自2008年金融风暴与接著发生的欧债危机，使得欧洲经济陷入衰退，在2013年虽有好转但还是复苏乏力。

到了2014年，欧元区因为面临地缘政治危机、油价暴跌与FED货币政策正常化等外部风险上升，

使得经济前景面临的不确定性大大增加。

欧洲央行(ECB)为了应对这局势，先是在2014年6月实施包括降息等多项常规货币政策，

接著又从2015年3月推出欧版量化宽松计划(QE)实施至今...(目前预计实施到2017年3月)

希望借由持续向市场挹注资金，刺激萎靡不振的欧元区经济，阻止欧元区陷入通缩危机。

 

在ECB一系列的力挽狂澜下，果真对欧元区经济产生了明显的刺激效果

首先看到经济成长(GDP)季增率的部分(如下图)

 

接著是失业率(如下图)

在2013年四月曾达到最高12.1%，接著逐渐缓步下降，目前2016年一月为10.3%

 

再来是综合采购经理人指数(如下图)

可以发现近期的欧元区综合PMI数据虽小幅滑落，但仍稳定维持在扩张阶段(50以上)

 

最后是ECB最在意的通膨率(如下图)

从图中可以发现，自2011年第三季开始欧元区的通膨率就不断下降，

2014年下半年后更是进一步恶化，到了2015年一月更是一度降到了-0.6%

直到德拉吉在三月实施QE后，2015年五月拉高到了0.3%

至于最新2016年二月虽意外下降至-0.2%，但主要原因其实是受到能源价格下跌的拖累。

 

综合以上的经济表现以及预期能源价格将逐步稳定下来促使通膨加温，

未来欧洲景气复苏的态势，将可望进一步显现出来

 

在选择基金的时候，建议可以朝两个面向去著墨

一．以中小型股为持股主轴：

因为欧洲大型股大多集中在出口产业，超过五成的获利来自海外

相较之下，看好以内需市场为主的中小型股。

二．基金持股偏重与景气循环高度连动的产业：如非必需消费类股与工业

最后在持股国家方面，ＶＶ个人则是较看好【法国】未来的表现，一并提供给您作参考 ^^

 

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