拉卡拉和联想控股要开证券公司，你怎么看？有前途吗？

我个人的判断，未来券商行业一定是两类券商的一个组合。

第1类是大型券商，已经在行业里做了很多年，形成了非常好的口碑。这类企业将会在投行业务，收并购业务债券承销业务上继续发力，由于马太效应的存在，将会有更多的企业寻找这些头部的券商进行合作。典型的这类券商，包括中信证券，海通证券，银河证券，中兴公司，中信建投，广发证券等等，排名前10的大型券商。

第2类是新兴的互联网券商，这类券商在c端销售上具有先天的经营思路上的优势，还有渠道上的优势。我们可以看到传统券商，用线上流量是不重视的，他们的手机端操作也是节奏比较缓慢。这给了东方财富同花顺，雪球等一批新兴券商，一个很好的弯道超车机会。每个年代的古茗其实是不一样的，最早的股民习惯于去证券营业部进行讨论进行交易，进入电脑时代，很多人习惯于通过通达信，同花顺的终端进行交易。在移动互联网时代，刚才说的几家互联网券商，牢牢的占据了新一代股民的桌面。看看过去东方财富证券的增长速度，你就可以知道，新的一波股民有新的交流方式，新的交易习惯。未来新进者很难挑战这些互联网券商的地位。因为互联网行业最大的特点就是赢家通吃和头部聚集效应。

回到联想证券的案例，联想证券从他的介绍来看，仍然沿袭了传统券商的思路。和大的证券相比，他在面对机构客户，面对你上市企业你发债企业的时候，品牌效应是不足的。在c端发力上，在现在互联网线上流量已经非常成本高昂的局面之下，很难找到新的发展思路，对头部互联网券商弯道超车。

所以我本人对于联想证券未来的发展，并不是抱有非常乐观的态度。当然联想这个股东本身也会让很多互联网时代的古茗，感到不舒适。建立口碑就更加困难了。

刚刚上市不足两个月的拉卡拉支付股份有限公司（股票简称：拉卡拉，股票代码：300773）在6月17日晚间发布了一则公告。称将联合联想控股，鼎珮证券推出一家证券公司，消息一出，就引起了网友的官方热议。

根据发布的公告来看，为了发展公司的业务需求，完善公司的业务布局，将联合联想控股股份有限公司和鼎珮证券有限公司发起设立联信证券。拉卡拉此次在新公司的控股为24%，联想控股以及鼎珮证券则分别是51%和25%。拉卡拉将自筹认缴出资3亿6千万人民币。

对于已经上市的拉卡拉来说，这次的联合更像是一种参股投资的性质。在以往，拉卡拉更多走的是普惠金融的发展路线，谁说为了规避市场监管，在之前IPO上市时更是剥离掉不少增值金融的资产，但好在底蕴还在，这么多年的经营，积累了不少资源，而这一次的参股投资，也正是开始兑现这些资源价值的时候，同时也能提高自己公司的业绩。

拉卡拉近几年在营业收入和净利润上的数据还是非常可观的，但是潜在的隐患还是有的，比如无论如何，在第三方支付上和支付宝和微信支付还是有一定的差距，基本上市场也基本已经趋于饱和，拉卡拉也很难再进入。

而此次发起设立证券，拉卡拉可以从原有的业务上实现和未来业务的联动，个人还是非常看好的，毕竟拉卡拉可是有著1亿的个人用户和超过400万的企业用户这样一个庞大的资源库。

联想控股投资发起设立券商~那个，现在很难说能做好还是做不好，关键在于未来的联想证券究竟会是一个什么样的券商，如果也像多数券商一样，靠拼刺刀求生存，经营一定是很难的。

现在的券商行业，供给过剩是显而易见的，头部券商垄断了新股发行和重组的投行业务，中小券商的投行业务根本没有持续性，人才流失，竞争力不足，只能靠恶性竞争和地方保护。

经纪业务全行业普遍低迷，随著技术进步，中小券商的成本越来越高，竞争毫无优势，而东方财富这样的互联网券商异军突起，让中小券商的业务拓展越发艰难。随著九零后人群的崛起。没有胡靓网基因的券商将失去原有的客户群，逐渐萎缩，业绩会持续走下坡路。

从研发来看。只有头部券商才能吸引优秀人才，才能提供持续的优质产品，中小券商毫无竞争力。

资产和财富管理虽然很热情，但是中小券商显然也不具备优势，只是在维持局面。

就未来的发展趋势来看，头部券商得球垄断和技术的进步，将进一步压缩中小券商的空间，对于绝大多数没有经营特色的券商来说，生存危机越来越明显。从市场的现状看，类似于广州证券被中信证券收购是有标志性意义的，中小券商要么被头部券商收购，把自己卖一个好价钱。要么就要与其他中小券商重组，联合，共同最大规模，或许还能有时间找到生存的机会，如果还想靠自己的力量支撑nen，未来三五年，将有大批中小券商走向绝路，市场留给他们的时间和空间都不多。

从券商的现状再来看联想证券，规模上似乎与头部证券相差很大，传统的业务究竟有多大竞争实力也很难说，拉卡拉作为科技公司显然也却不是一线品牌，很难在技术层面给未来的券商带来技术上的创新。

如果联想只能靠拼刺刀求生存，那么，作为一名新兵，要想在老兵丛林里活下来，那就需要奇迹了。

总之，联想证券关键是要有特色，否则，经营困难书显而易见的。」

6月17日晚间，拉卡拉公告称，其与联想控股、鼎珮证券拟共同投资15亿元，发起设立联信证券。其中，联想控股持股51％，鼎珮证券及拉卡拉则分别持股25％和24％。合资券商名为联信证券股份有限公司，拟设立地点为中关村国家自主创新示范区，注册资本为15亿元，组织形式为外商投资股份有限公司。沾了联想、鼎珮证券的光，成了外资企业了。

联信证券业务范围较广，包括：证券承销与保荐、证券经纪、证券资产管理、证券自营。公司表示，未来将根据发展的实际情况，逐步增加经营范围。

鼎珮证券成立于1986年2月6日，注册资本为4.1亿港元，是鼎珮投资集团（香港）有限公司旗下的注册香港持牌金融机构。鼎珮证券为香港证券业内的金融服务提供商，致力满足公司客户（包括于联交所上市的公司）及个人客户的需要，其服务包括证券经纪、包销及配售、财务顾问及保证金融资。有他的参与，联信证券会在内地有更多的资源优势。