恒大物业向港交所提交上市申请，意味著什么？会带来哪些影响？恒大下一步动作可能是什么？

贾跃亭详解乐视三大板块现状主动调整给投资者吃下定心丸
东方网2016-11-11 19:34在外界纷争乐视生态发展是否良性健康之时，一场适时召开的投资者交流会，不仅让一些非理性的媒体评议消停了不少，也让众多投资者吃下了定心丸。在11月9日召开的投资人交流会上，贾跃亭向投资者亮出了今年的发展目标：生态的销售收入很快将会突破500亿，连年实现翻倍增长，2017年确保生态经营现金流正向高速增长。此前一直被欠款、资金链等传闻缠身的乐视，如何能够扭转乾坤?已经孤注一掷把所有身家投入乐视的贾跃亭，如何调动资本板块支撑这一目标实现?

早就酝酿乐视生态改革的贾跃亭，对于这些问题其实已经有了答案。作为乐视生态的三大板块，上市公司利润将会进入到快速增长阶段;非上市公司要停止烧钱;而被外界认为是乐视生态资金巨大压力的汽车生态，不仅已经制造出BetaCar，而且参数全面领先特斯拉，这就意味著汽车生态闭环即将形成，且之前贾跃亭个人投入和融资的资金已经能够基本满足汽车生态的需求。
贾跃亭告诉投资人，「没有钱不用担心，没有未来才是最担心的。」通过此次主动调整、修炼内功，已经在战略布局方面获得先发优势的乐视，在激烈的市场竞争中，将很快摆脱资金的束缚和羁绊，未来之路也将越走越宽。上市公司业务拓展明年将入加速盈利期上市公司乐视网，其竞争优势在今年财报中一览无遗。根据乐视网发布的公告，今年前三季度，乐视网实现营业总收入167.95亿元，较去年同期增长100.54%;实现归母利润4.93亿元，较去年同期增长30.75%。实际上，乐视网已经保持多年高速发展态势。资料显示，从2011年开始，乐视网的总营收即处于急速飞涨状态，几乎每年翻倍增长。乐视网官方预计，今年有望突破200亿元。更重要的是，乐视网的利润每年也呈两位数速度大幅增长。乐视网旗下的乐视视频、乐视超级电视生态以及乐视云三大板块业务的独特商业模式已经成为乐视网重要的吸金利器。贾跃亭告诉投资人，「乐视视频成立12年，12年来商业模式从来没有变过：坚持正版、内容付费以及广告。」乐视超级电视保有量将很快突破1000万台，成为中国销量首屈一指的互联网品牌;乐视云作为全球最大的云视频平台，已实现与全球巨头和客户的全面开放合作。然而随著产业格局的变化，竞争激烈程度加剧，消费者需求的升级，上述三块业务也将本著核心价值观不变，颠覆精神不会变，生态战略不会改变的原则，进行策略调整。而这也是乐视生态进入第二阶段的一个重要策略----夯实基础。贾跃亭透露：「未来上市公司业务将从三大业务变为四大业务，增加内容开放战略(Content Open Eco)。」自制，采购、开发和运营头部内容，再加上内容开放所带来的优质内容，三种方法结合起来有可能会重新定义网路视频产业，最终带动全球网路视频进入下一个时代。

在电视生态方面，贾跃亭为其锁定了快速达到1000万台的目标，「这意味著巨大的商业价值，光一个开机广告单日的收入就已经突破200万。」
「正如梁军(乐视致新总裁)经常说，超级电视已经势不可挡」，贾跃亭表示，「上市公司2017、2018年会开始出现利润快速增长的情况。」非上市公司扩张放缓汽车资金需求基本得到满足在资本层面，乐视大家庭中的优等生在加速奔跑的同时，新业务也将不再拖后腿。贾跃亭在接受腾讯财经记者采访时坦诚，汽车和其他非上市公司板块LeEco消耗了大量资金：「我个人在汽车生态内投了100多亿，都是我个人的钱，包括这次融资的钱(汽车生态首轮融资10.8亿美元)，加起来已经一百五六十亿元。」贾跃亭在员工内部信中表示：「乐视汽车10.8亿美元首轮融资已经完成，再加上此前投入的自有资金，已能基本满足汽车生态需求，自此不再需要我个人和LeEco的资金支持。」面对乐视生态的第二个发展阶段，贾跃亭叫停了非上市公司板块的扩张，并再度强调，「让我们非常骄傲的是，用短短的三年时间BetaCar已经出来了，很多性能和参数已经超过我的预期。」这不仅将成为乐视汽车强大的资金抓手，而且造血功能的实现已经指日可期。实际上，面对资本密集型、技术密集型、劳动力密集型的汽车行业，乐视汽车作为依然处于投入期的子生态，未来将投入的资金依然不可小觑，对此，贾跃亭心知肚明。他介绍汽车资金需求量最大的有三部分，第一部分是研发。乐视在美国1000多人的研发队伍，每个月整个的人工成本在2000万美金左右，一年的研发有两三亿美金。第二部分是整个设备的采购和零部件的采购，BetaCar需要大量的设备。第三部分是工厂的资金。不过，当乐视以及战略合作伙伴FF的量产车发布，则意味著从研发、供应链，到生产、销售的乐视汽车生态闭环已经形成，乐视汽车也即将迎来造血期。作为一个从造车之日起就以「电动化、智能化、互联网化、社会化」为目标，并已经在这四方面取得突破性进展的企业，乐视的首款量产车不仅将是成为全球首选智能互联电动车，而且还有望突破目前汽车产业侧重重资产的以销售盈利模式，而是实现共享出行。这给消费者带来的将不是一个出行工具，而是一种全新的移动出行生活。「这无疑将吸引更多的人为其买单。」贾跃亭表示。

理想很丰满，现实也将如此。此前首轮融资规模和投资方实力就是最好的证明。刚刚结束的乐视汽车首轮融资受到了联想控股、地产业大亨新华联、政府背景投资方深创投等多路资本的热捧，10.8亿美元的融资规模也刷新了互联网智能汽车首轮融资纪录。
资金问题总会解决乐视获投资者力挺在上市公司优质业务加速盈利，非上市公司业务停止烧钱，汽车子生态吸金能够增加的基础上，乐视也将告别此前资金短缺的历史。贾跃亭告诉投资人：「乐视生态第二阶段的目标就是盈利。乐视生态已经进入收入快速增长的阶段，今年全生态的销售收入很快将会突破500亿。去年全生态收入在200亿左右，连年实现翻倍增长。2017年确保生态经营现金流正向高速增长。」不过在贾跃亭看来.「资金不是最需要担心的，没有未来才是最应该担心的。」只要能不断创造别人创造不出来的核心价值，资金问题总会解决。」之于乐视而言，贾跃亭所谓的核心价值，就是其生态发展理论。经过12年的发展，乐视坚持以用户为核心，凭借「平台+内容+硬体+软体+应用」的生态模式，已经打造了包括互联网和云、内容、电视、手机、体育、汽车、金融七大子生态。近日随著金融生态正式对外亮相，意味著乐视七大生态闭环已经形成贯通颠覆的巨大潜力。因此，此次乐视生态进入第二阶段，对上市公司业务、非上市公司业务、汽车发展业务而言，只是经营策略的的调整，核心价值观不变，颠覆精神不会变，生态战略不会改变。对于这一策略，诸多投资者也深表认同，并毫不犹豫的和乐视站在了一起。一位接受《第一财经》采访的投资者提出，「现在有个怪现象，就是让人觉得国人不支持创新型企业，媒体不支持创新型企业。乐视作为一家创新型企业，是不是不应该被肆意地抹黑呢?」一名不愿透露姓名的投资者在接受某门户网站的记者采访时认为，任何企业都会出现这样的问题。「像乐视这样创新型、颠覆型的公司，不缺钱就不正常了，但缺钱的时候一定持有，因为其成长性是巨大的。」「会议的秩序、高管的回答都非常好，我很满意。正像贾总说的，乐视只是短期遇到了暂时的困难，我们坚定看好乐视的后续发展，希望乐视向前冲。」两名接受《第一财经》记者采访的投资者作出同样的表示。

而11月11日，乐视网股票盘中强势止跌回升近5个百分点，以上涨1.03个百分点收盘，可见资本市场对乐视网已经逐渐恢复了信心。
可以想像，拥有投资者的支持和拥护，乐视生态第二阶段策略必将顺利推进。我们也祝愿在贾跃亭和他的乐视能够再次度过危机，发生再一次的质变和升级。

是不是似曾相识？我觉得贾布斯的法拉第未来，故事讲得还更好一点。

昨天彭博有专题报道，标题叫做「Chinas Too-Big-Too-Fail Real Estate Giant Pulls Back From Brink」。有兴趣可以去看。大概意思就是，物业和PPT造车，都是为拿地做准备的。

物业算商业地产在港股估值意外的高。

像新城的物业在出事后，涨了十倍。2块涨到20。

恒大而且现在放出脱困的风声。1300亿不用追债了。

恒大把a股地产全带沟里，然后自己狂涨25%。

汽车也要上市。

看不懂。这些资本运作的手段。

总之传统地产总体而言已经不太可能像以前那样了。

要么商业化，要么转型。

恒大汽车，恒大物业就是这样的转型。

至于恒大本体。

我有个优点，从不为富人操心。

只为自己变成富人操心。

看不懂就不做。

感谢网友ratingdog的图。

这张战略投资者名单，标红、黄、蓝，加起来660亿。没进绿的，同意转为普通股的，仍然存在出幺蛾子变数。

9月25日，恒大集团分拆物业管理业务在港交所上市计划已获港交所批准。9月29日，恒大物业向港交所提交上市申请。

恒大物业，此前估值或达110亿美元，按汇率6.8计算，接近人民币750亿。另据《路透》旗下媒体报道，此次恒大分拆物业赴港上市，最快2021年上半年挂牌，集资金额或达10亿至20亿美元，折合人民币68亿至136亿元。

目前来看，预期为进一步降低集团负债率。

物业主动上市在途，给恒大留一手牌，万一最后部分战略投资者仍要求回购，起码有个谈判的筹码在手上。

恒大最近的操作很牛。

9月24日，恒大逼宫，一份有板有眼的文件将恒大推上风口浪尖，舆论哗然；

许老板先是否认三连，接著一怒之下向公安报警，扬言要活捉造谣者。爆炸性消息让投资论坛、微信公众号炸了锅，有事后诸葛者，号称提前预料到恒大结局；也有鞭尸者，将过往看多恒大的大V反复鞭尸；更多的人都在感慨，富可敌国的许老板好像一夜之间就要轰然倒塌，普通民众喜闻乐见，坐等「无良」开发商破产倒闭。但，仅仅5天后，许老板打出三套组合拳，先是推动恒大汽车拟科创板上市、而后又拆分旗下物业公司登陆港交所，在昨日，许老板甩出王炸，将1300战投转为普通股，原本明年1月到期的偿债压力，瞬间灰飞烟灭，股价闻风起舞，从低点大涨近50%！恒大汽车驶进科创板在恒大暴雷传闻之前，恒大汽车便已打算在A股上市，暴雷事件让上市进程快马加鞭。

今年7月27日，恒大健康将主营业务改为新能源汽车，并更名恒大汽车。而恒大涉足新能源汽车仅仅2年多的时间，从最早的与贾跃亭的FF入股，到收购NEVS的51%股权，曲线获得造车资质。

在新能源造车热潮中，恒大显然赶了个晚集，毕竟蔚来、理想和小鹏都已经在美股上市，这些新能源造车新势力也都实现了量产。恒大汽车为了追赶进度，采取了以钱换时间的策略，执行「买买买，合合合，圈圈圈，大大大，好好好」的造车战略。目前，恒大汽车已经构建了制造、动力、智慧充电等全产业链布局。同时，许老板还给恒大汽车定了一个小目标：在未来3-5年成为全球规模最大、实力最强的新能源汽车集团。大跃进式的策略让今年恒大汽车大出风采，今年8月3日，恒大一口气对外发布旗下新能源汽车品牌「恒驰」首期6款车型，包括恒驰1、恒驰2、恒驰3、恒驰4、恒驰5、恒驰6，全面覆盖了A到D级所有级别，以及轿车、SUV、MPV、跨界车等全系列乘用车车型。全家桶阵容亮瞎了消费者的双眼，没想到新能源汽车还能这么玩？

拆分物业子公司，恒大憋不住了许老板还钱的压力早已有之，「暴雷」之前除了让恒大汽车回科创板割韭菜，旗下的物业公司也安排上了。今年8月，恒大发布就考了虑分拆物业管理业务独立上市的公告，并引入235亿港元战投，开始为上市做准备了。这批战投中，既包括马云的云峰基金、马化腾的腾讯控股、红杉资本等互联网和投资界巨头，甚至其中还有农业银行、光大控股、中信资本等央企的身影。

恒大总裁夏海钧则表示，拆分物业管理业务引战投预计将降低恒大负债率19个百分点，是「降负债」的核心发展战略。

目前最新的消息是港交所已经批准了分拆计划。物业虽然依附于地产业务，但物业股在港股是个香饽饽！去年12月上市的保利物业，一手中签率100%，上市首日大涨30%，此后又一口气翻倍，走出大牛的态势。物业股牛逼轰轰的走势不止是保利物业，碧桂园、中海物业等等一众物业股，统统受到资本市场的青睐，如果地产母公司的估值是10PE，那物业子公司的估值则普遍能达到60PE。都是一个妈生的，但差异就是这么大。这么高的估值，恒大物业为了降杠杆终于憋不住了。

王炸带恒大走出危机虽然分拆汽车和物业股上市能一定程度上缓解债务杠杆，但1300亿的对赌协议才是真的亚历山大。当普罗大众都感慨首富变首负、一则劲爆的消息传来：恒大地产与1300亿战投中的863亿战投方签订了补充协议，战投同意转为普通股权长期持有，且股权比例保不变。剩余的437亿战投中，恒大已与155亿战投商谈完毕，目前正在办理手续，最后的282亿战投也正在商谈中。

1300亿战投涉及到35位战投方，许老板能在这么短的时间内搞定各方利益，很显然，这次协议不是仓皇决定，恐在暴雷之前已经酝酿，这次只不过是走个过场、签签协议而已。

有网友评价：恒大那些「战投」本意是博上市，薅韭菜，突然就从良了，这出是大型情景喜剧吗？最后：许老板一生打过很多硬仗，这次困难可能不是最硬的，但可能是解决战斗耗时最短的一次。在这场闹剧中，最离奇的莫过于中国恒大的股价走势了。暴雷之前，股价一路走低，一度接近腰斩，但暴雷次日，当大家搬好小板凳坐等看戏时，中国恒大只扔出了9.46%的跌幅，这在不限涨跌幅的港股，这么大的「雷」竟然连一个跌停板都不值？