懂财帝原创 · 作者 | 史万佳

“在一秒钟内看到本质的人和花半辈子也看不清一件事本质的人，自然是不一样的命运。”马里奥·普佐在经典电影《教父》的原著小说里写道。

从创立易车到投资易鑫、摩拜，再到创立蔚来，李斌说他是那种“在一秒钟内看到本质的人”，他似乎刻意要把自己打造成“教父”的人设。

按照李斌的说法，易车网的成功是因为他把握住了汽车与互联网协同发展的浪潮，而基于易车网的成功，他又把握住了另外两个重要的浪潮——共享经济和汽车行业电动化。

卸任易车CEO，卖掉摩拜，李斌讲了个新故事——押注蔚来汽车，自诩为蔚来用户的“保姆”。

成功“甩卖”摩拜、易车的李斌，仅用了不到四年的时间就将蔚来从成立带向美国上市。

被甩卖的摩拜是一个亏损的黑洞，每天亏损1560万，按此计算，2018年或亏损57亿元。而高位上市的易鑫集团跌到上市市值的四分之一。

教父，不只是精通讲出行产业故事，似乎更擅长资本运作。不知道从李斌手中接过这些资产的资本，会不会想起“哑巴吃黄连，有苦说不出”。

在接连的亏损面前，李斌似乎要为下一个“蔚来”故事着急。

蔚来2018财年巨亏96亿元，而此前预计新厂也取消。蔚来汽车2018财年总收入为49.5亿元，净亏损为96.4亿元，同比增长92.0%。

财报还提到，蔚来且取消了扰攘已久的在上海建立工厂的计划。这让人再次对蔚来的交付能力和前景产生怀疑。

虽然2018年巨亏近100亿，但李斌依旧自信满满，甚至不忘抓紧机会“炮轰”降价的竞争对手特斯拉：“特斯拉面临的竞争压力很大，降价伤害伤害品牌和消费者，这不会是蔚来的策略。”

只是不知道李斌是否能预测到，当25万左右的特斯拉量产冲击中国市场的时候，高达30—50万价位的蔚来汽车还会有没有人买？

1 | 特斯拉“挤走”蔚来？

3月6日，蔚来公布了截至2018年12月31日的2018财年第四季度及2018年度未经审计的财务报告。

财报显示，蔚来2018财年第四季度总收入为34.356亿元，同比增长133.8%；2018财年总收入为49.512亿元；2018财年净亏损为96.390亿元，同比增长92.0%。

此外，蔚来2018财年第四季度共交付7980辆ES8，2018年全年共交付11348辆ES8。

除了继续扩大的亏损，还值得注意的是，在财报中，蔚来公布将取消于上海嘉定的新工厂建设计划。

2017年，蔚来与上海市嘉定区政府签订了在上海嘉定建立蔚来新能源电动车先进基地的框架性协议。彼时，蔚来汽车执行副总裁郑显聪表示，在上海嘉定安亭设立了全球试制试验枢纽中心，未来将加大电动化、智能化、网联化、轻量化领域的研发投入。

蔚来回应称，取消新厂计划是基于两方面考虑：一是2018年底，有关主管部门出台了新的产业管理制度，允许符合规定条件的研发设计企业借用生产企业的生产能力申请道路机动车辆生产企业及产品准入。蔚来和江淮的合作制造创新模式得到了政府方向性的认可。

二是，从投资效率的角度看，在现有合肥江淮蔚来基地增加较少投资，就能增加更多产能，满足未来2-3年蔚来产品的产能需求。

按照原计划，蔚来将于今年交付ES6五座SUV，到2020年发布首款电动轿车ET7。其中ES6已确定将由江淮蔚来工厂进行生产，而ET7将在上海工厂进行生产。

现在蔚来取消嘉定建厂计划，ET7的生产显然要交由别的工厂来完成了。这再次让人对蔚来的交付能力产生担忧。蔚来披露的数据显示，1月和2月的交付量仅为1805辆和811辆，远低于去年12月的3318辆。

蔚来取消上海建厂，也有人怀疑是和竞争对手特斯拉有关。

1月7日，位于上海临港产业区的特斯拉超级工厂于正式开工。这是上海迄今为止外资投资规模最大的项目。当时，就有分析认为蔚来在与特斯拉对上海地区首张纯电动车生产资质的争夺中处于下风。

不知李斌是否是想要从错失上海建厂中找回点安慰，蔚来发布财报同日，他特地提到，对手特斯拉的大幅降价，对品牌会是一种伤害，“我们不会降价”。近日，陆续有车主到特斯拉门店抗议特斯拉大幅下调价格的新闻闹得沸沸扬扬。

“不要憎恨你的敌人，那会影响你的判断力。”“出行教父”似乎对《教父》里的教导不以为然。

2 | “低买高卖”崛起

出生于安徽太湖大别山区的李斌自幼与外公外婆相依为命。李斌的外公在种庄稼之余还会从江苏买来酒药、烟草等进行分销，一旁帮忙收钱记账的李斌获得了最初的商业启蒙。

李斌从外公的分销生意中学到了亘古不变的商业之道：低买高卖。

这是他成功的第一步。

1995年，还在北大读书的李斌成立了专门帮人注册域名的南极科技。在那个互联网还是新鲜名词的时代，南极科技生意兴旺，最好时一个月能赚几十万，李斌展现了过人的商业天赋。

1997年，在北大师兄李国庆的怂恿下，李斌参与创办了当当网的前身——科文书业。

正是南极科技和科文书业的经历让李斌看到了互联网的巨大前景，于 1999年成立了易车网，为他的出行帝国奠定了第一块基石。

易车网成立时，汽车仍是和大多普通家庭绝缘的奢侈品，但眼光独到的李斌看到了中国经济腾飞的潜力。他相信 “整个中国汽车产业蓬勃向上，没有什么事情不会发生”。

新旧世纪交替之际是互联网的春天，顶着“.com”耀眼光环的易车成为市场的宠儿。那一年，易车网的广告多到“推都退不掉。”

可是，易车网还没风光两年，互联网泡沫破裂，李斌欠下400万巨款，最惨时口袋里不超过10块钱，易车员工锐减至七个，公司半年没发工资。

但山区里出来的李斌有着强大的韧性。

熬过了互联网寒冬后，易车推出面向汽车厂商的广告投放平台“新意互动”，推出新车、二手车业务，成为国内最早的汽车电商。从此，汽车厂商主动找上门来，易车起死回生。

找上门来的还有未来助李斌一路成功的强大人脉。

“本科北大社会学，又辅修了计算机和法律。而且，易车网经过了一次生死考验。他有本事从生到死，又到生。” 后来的愉悦资本创始创始人刘二海认定了李斌。他连投了三轮易车。

看好李斌的还有时任贝塔斯曼中国CEO的龙宇。他向易车投资了1200万美元。“李斌身上有王兴那种地面铁军的风格，他可以为一城一巷拼命。”龙宇说。

日后，风格相似的李斌和王兴还会有更深的交集。

2010年11月17日，易车成为中国第一家在海外上市的汽车互联网公司。这是李斌的第一次敲钟。

李斌很早就认定“一旦意识到很多事情自己做不了但又想参与的时候，最好的方式就是通过投资参与” 。

易车上市现场，李斌的右侧站着的是张序安。四年后，张序安创立了汽车交易平台易鑫集团的前身易鑫资本，并成为易车旗下的子公司。

2017年11月16日，易鑫集团在港交所主板正式挂牌，成为汽车新零售第一股、汽车金融第一股。这是李斌第二次参与敲钟。

善于讲故事的李斌，让易鑫集团上市一度高达700亿市值，如今市值跌到142亿，不知道那些上市前的基石投资者会对教父怎么想，何时解套？

在易鑫成立的同一年，李斌还发现了另一个新机会。这是一个让李斌进一步声名鹊起的机会。

3 | 摩拜“黑洞”

“胡玮炜不如你去干吧。”李斌对胡玮炜说。

这是2014年11月的一个晚上。李斌在否决了胡玮炜牵头的一个智能助力自行车的项目后给出了自己的建议：“做一个拿手机开关锁的自行车。扫码开关锁，一块钱骑一次。”

胡玮炜回了句“我干”。摩拜单车就此诞生了。

这不是两人的第一次交集。胡玮炜曾就自己的第一次创业项目极客汽车向李斌寻求投资，但李斌认为该项目并没有好的商业价值，所以拒绝投资。

李斌信奉简单又高效的投资逻辑：只投有趣的项目、看得懂的行业和趋势。2014年那个晚上，他否决胡玮炜最初项目提议的理由正是认为其并不好玩。

李斌与胡玮炜决定着手摩拜单车的同一年，李斌北大师弟戴威成立了ofo单车。三年后，两家共享单车的领军代表开始了轰轰烈烈的补贴大战。

又过了一年，共享经济由盛转衰。

2018年4月4日，美团正式收购摩拜，创始团队套现离场。李斌被曝出在收购决议表态时，投了弃权票。

负责融资和合作的李斌被认为在摩拜里具有真正的话语权，虽然他自己表示：“我的角色是创始投资人，而真正帮我实现想法的人是胡玮炜和王晓峰他们。”

摩拜被美团收购后，接近李斌的一名人士以“悲喜交加”来形容这笔交易。

喜的是，摩拜被收购，作为早期投资人的李斌收获了丰厚的投资回报。

更重要的是，卖掉摩拜，李斌等同逃离了巨大的资金黑洞，共享单车的烧钱程度已超越了他愿意容忍的范围。

美团财报显示，摩拜被收购后的26天，每天亏损金额约为1560万元，以此计算，每年亏损将高达57亿元。

有投资者给美团算了一笔账，摩拜可能是美团上市财报一个巨大的黑洞，不知道王兴这个时候怎么评价他的这笔投资。

李斌曾痛批共享单车补贴：“补贴是互联网竞争的万恶之源，摩拜本来挺好，用户也挺开心，5毛钱一次，1块钱一次也没觉得是个事儿，突然有人不收钱了，你怎么办？这不是一个可以持续的商业模式。”

对金钱的敏感，除了出于投资人的天性，还因为李斌这时需要大量的资金投入到他更看重的事业中。

李冰之前讲的“大出行生态”超级故事，似乎再也不讲了。

从易车开始，李斌就意欲建设一个与车相关的大出行生态，摩拜是他整合嘀嗒拼车、首汽约车等资源的重要途径。现在，摩拜被收购，李斌的出行帝国故事损失了一员重要“干将”，他不知道是否真的可惜。

不过，李斌已无心思再和摩拜纠缠。

1月23日，美团宣布摩拜将改名美团单车。

对此，李斌淡然地称：“这已经不是我的主战场，在我这里早就翻篇了。当然我不认为这是个好的idea，但这是人家的权利。”

4 | “蔚来”故事

不过，摩拜、易车、易鑫的故事，李斌都翻篇了。

现在的他，全副心思只放在一项事业上——蔚来汽车。

2011年冬天，在一个小餐馆里李斌向龙宇首次吐露了自己造车的想法，这比贾跃亭萌发造车梦还早了约两年。

后来龙宇回忆称：“那个冬天很冷，李斌的眼里放着光”。

易车网上市后，李斌花了约两年时间思考，结论就是汽车行业将进入3.0时代，汽车产业，汽车厂商和经销商的经营中心从客户关系转换为用户关系，大家竞争的是用户全程体验。

新能源汽车就是李斌用来竞争用户全程体验的载体。

“名字叫做mobike，mobile 和bike的合成体，中文叫摩拜，顶礼膜拜的谐音。”在创立摩拜时，李斌已展示了他的起名天赋。这一次，他把造车事业称为“蔚来”，意为“让蔚蓝的天空重新回来。”这是一个散发着浓浓环保情怀的名字。

卸任易车CEO，卖掉摩拜，李斌做好了将精力和资金都聚焦蔚来汽车的准备。

李斌说：“汽车创业是非常难的，汽车创业跟别人不一样，做出好东西来就是需要钱，做汽车的创业不能死在钱上，这还是挺重要的。”

钱似乎不是李斌需要担心的东西。

在投资摩拜时，刘二海承认，他投资的更重要原因是因为相信李斌。在投资人眼里，拥有丰富创业经验的李斌几乎是成功的代名词。

因此，当李斌要造车的消息传出，吸引了小米雷军，腾讯马化腾，京东刘强东，红杉资本沈南鹏，车和家李想和高瓴资本张磊六大创始投资人。截止上市前，蔚来已完成六轮融资，总额超过140亿元。

李斌曾说过：“汽车创业是非常难的，所以从第一天开始，就觉得朋友圈一定要大一点，不要指望一个朋友能帮你搞定所有事。”

在强大的朋友圈的支持下，2014年11月，蔚来汽车正式成立； 2018年6月，实现首款车交付；2018年9月在美国上市成功。仅用了1300多天，李斌就迎来了自己的第三次敲钟。

“速度背后是时间成本，而时间成本是非常高的。”李斌说。

5 | 造车困局

拥有造车梦的人很多，有真造车的马斯克，也有活在PPT里的贾跃亭。

而李斌称：“我绝对会比特斯拉强。”

在他看来，蔚来的核心零部件是自主研发生产的，技术性能指标比特斯拉领先，且蔚来的车更符合中国的用户习惯。

但李斌的自豪与骄傲并不能掩盖蔚来的问题。

量产化问题一直是新能源汽车的“死穴”。去年，特斯拉的股价就因Model 3多个季度产量未达预期，多次延迟交付下跌。

小鹏汽车董事长何小鹏说2018年没有一家新造车企业能够交付一万辆车。李斌称，和何小鹏打一个赌，在年底前，蔚来可以做到。

数据显示，2018年蔚来全年共交付11348辆汽车。

虽然李斌赢了，但其与何小鹏之间的这个赌局本身就反映了新能源汽车在产量方面的局限，而蔚来现时的产量和交付依然备受诟病。

蔚来要解决的还有质量问题。最新财报发布后，李斌信心满满地称：“我们仍将聚焦于通过提升产品和服务来加强市场渗透。”

但是，“硬件不像是互联网公司造的，软件也不像是互联网公司做的。”是外界对接连爆出“死机门”、“充电门”问题的蔚来的表现总结。

1月29日，一车主在长安街驾驶蔚来汽车时就因升级汽车系统导致车辆无法驾驶，在街上停了一个多小时。

产能难以取得突破，产销量规模过于弱小，而研发费和服务营运费却是天价，这是所有新能源汽车目前均无解的困局。

即使成功如特斯拉，其核心也在于融资，如果无法继续获得融资，那么其风险将变得无比巨大。

如何实现盈利、什么时候可以实现盈利，当下新能源汽车产商对这些问题总是避而不答。

李斌在多个场合表示，“蔚来核心竞争力之一是以用户为中心的独特商业模式，它让整个蔚来社区紧密相连。”但他没有解释这独特的模式到底怎样实现盈利。

去年11月，蔚来发布上市后的首份财报。财报显示，去年三季度，蔚来营业收入共计14.7亿元人民币，环比增长31倍，但公司仍处于亏损状态，净亏损28.1亿元人民币，亏损幅度环比扩大56.6%。

当时，李斌回应亏损问题称：“看投资回报率的时候，不能静态地看，特拉斯也是亏损了十几年，要关注的是企业把钱花在哪方，真正重要的是谁能赢得未来。”

“不要想着三岁的孩子赚奶粉钱。”李斌说。

李斌的外公曾教导他：“要不赚短期的钱，要不赚未来的钱。好的生意是今天能赚钱明天也赚钱，明天比今天赚更多的钱，用最少的钱赚最多的钱。”

可是，现在的蔚来既赚不了短期的钱，未来的钱似乎也很难赚。

再强大的朋友圈也无法支撑永无止境的亏损。若蔚来深陷摩拜一样无法盈利的困局，成为看不见尽头的资金黑洞，投资人、甚至李斌自己的耐心也会逐渐被消耗殆尽。这也是蔚来急速上市的一个原因。

“不要轻易说出你的理想，不给别人嘲笑你的机会。”普佐在《教父》里写道。

蔚来“干掉特斯拉，对标保时捷”的豪情状语目前仍是一句空话，而更多的人将产能不足的蔚来视为“车界小米”。

“教父一般都是心狠手辣、老谋深算的角色，我肯定不是。”对于“出行教父”这个称号，李斌是拒绝的。

似乎为了佐证自己并非“教父”，李斌决定拿出三分之一的股份——即5000万股转让给信托，在保留投票权的前提下让NIO用户讨论并提出如何使用这些股票的经济收益。

“这将加深我们与用户的关系。”李斌在一封附加在招股书里的亲笔信中写道。

李斌更愿意讲“保姆”的故事。可是，不愿当“教父”的他还是隐藏不住“杀气”。

2017年12月16日，蔚来首次“NIO Day”发布会，李斌豪掷8000万元将蔚来粉丝和各类媒体请到北京一家被传统豪华汽车品牌冠名的体育馆。这被认为是一种挑衅行为。

但是，贾跃亭和罗永浩的例子已经证明了再盛大的发布会也不过一时浮华。

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