为了投资FANNG等美国明星科技股或者阿里巴巴、百度、网易等优秀中概股而转战美股市场的人越来越多。而除了阿里巴巴、百度、网易等知名企业在美上市外，越来越多的中国公司正登陆美股市场。

从最初的IPO开始，如何快速了解一家公司，招股书是绕不开的内容。招股书相当于「美股」公司的写真集，读好它非常重要。可能很多老铁并不知道招股书怎么读，今天，我就和大家唠唠读美股招股书的那些事。招股书哪里找？上SEC的EDGAR。

在Fast Search处输入您要查询的公司代码。我就以之前上市的公司虎牙为例。输入HUYA，点击搜索！一查吓一跳有木有，辣么多文件哪个是招股书？

这里需要了解：S-1文件为美国本地股的招股说明书，F-1文件为中概股/非美国本地企业招股说明书。所以，在「Filing Type」栏，输入S-1/F-1，你就能找到想找的文件啦！由于从筹备上市到真正上市，招股书一般会经过多次修订，以虎牙为例，提交了几次修正文件F-1/A 以补充必要财务信息，股权信息等，资料才完备。（A的意思是amendment）。扉 页我们选取最近日期，即2018年5月10日最后一次提交的F-1/A文件为基础阅读。那里信息最全最新。扉页第一页封面我们不用管它。

扉页第二页开篇名义，直接告诉你，我们打算发行15,000,000股，发行价区间为10到12美元。

必读内容美股的「写真集」——招股说明书纷繁复杂，常常长达几十页，对于初入者来说，哪些是必读的呢？1、Prospectus Summary 摘要，相当于写真集前的履历介绍，要读。大多数公司的格式都一样。从Our company（公司介绍）开始到各类Strategy（各类策略）结束，它会回答这几个问题（包括但不限于）：a、俺们公司做啥的？b、我们公司的CEO是谁，他干点啥？c、行业整体情况啥样？

d、我们的竞争优势是什么？

e、各国/各洲/各地区经营情况略解。f、公司经营策略等。g、特别提示，中概股公司还会在此处公布自己公司的VIE结构等。

2、Use of Proceeds （所得款项用途）顾名思义，IPO募集款项的用途，不得不读。例如，虎牙的IPO募资用途是营运资金需求和潜在的战略收购，投资和联盟等。3、Capitalization 这一块实际是公司旗下资产/债务构成比例。会非常详尽的告诉你，公司有哪些票据（债务）在什么年份过期需要偿还，利率是多少。是判断公司短期/长期财务状况的重要信息来源。

4、Managements Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operation 管理层对财务信息的解读+详细的利润表。这一块内容非常长，通常10页甚至20页，非常枯燥。但公司管理层通过此处，向投资者传达了公司收入，盈利，费用等各块细节情况。需要非常深入的阅读。5、Industry/bussiness/facilities 这三块是对年报最初概要的详细补充，让你对整个行业，业务模式有更深入的了解。不要嫌麻烦，通读一遍让你了解不止一家公司，甚至整个行业。6、Index to Consolidated Financial Statements招股说明书最后的最后，是最详尽的财务信息，对于价值投资者来说，财务是必然不可漏的。至于怎么读财报未来会再专门讨论。

泛读内容1、Risk factors （风险因素）这块儿非常长，初入者建议粗读。大多数公司对风险的陈述都像是一个模板里套出来的，即：a、全球经济对公司什么影响？油价对公司什么影响？b、策略失败对公司什么影响？c、汇率问题对盈利有什么影响？d、法律法规政策风险等。2、Dividend Policy （分红政策）事实上这块内容并没有太多用。公司每年的盈利情况，全球经济情况纷繁复杂，除了少数Limited partner公司因为税法缘故必须大额分红外，其余公司还是依据自身情况及时调整。

3、Anticipated refinancings（预期再融资）

未来是否有发行票据/证券来融资的需要。还是需要看一看的，简介判断公司的现金流生产能力是否健康。4、Management and Executive Compensation（高管们的补贴）著重看Compensation Table部分就好，过高的福利对股东利益有损伤。

5、Description of Certain Indebtedness对某些特殊债务的详细描述和解释，配合著精读里的CAPITALIZATION板块读一读。

跳读的内容

1、Special Note Regarding Forward-Looking Statements and Information这块内容每本招股书都大同小异，总结下来一句话：俺们公司在年报中说的那些话，做的那些预测，不是百分百会发生的，还会受经济大环境影响等等哦。并且会告诉你，我们在年报中的信息引自哪些权威机构，是否真实可靠等等。相当于是免责声明，嫌麻烦的可以跳过。2、Security Ownership Of Certain Beneficial Owners And Management介绍公司股东的，可以瞧瞧有什么特别有意思的投资者。3、Undewriting (Conflict of interst ) 承销商有名的承销商能够显示公司地位，看看就好，不必较真。4、专业人士需要阅读Legal Matters（法律相关），U.S. Federal Tax Considerations for Non-U.S. Holders （非美国公民税收条款）等。

其他我认为入门者不太需要阅读的东西，在本文就不做解释了。S-1文件浩瀚如烟，刚刚开始，读好精华即可。

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