美股近期强势，然而美中贸易战及居高思危意识，带动美国投资人转向防御类股，台股随行情逼近11,000点大关压力，也出现买盘转进低基期股的风险趋避现象，使「防御概念股」成为投资新显学。

美中贸易战传出最新进度，川普日前指出，有意对所有进口到美国的中国大陆商品课征关税，总价值5,000亿美元，相当大陆去年对美进口的产品金额。美股虽然波澜不惊，美元却激烈反映，20日收跌0.7%，报94.476，牵动市场关注贸易战进一步衍生货币战。

法人分析，贸易战可能再拉高股市波动，投资人可聚焦「防御概念股」，有望成为行情震荡下的投资明灯。

过去市场对于防御股定义各有不同，不过「贝他值（beta）小于1」、「消费者对其商品（含衍生）的需求弹性较小」（不因景气而大幅改变消费量）为普遍共识；贝他值是指个股股价变动与大盘指数变动的相关性，假设一档个股贝他值0.5，当大盘下跌1%，个股将下跌0.5%，波动低于市场。

专家表示，对照台系相关族群，电信、塑化、寿险金控为三大范畴，以台塑、南亚、台化、台塑化、中寿、富邦金、第一金、中华电、台湾大及远传等十大防御概念股值得关注。

台塑贝他值约0.77，为四宝最低，加上近一年油价大涨，推升获利，摩根大通、汇丰证券看好台塑稳健特质，分别列为下半年非电子股与塑化股优先投资名单。汇丰认为，台塑基本面是四宝中最佳，有良好的产品组合带动毛利，来自台塑化等转投资收益稳定，今年受惠油价提升获利，明年表现会优于今年。

富邦金上半年投资与营运绩效优异，6月计入一次性未分配盈余税后，累计获利有近360亿元，每股纯益2.91元，居金控之冠。大和资本看好富邦金第3季认列丰厚股息，获利再跳高，建议防御布局以富邦金等寿险金控优先。中华电先前推出499双饱资费，扩大客群，加上调整手机补贴及通路佣金，6月重登电信业每股获利王，业绩估稳定走升。