為了投資FANNG等美國明星科技股或者阿里巴巴、百度、網易等優秀中概股而轉戰美股市場的人越來越多。而除了阿里巴巴、百度、網易等知名企業在美上市外，越來越多的中國公司正登陸美股市場。

從最初的IPO開始，如何快速瞭解一家公司，招股書是繞不開的內容。招股書相當於「美股」公司的寫真集，讀好它非常重要。可能很多老鐵並不知道招股書怎麼讀，今天，我就和大家嘮嘮讀美股招股書的那些事。招股書哪裡找？上SEC的EDGAR。

在Fast Search處輸入您要查詢的公司代碼。我就以之前上市的公司虎牙為例。輸入HUYA，點擊搜索！一查嚇一跳有木有，辣麼多文件哪個是招股書？

這裡需要了解：S-1文件為美國本地股的招股說明書，F-1文件為中概股/非美國本地企業招股說明書。所以，在「Filing Type」欄，輸入S-1/F-1，你就能找到想找的文件啦！由於從籌備上市到真正上市，招股書一般會經過多次修訂，以虎牙為例，提交了幾次修正文件F-1/A 以補充必要財務信息，股權信息等，資料才完備。（A的意思是amendment）。扉 頁我們選取最近日期，即2018年5月10日最後一次提交的F-1/A文件為基礎閱讀。那裡信息最全最新。扉頁第一頁封面我們不用管它。

扉頁第二頁開篇名義，直接告訴你，我們打算髮行15,000,000股，發行價區間為10到12美元。

必讀內容美股的「寫真集」——招股說明書紛繁複雜，常常長達幾十頁，對於初入者來說，哪些是必讀的呢？1、Prospectus Summary 摘要，相當於寫真集前的履歷介紹，要讀。大多數公司的格式都一樣。從Our company（公司介紹）開始到各類Strategy（各類策略）結束，它會回答這幾個問題（包括但不限於）：a、俺們公司做啥的？b、我們公司的CEO是誰，他幹點啥？c、行業整體情況啥樣？

d、我們的競爭優勢是什麼？

e、各國/各洲/各地區經營情況略解。f、公司經營策略等。g、特別提示，中概股公司還會在此處公佈自己公司的VIE結構等。

2、Use of Proceeds （所得款項用途）顧名思義，IPO募集款項的用途，不得不讀。例如，虎牙的IPO募資用途是營運資金需求和潛在的戰略收購，投資和聯盟等。3、Capitalization 這一塊實際是公司旗下資產/債務構成比例。會非常詳盡的告訴你，公司有哪些票據（債務）在什麼年份過期需要償還，利率是多少。是判斷公司短期/長期財務狀況的重要信息來源。

4、Managements Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operation 管理層對財務信息的解讀+詳細的利潤表。這一塊內容非常長，通常10頁甚至20頁，非常枯燥。但公司管理層通過此處，向投資者傳達了公司收入，盈利，費用等各塊細節情況。需要非常深入的閱讀。5、Industry/bussiness/facilities 這三塊是對年報最初概要的詳細補充，讓你對整個行業，業務模式有更深入的瞭解。不要嫌麻煩，通讀一遍讓你瞭解不止一家公司，甚至整個行業。6、Index to Consolidated Financial Statements招股說明書最後的最後，是最詳盡的財務信息，對於價值投資者來說，財務是必然不可漏的。至於怎麼讀財報未來會再專門討論。

泛讀內容1、Risk factors （風險因素）這塊兒非常長，初入者建議粗讀。大多數公司對風險的陳述都像是一個模板裏套出來的，即：a、全球經濟對公司什麼影響？油價對公司什麼影響？b、策略失敗對公司什麼影響？c、匯率問題對盈利有什麼影響？d、法律法規政策風險等。2、Dividend Policy （分紅政策）事實上這塊內容並沒有太多用。公司每年的盈利情況，全球經濟情況紛繁複雜，除了少數Limited partner公司因為稅法緣故必須大額分紅外，其餘公司還是依據自身情況及時調整。

3、Anticipated refinancings（預期再融資）

未來是否有發行票據/證券來融資的需要。還是需要看一看的，簡介判斷公司的現金流生產能力是否健康。4、Management and Executive Compensation（高管們的補貼）著重看Compensation Table部分就好，過高的福利對股東利益有損傷。

5、Description of Certain Indebtedness對某些特殊債務的詳細描述和解釋，配合著精讀裏的CAPITALIZATION板塊讀一讀。

跳讀的內容

1、Special Note Regarding Forward-Looking Statements and Information這塊內容每本招股書都大同小異，總結下來一句話：俺們公司在年報中說的那些話，做的那些預測，不是百分百會發生的，還會受經濟大環境影響等等哦。並且會告訴你，我們在年報中的信息引自哪些權威機構，是否真實可靠等等。相當於是免責聲明，嫌麻煩的可以跳過。2、Security Ownership Of Certain Beneficial Owners And Management介紹公司股東的，可以瞧瞧有什麼特別有意思的投資者。3、Undewriting (Conflict of interst ) 承銷商有名的承銷商能夠顯示公司地位，看看就好，不必較真。4、專業人士需要閱讀Legal Matters（法律相關），U.S. Federal Tax Considerations for Non-U.S. Holders （非美國公民稅收條款）等。

其他我認為入門者不太需要閱讀的東西，在本文就不做解釋了。S-1文件浩瀚如煙，剛剛開始，讀好精華即可。

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