▲股市示意图。（图／路透社）

记者刘姵呈／综合报导

2018年全球资产几乎全数下跌，许多金融机构都定调2019年将延续去年的动荡，紧抱现金似乎是避免亏损的唯一途径，但施罗德投信建议，今年上半年投资以「避险」为重，下半年可寻找「报酬」，投资题材从「APPLE」换成「ORANGE」，布局5G契机、贸易战相关受惠及防御概念股。

2018年下半年开始，多项经济指标与企业获利动能皆出现转弱迹象，台股更历经了近年来首次带量下跌的惨况；而2019年将延续去年的动荡，目前包括制造业采购经理人指标（PMI）、景气讯号灯都已经转弱，预期中美贸易战将削弱今年台湾出口力道，全年经济成长率下修放缓至2%。

施罗德投信投资长陈朝灯解释，全球经济进入景气循环末期，伴随企业成长动能趋缓、资金守紧，以及有很多产业在上半年还有青黄不接的状况，像是汽车产业，今年投资策略建议采取「上半年避风险，下半年找报酬」的方式，在苹果光褪色的此时，投资从APPLE转为「ORANGE」概念股，包括防御型类股（Old economy）、房地产族群（Real estate）、自动化产业（Automation）、网路设备（Networking）、5G和电动自行车（Ebike）。

另外，陈朝灯也指出今年金融市场上半年面临的风险（Risk）包括各国的政府是否会效仿川普的措施采取减税的政策、中美摩擦、G4央行货币宽松松退场、2019年因新产品青黄不接，造成企业获利成长率与展望下降；而另外下半年的投资良机（Return）包括新兴市场评价面优于预期、未来成长产业复苏循环。