司奥纬咨询分析指出，在如今互联网技术巨头支持的互联网消费金融平台中360金融表现最如意。从去年二季度放款额来看，360 金融业务规模位居我国前五，而前四名依次是蚂蚁金服、微众银行、京东旗下的京东数科以及百度旗下的度小满金融。

从某种程度上来说，对于寒冬360金融早有准备。

去年 2 月360 金融开始布局小微贷款，项目圈定的第一批目标客户，便是淘宝与京东上的小店商家，换句话说就是电商贷。半年试运营后这款产品正式向360借条的全部用户开放，到了11月份项目的第二个项目企业贷也正式上线，对标的是个体工商户和企业董监高等用户，为他们提供经营性贷款。

除开小微贷款，360金融还上线了分期电商。从产品定位分析，分期电商主打 “手机、数码产品、智能家电”三大品类，方向与360集团IoT战略结合，同时能实现由现金分期到场景分期，形成消费金融闭环。与此同时在消费金融场景下360金融很聪明，选择抢占相对具备优势的智能硬件市场，避开了与其他传统电商其它主营业务相遇的风险与尴尬，不去触碰属于别人的蛋糕，走出属于自己的差异化路子。

小微贷款与分期电商上线后，其实可以很清晰的看出360金融不仅在抵御寒冬也在响应时代变革。比如从目标人群定位来看，产品都覆盖了对信贷产品有刚需的群体尤其是针对年轻一代用户群体，在消费升级的背景下，价格不再是年轻人决定购买的主要因素，80、90甚至00后的消费力很强，多家消费信贷平台数据也显示，80后用户占比在90%以上。

360金融未雨绸缪的战略下自然能在同行中脱颖而出，如今有六家在美上市互金公司发布了2018年第四季度以及全年的财报——360金融，乐信，趣店，拍拍贷，小赢科技，简普科技，宜人贷。仅看逾期率，其余五家至少有三家公司的逾期率环比出现不同程度上升，其中乐信的90天以上逾期率为1.41%，是三家中最低的。

然而，依然比不上360金融同期0.92%的逾期率。

02 后发先至

可能连周鸿祎都没想到，360金融能有今天这样亮眼的成绩。

2013年大家等来了互金这个风口，这些年进军互金行业的公司多到已经形成了一种趋势。从2008年到2012年，每年新注册的互金公司数一直呈稳定增长的趋势，增长率在17%-45%之间；从2013年到2015年，随着互联网的普及，公司增长率达到100%以上，并于2015年达到顶峰，共有4300家金融科技公司成立。

然而周鸿祎最开始面对互联网公司进军金融领域的热潮时，是拒绝的，他说： “有些基金公司和银行找上门来要跟我们合作，我都没答应……我看不明白。我想我们最近还是踏踏实实做好安全领域的产品，不打算涉足互联网金融。”

但也正像周鸿祎所说，“在中国互联网江湖，这挺难的。你不进别人的地盘，别人就会进你的地盘。”不难发现，几乎所有知名的互联网企业都在发展金融业务，其中有些已经分拆独立发展，比如蚂蚁金服、京东数科，还有的仍然保留在集团内部以业务条线形式低调扩张，比如腾讯财付通以及后来的滴滴、美团金融业务。360金融2016年四季度才上线第一款产品360金融借条，那个时候行业已经蓬勃发展了两年时间。

到2017年下半年的时候，国内互金公司出现了第一波赴美上市浪潮，可年底141号文件正式出台，规定平台贷款利率不能超过36%，同时平台方也不能为银行兜底。半年不到的时间，翻天覆地的变化，行业野蛮生长的时代结束了，141号文件发布前后，简普科技、乐信、拍拍贷、趣店、信而富以及宜人贷都经历了一波深跌。

141号文件对很多公司的发展模式、战略产生了非常重要的影响，一大批高利息平台被洗出去，带来很多公司短期的不良率显著的上升，很多用户在这个过程中流动性出现了问题，开始在多家平台违约。利率限制在36%的上限，让很多传统上风控水平不佳，获客成本偏高，资金成本偏高的公司难以为继，被淘汰出市场。

祸不单行，去年那一波P2P的暴雷更是让行业陷入沉寂。“可以说2018年是非常重要的年份，这一年里看到了监管的力量，看到了市场的力量，看到了市场在越来越往头部机构集中。”

从被热情追捧到监管缩紧，从风生水起到低调沉寂，几年间互联网金融好似经历了一段过山车，如今已经接近洗牌尾声，洗牌带来的马太效应开始凸显，让类似BATJ、360金融等大中型平台优势越来越明显。

所以360金融虽然起步晚但并没落下脚步，查看其招股书资料可以得知，截至2018年Q3，其累计贷款超过940亿，贷款余额达到347亿，把此前美股上市的趣店、拍拍贷等老牌平台压在了身下。

纵观行业中的明星企业，腾讯微众是基于社交，百度度小满是基于搜索，蚂蚁金融脱胎于阿里先有电商后有支付，然后在支付上开花结果有了花呗借呗。上市的那段时间业界认为和蚂蚁金服及腾讯相比，360 金融离交易场景较远，但360金融充分继承了360安全以及PC客户端巨大体量的优势。

360是我国最大的互联网安全公司及最大的互联网公司之一，在 PC 端360 安全产品的市场渗透率 为96.5%，平均月活 5.12 亿，PC 浏览器平均月活 高达4.24 亿，移动安全产品的平均月活也达到 4.42 亿，连接超过 10 亿台的移动设备。这些都为360在金融领域的发展奠定了基础。

比如获客，360 金融招股书披露，截至去年 9 月 30 日，有 22.7% 的借款用户就来自于 360 渠道。正是依托 360 在 PC 和移动互联网领域的用户沉淀，360 金融在获客上有得天独厚的优势。

所以再反过来看此次财报数据。360金融用户数据是一路高扬状态，截至2018年12月31日，360金融累计授信用户数为1254万人，同比增长280%。截至2018年12月31日，通过360金融服务获得贷款的借款用户累计828万人，同比增长262%。2018年用户复借率为57.9%，高于2017年的53.9%。

03 亮眼成绩背后

2018中国企业领袖年会上周鸿祎曾预判，未来五年万户互联时代将加速发展，核心技术的竞争将会持续发酵，只有在人工智能、大数据领域实现了关键技术突破，才有可能实现降维攻击。

当安全与大体量客户的特点与人工智能等结合在一起增强了风控能力，360金融就更加受用户、市场与金融合作伙伴的青睐。

用户和数据方面，360金融已经形成了千万级别的黑名单以及数亿级别的白名单库，且实现了实时的关联关系网络，通过人工智能技术来实现反欺诈。比如，360金融自主研发了基于人工智能的风控全流程技术平台，包括最快在 3 秒钟内反馈风控决策，3 分钟内处理完毕的Argus智能风控引擎、宇宙魔方（Cosmic Cube）风险定价引擎，以及Cloud Bank系统。

此前所说的360超过90天逾期率仅为0.9％，就充分能展现出其良好的风控实力。

对于传统商业银行来说，他们在消费贷方面获客成本高，且主要的风控核心问题也无法解决，360金融恰好可以帮助传统金融机构解决这些难题。在大数据风控获得市场认可的过程中，360金融从最初的信托公司、持牌消费金融公司，到城银行，再到工商银行等国有控股银行，都拿到了入场券。

如今，大约有30家金融机构与360金融展开了合作，相比之下其它互金公司的主要资金来源却为P2P。“很多合作的金融机构都认为我们风险指标好到难以置信，实际上每一笔贷款是他们放的，他们都有第一手资料和发言权，来判断我们的资产质量。”

财报中运营数据也显示，360金融2018年第四季度撮合贷款总额330亿元，同比2017年第四季度127.6亿增长159%；2018年全年，撮合贷款总额959.8亿，同比2017年309.9亿增长210%。截至2018年12月31日，在贷余额430.8亿元，同比2017年121.7亿增长254%，环比增长25%。

对待黑产，360金融也很认真。

根据相关资料，网络黑产目前从业人员已超 150 万人，而金融，是网络黑产最主要的目标，并且早就有一些网络小贷公司因为黑产集体的恶意攻击而倒闭，360金融也曾吃过这样的亏。

在 360 借条产品刚上线两个月的时候曾遭受过一次有组织的黑产攻击，当时监控系统发现某个渠道的进件量上升速度反常，最终公司的风控技术团队顺藤摸瓜发现一个近 2 万人的高风险用户网络，将其全部拦截。而根据招股书显示，截至去年三季度，360 金融专事风控的研发人员高达 300 多人，占员工总数的 48%。

“在互联网上做金融，欺诈与反欺诈是一场永远不会结束的竞争。”黑产的反侦查能力也在加强，与此同时就更显得风控的重要，360金融也许不敢说自身是做的最好的，但数据不会骗人，“0.2%的欺诈亏损率，比银行整体0.4%还要低”。

360金融CEO徐军说，360金融处在一个具有结构性优势的竞争地位，从资金来源，风险管理，从获客，底层结构性的优势驱动了公司2018年逆势的表现。

“2019年我们预计核心业务依然会保持快速的增长的势头，我们给的市场预期，2019年营收介于80-85亿人民币之间，2018年应该是44亿人民币，也是接近翻倍的增长速度。”

声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。