天灾频仍、贸易战升温日本股汇恐续跌

日本近日接连发生重大天灾，包括燕子台风、北海道地震导致经济损失，同时可能因贸易战受到拖累，造成日经225指数连日下挫，日圆兑美元汇率也震荡走贬。专家认为，除了灾情的短暂影响之外，接下来仍需密切关注美国发动贸易战的进展。

从关西台风到北海道地震，日本近日接连发生天灾，不仅带来国内经济损失，同时又面对美中贸易战可能进一步牵连到日本，日股应声而跌，日圆汇率则持续震荡偏贬值。

「日本股市本周持续下跌，主要和贸易战有关。」元大新东协平衡基金经理人陈泰旭指出，美中贸易战不断升级，双方你来我往加征关税，造成全球股市纷纷下跌，日股也难幸免。

至于国内天灾，陈泰旭指出，燕子台风对日股的影响主要在9月4日已经反应，「由于关西机场占日本国外旅客人数的一半，9月的恢复状况仍未明朗，最严重可能会拖上一个月，造成观光类股如饭店和化妆品等股价下跌4%至5%。」

「至于北海道地震，由于不是经济重点地区，对股市影响性较小。」陈泰旭指出，市场主要担心核电厂是否会重蹈311大地震的严重灾情问题，不过目前未传出异状。

陈泰旭提醒说，日股未来须关注的重要事件是日本执政党自民党在9月20日进行的党魁选举。「这次党魁选举，主要是现任首相安倍晋三和自民党前干事长石破茂之争，不过安倍晋三仍占上风，对国内局势的稳定度有利。」

陈泰旭表示，美国目前已和墨西哥达成新的贸易协定，和加拿大正在谈判，接下来等到日本首相人选底定，就会轮到日本。「美国总统川普希望制造业回流，对日本汽车业不利，倘若连零组件都要在地生产，无论成本或资本支出都将大幅提升，加上汽车业占日股指数的比重高，对日股将带来负面影响。」

至于日圆走势，「目前看来，天灾对日圆汇率没有特别大的影响。」外汇达人李其展指出，此次应不会重蹈7年前311大地震后，日圆急升的现象，「当时日股重挫，加上资金从海外抽回，推动日圆急升。」

李其展认为，如果后续需要灾后重建、政府扩大财政支出，日圆有进一步贬值的空间。「目前日圆的表现算是震荡偏贬值，但贬值的速度不会太快。」李其展指出，日圆很容易反应市场风险，主要受到川普发动贸易战的影响较大。

「现在全球都在关注川普何时会找哪个国家来开刀，近期被点名的国家如中国、土耳其与俄罗斯等都因此受到重大打击。」李其展指出，虽然日本一般被认为是亲美国家，但也难保川普会想带著汽车或其他产业反攻，只要一被针对上，就很容易造成股汇市的剧烈震荡。接下来，风险主要来自于股市回档幅度，以及贸易战是否会扩及到日本，「只要这两个关键因素没有出现变化，日圆不会有太强势的表现。」