恆大物業向港交所提交上市申請，意味著什麼？會帶來哪些影響？恆大下一步動作可能是什麼？

賈躍亭詳解樂視三大板塊現狀主動調整給投資者喫下定心丸
東方網2016-11-11 19:34在外界紛爭樂視生態發展是否良性健康之時，一場適時召開的投資者交流會，不僅讓一些非理性的媒體評議消停了不少，也讓眾多投資者喫下了定心丸。在11月9日召開的投資人交流會上，賈躍亭向投資者亮出了今年的發展目標：生態的銷售收入很快將會突破500億，連年實現翻倍增長，2017年確保生態經營現金流正向高速增長。此前一直被欠款、資金鏈等傳聞纏身的樂視，如何能夠扭轉乾坤?已經孤注一擲把所有身家投入樂視的賈躍亭，如何調動資本板塊支撐這一目標實現?

早就醞釀樂視生態改革的賈躍亭，對於這些問題其實已經有了答案。作為樂視生態的三大板塊，上市公司利潤將會進入到快速增長階段;非上市公司要停止燒錢;而被外界認為是樂視生態資金巨大壓力的汽車生態，不僅已經製造出BetaCar，而且參數全面領先特斯拉，這就意味著汽車生態閉環即將形成，且之前賈躍亭個人投入和融資的資金已經能夠基本滿足汽車生態的需求。
賈躍亭告訴投資人，「沒有錢不用擔心，沒有未來纔是最擔心的。」通過此次主動調整、修鍊內功，已經在戰略佈局方面獲得先發優勢的樂視，在激烈的市場競爭中，將很快擺脫資金的束縛和羈絆，未來之路也將越走越寬。上市公司業務拓展明年將入加速盈利期上市公司樂視網，其競爭優勢在今年財報中一覽無遺。根據樂視網發布的公告，今年前三季度，樂視網實現營業總收入167.95億元，較去年同期增長100.54%;實現歸母利潤4.93億元，較去年同期增長30.75%。實際上，樂視網已經保持多年高速發展態勢。資料顯示，從2011年開始，樂視網的總營收即處於急速飛漲狀態，幾乎每年翻倍增長。樂視網官方預計，今年有望突破200億元。更重要的是，樂視網的利潤每年也呈兩位數速度大幅增長。樂視網旗下的樂視視頻、樂視超級電視生態以及樂視雲三大板塊業務的獨特商業模式已經成為樂視網重要的吸金利器。賈躍亭告訴投資人，「樂視視頻成立12年，12年來商業模式從來沒有變過：堅持正版、內容付費以及廣告。」樂視超級電視保有量將很快突破1000萬臺，成為中國銷量首屈一指的互聯網品牌;樂視雲作為全球最大的雲視頻平臺，已實現與全球巨頭和客戶的全面開放合作。然而隨著產業格局的變化，競爭激烈程度加劇，消費者需求的升級，上述三塊業務也將本著核心價值觀不變，顛覆精神不會變，生態戰略不會改變的原則，進行策略調整。而這也是樂視生態進入第二階段的一個重要策略----夯實基礎。賈躍亭透露：「未來上市公司業務將從三大業務變為四大業務，增加內容開放戰略(Content Open Eco)。」自製，採購、開發和運營頭部內容，再加上內容開放所帶來的優質內容，三種方法結合起來有可能會重新定義網路視頻產業，最終帶動全球網路視頻進入下一個時代。

在電視生態方面，賈躍亭為其鎖定了快速達到1000萬臺的目標，「這意味著巨大的商業價值，光一個開機廣告單日的收入就已經突破200萬。」
「正如梁軍(樂視致新總裁)經常說，超級電視已經勢不可擋」，賈躍亭表示，「上市公司2017、2018年會開始出現利潤快速增長的情況。」非上市公司擴張放緩汽車資金需求基本得到滿足在資本層面，樂視大家庭中的優等生在加速奔跑的同時，新業務也將不再拖後腿。賈躍亭在接受騰訊財經記者採訪時坦誠，汽車和其他非上市公司板塊LeEco消耗了大量資金：「我個人在汽車生態內投了100多億，都是我個人的錢，包括這次融資的錢(汽車生態首輪融資10.8億美元)，加起來已經一百五六十億元。」賈躍亭在員工內部信中表示：「樂視汽車10.8億美元首輪融資已經完成，再加上此前投入的自有資金，已能基本滿足汽車生態需求，自此不再需要我個人和LeEco的資金支持。」面對樂視生態的第二個發展階段，賈躍亭叫停了非上市公司板塊的擴張，並再度強調，「讓我們非常驕傲的是，用短短的三年時間BetaCar已經出來了，很多性能和參數已經超過我的預期。」這不僅將成為樂視汽車強大的資金抓手，而且造血功能的實現已經指日可期。實際上，面對資本密集型、技術密集型、勞動力密集型的汽車行業，樂視汽車作為依然處於投入期的子生態，未來將投入的資金依然不可小覷，對此，賈躍亭心知肚明。他介紹汽車資金需求量最大的有三部分，第一部分是研發。樂視在美國1000多人的研發隊伍，每個月整個的人工成本在2000萬美金左右，一年的研發有兩三億美金。第二部分是整個設備的採購和零部件的採購，BetaCar需要大量的設備。第三部分是工廠的資金。不過，當樂視以及戰略合作夥伴FF的量產車發布，則意味著從研發、供應鏈，到生產、銷售的樂視汽車生態閉環已經形成，樂視汽車也即將迎來造血期。作為一個從造車之日起就以「電動化、智能化、互聯網化、社會化」為目標，並已經在這四方面取得突破性進展的企業，樂視的首款量產車不僅將是成為全球首選智能互聯電動車，而且還有望突破目前汽車產業側重重資產的以銷售盈利模式，而是實現共享出行。這給消費者帶來的將不是一個出行工具，而是一種全新的移動出行生活。「這無疑將吸引更多的人為其買單。」賈躍亭表示。

理想很豐滿，現實也將如此。此前首輪融資規模和投資方實力就是最好的證明。剛剛結束的樂視汽車首輪融資受到了聯想控股、地產業大亨新華聯、政府背景投資方深創投等多路資本的熱捧，10.8億美元的融資規模也刷新了互聯網智能汽車首輪融資紀錄。
資金問題總會解決樂視獲投資者力挺在上市公司優質業務加速盈利，非上市公司業務停止燒錢，汽車子生態吸金能夠增加的基礎上，樂視也將告別此前資金短缺的歷史。賈躍亭告訴投資人：「樂視生態第二階段的目標就是盈利。樂視生態已經進入收入快速增長的階段，今年全生態的銷售收入很快將會突破500億。去年全生態收入在200億左右，連年實現翻倍增長。2017年確保生態經營現金流正向高速增長。」不過在賈躍亭看來.「資金不是最需要擔心的，沒有未來纔是最應該擔心的。」只要能不斷創造別人創造不出來的核心價值，資金問題總會解決。」之於樂視而言，賈躍亭所謂的核心價值，就是其生態發展理論。經過12年的發展，樂視堅持以用戶為核心，憑藉「平臺+內容+硬體+軟體+應用」的生態模式，已經打造了包括互聯網和雲、內容、電視、手機、體育、汽車、金融七大子生態。近日隨著金融生態正式對外亮相，意味著樂視七大生態閉環已經形成貫通顛覆的巨大潛力。因此，此次樂視生態進入第二階段，對上市公司業務、非上市公司業務、汽車發展業務而言，只是經營策略的的調整，核心價值觀不變，顛覆精神不會變，生態戰略不會改變。對於這一策略，諸多投資者也深表認同，並毫不猶豫的和樂視站在了一起。一位接受《第一財經》採訪的投資者提出，「現在有個怪現象，就是讓人覺得國人不支持創新型企業，媒體不支持創新型企業。樂視作為一家創新型企業，是不是不應該被肆意地抹黑呢?」一名不願透露姓名的投資者在接受某門戶網站的記者採訪時認為，任何企業都會出現這樣的問題。「像樂視這樣創新型、顛覆型的公司，不缺錢就不正常了，但缺錢的時候一定持有，因為其成長性是巨大的。」「會議的秩序、高管的回答都非常好，我很滿意。正像賈總說的，樂視只是短期遇到了暫時的困難，我們堅定看好樂視的後續發展，希望樂視向前沖。」兩名接受《第一財經》記者採訪的投資者作出同樣的表示。

而11月11日，樂視網股票盤中強勢止跌回升近5個百分點，以上漲1.03個百分點收盤，可見資本市場對樂視網已經逐漸恢復了信心。
可以想像，擁有投資者的支持和擁護，樂視生態第二階段策略必將順利推進。我們也祝願在賈躍亭和他的樂視能夠再次度過危機，發生再一次的質變和升級。

是不是似曾相識？我覺得賈布斯的法拉第未來，故事講得還更好一點。

昨天彭博有專題報道，標題叫做「Chinas Too-Big-Too-Fail Real Estate Giant Pulls Back From Brink」。有興趣可以去看。大概意思就是，物業和PPT造車，都是為拿地做準備的。

物業算商業地產在港股估值意外的高。

像新城的物業在出事後，漲了十倍。2塊漲到20。

恆大而且現在放出脫困的風聲。1300億不用追債了。

恆大把a股地產全帶溝裏，然後自己狂漲25%。

汽車也要上市。

看不懂。這些資本運作的手段。

總之傳統地產總體而言已經不太可能像以前那樣了。

要麼商業化，要麼轉型。

恆大汽車，恆大物業就是這樣的轉型。

至於恆大本體。

我有個優點，從不為富人操心。

只為自己變成富人操心。

看不懂就不做。

感謝網友ratingdog的圖。

這張戰略投資者名單，標紅、黃、藍，加起來660億。沒進綠的，同意轉為普通股的，仍然存在出幺蛾子變數。

9月25日，恆大集團分拆物業管理業務在港交所上市計劃已獲港交所批准。9月29日，恆大物業向港交所提交上市申請。

恆大物業，此前估值或達110億美元，按匯率6.8計算，接近人民幣750億。另據《路透》旗下媒體報道，此次恆大分拆物業赴港上市，最快2021年上半年掛牌，集資金額或達10億至20億美元，摺合人民幣68億至136億元。

目前來看，預期為進一步降低集團負債率。

物業主動上市在途，給恆大留一手牌，萬一最後部分戰略投資者仍要求回購，起碼有個談判的籌碼在手上。

恆大最近的操作很牛。

9月24日，恆大逼宮，一份有板有眼的文件將恆大推上風口浪尖，輿論嘩然；

許老闆先是否認三連，接著一怒之下向公安報警，揚言要活捉造謠者。爆炸性消息讓投資論壇、微信公眾號炸了鍋，有事後諸葛者，號稱提前預料到恆大結局；也有鞭屍者，將過往看多恆大的大V反覆鞭屍；更多的人都在感慨，富可敵國的許老闆好像一夜之間就要轟然倒塌，普通民眾喜聞樂見，坐等「無良」開發商破產倒閉。但，僅僅5天後，許老闆打出三套組合拳，先是推動恆大汽車擬科創板上市、而後又拆分旗下物業公司登陸港交所，在昨日，許老闆甩出王炸，將1300戰投轉為普通股，原本明年1月到期的償債壓力，瞬間灰飛煙滅，股價聞風起舞，從低點大漲近50%！恆大汽車駛進科創板在恆大暴雷傳聞之前，恆大汽車便已打算在A股上市，暴雷事件讓上市進程快馬加鞭。

今年7月27日，恆大健康將主營業務改為新能源汽車，並更名恆大汽車。而恆大涉足新能源汽車僅僅2年多的時間，從最早的與賈躍亭的FF入股，到收購NEVS的51%股權，曲線獲得造車資質。

在新能源造車熱潮中，恆大顯然趕了個晚集，畢竟蔚來、理想和小鵬都已經在美股上市，這些新能源造車新勢力也都實現了量產。恆大汽車為了追趕進度，採取了以錢換時間的策略，執行「買買買，合合合，圈圈圈，大大大，好好好」的造車戰略。目前，恆大汽車已經構建了製造、動力、智慧充電等全產業鏈佈局。同時，許老闆還給恆大汽車定了一個小目標：在未來3-5年成為全球規模最大、實力最強的新能源汽車集團。大躍進式的策略讓今年恆大汽車大出風采，今年8月3日，恆大一口氣對外發布旗下新能源汽車品牌「恆馳」首期6款車型，包括恆馳1、恆馳2、恆馳3、恆馳4、恆馳5、恆馳6，全面覆蓋了A到D級所有級別，以及轎車、SUV、MPV、跨界車等全系列乘用車車型。全家桶陣容亮瞎了消費者的雙眼，沒想到新能源汽車還能這麼玩？

拆分物業子公司，恆大憋不住了許老闆還錢的壓力早已有之，「暴雷」之前除了讓恆大汽車回科創板割韭菜，旗下的物業公司也安排上了。今年8月，恆大發布就考了慮分拆物業管理業務獨立上市的公告，並引入235億港元戰投，開始為上市做準備了。這批戰投中，既包括馬雲的雲峯基金、馬化騰的騰訊控股、紅杉資本等互聯網和投資界巨頭，甚至其中還有農業銀行、光大控股、中信資本等央企的身影。

恆大總裁夏海鈞則表示，拆分物業管理業務引戰投預計將降低恆大負債率19個百分點，是「降負債」的核心發展戰略。

目前最新的消息是港交所已經批准了分拆計劃。物業雖然依附於地產業務，但物業股在港股是個香餑餑！去年12月上市的保利物業，一手中籤率100%，上市首日大漲30%，此後又一口氣翻倍，走出大牛的態勢。物業股牛逼轟轟的走勢不止是保利物業，碧桂園、中海物業等等一眾物業股，統統受到資本市場的青睞，如果地產母公司的估值是10PE，那物業子公司的估值則普遍能達到60PE。都是一個媽生的，但差異就是這麼大。這麼高的估值，恆大物業為了降槓桿終於憋不住了。

王炸帶恆大走出危機雖然分拆汽車和物業股上市能一定程度上緩解債務槓桿，但1300億的對賭協議纔是真的亞歷山大。當普羅大眾都感慨首富變首負、一則勁爆的消息傳來：恆大地產與1300億戰投中的863億戰投方簽訂了補充協議，戰投同意轉為普通股權長期持有，且股權比例保不變。剩餘的437億戰投中，恆大已與155億戰投商談完畢，目前正在辦理手續，最後的282億戰投也正在商談中。

1300億戰投涉及到35位戰投方，許老闆能在這麼短的時間內搞定各方利益，很顯然，這次協議不是倉皇決定，恐在暴雷之前已經醞釀，這次只不過是走個過場、簽簽協議而已。

有網友評價：恆大那些「戰投」本意是博上市，薅韭菜，突然就從良了，這出是大型情景喜劇嗎？最後：許老闆一生打過很多硬仗，這次困難可能不是最硬的，但可能是解決戰鬥耗時最短的一次。在這場鬧劇中，最離奇的莫過於中國恆大的股價走勢了。暴雷之前，股價一路走低，一度接近腰斬，但暴雷次日，當大家搬好小板凳坐等看戲時，中國恆大隻扔出了9.46%的跌幅，這在不限漲跌幅的港股，這麼大的「雷」竟然連一個跌停板都不值？