瘦黄花: 学习笔记：现金管理利器

我们证券账户中，往往都会留一部分现金，以方便想买的股票达到自己的期望价格后出手买入。从风险风散的角度，也不适宜满仓，留一定比例的现金来应对不可预知的风险。这部分现金如果一直放在证券账户中不管，则只能享受到活期存款的利息，资金的使用效率比较低。其实，证券市场和券商，都有一些「风险比较低、资金存取灵活、收益相对活期利率高」的产品，供我们选择。今天就重点学习一个：国债逆回购。

国债逆回购，本质来说就是一种短期贷款。个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人，用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。简单说就是把钱短期借出去，借款人用国债做抵押来获得这笔钱，到期还本付息。

逆回购的特点有：

1）安全性比较强。期限短、借款人有国债做抵押、资金由证券交易所监管。

2）资金流动性强。资金到期后马上自动返回到证券账户中，没有中间时间，不影响其他证券产品的买入。资金使用效率高。

3）操作方便。在证券账户中进行操作，和股票卖出操作一样，只需要一次卖出操作，到期后资金自动返回。

4）手续费低。逆回购只有手续费，没有印花税。手续费按天计算。

5）收益率高。市场平稳的情况下，逆回购的利率介于年化 2% - 3% 左右，但在某些特殊时点，收益率会飙升。如月末、季度末、年末，市场资金面紧张，逆回购的收益率可能会飙到20%，甚至30%。具体到一天中，上午的收益率通常比下午的收益率高。具体的产品，短期的品种比长期品种收益率高。

逆回购的产品分上交所和深交所，都有各自的逆回购产品，共 18 个，是按照投资时间长短区分的。他们的代码分别是：

上交所回购品种：（投资门槛：10万起，按10万的整数倍增加）

深交所回购品种：（投资门槛：1000起，按1000的整数倍增加）

国债逆回购的买卖过程，和我们卖出股票一样。注意：是卖出，而不是买入。首先需要有一个证券账户，账户中有部分闲置资金（ >1000 ）。点开「卖出」，输入卖出的品种、价格、数量，点「卖出」按钮，完成交易。逆回购的交易时段也和股票交易时段一样。

不同的逆回购品种，回款日期不同。从名字上就能看出来，是1天，还是2天、3天。借出金额的回款周期为：T 日可用，T+1可取。即，我们今天卖出「1天的国债逆回购-131810」，明天资金就可以用了，可以买股票或继续做逆回购等，但取不出来，后天钱才能转出到银行卡。注意，资金回到证券账户的日期，是工作日，如果遇到节假日，要往后顺延。

长期逆回购的收益率不高，不建议投资。而且我们主要是把它做为一个灵活的现金管理工具，对资金使用的灵活性要求高。一般经常用到的也就是1天、2天、3天、4天、7天。常用的短期逆回购费用及回款时间：