对于债券，相信你已经不陌生了，可能经常就在大街上听到国债、利率债、金融债、信用债等等。太多品种，脑子混乱吗？

其实，利率债包括国债，信用债包括金融债。

今天就好好说一说这债券的品种。

我们按照是否有国家信用背书，把债券分为两大类：利率债和信用债。

№ 1 利率债

利率债有国家信用背书。

什么意思呢？

背书就是国家给我们担保、保证的意思。

再简单点说，利率债就是有国家做担保，所以一般不存在信用风险。

利率债主要包括国债、地方政府债、政策性金融债、央行票据等。

国债是由财政部发行，最初的国债叫「人民胜利折实公债」，多么具有时代色彩的债券。

央行票据由中国人民银行发行，曾经呼风唤雨一时；

地方政府债由地方政府委托财政部发行，地方债和国债一样，都是免税的。

政策性金融债由国家开发银行、农业发展银行、进出口银行等政策性银行发行，分别叫做国开债、农发债、进出口行债；

这里要注意的是，普通商业银行发行的是金融债，金融债属于信用债。

№ 2 信用债

反之，信用债没有国家信用背书，会存在信用风险。

说了半天，忘记告诉你什么是信用风险。

信用风险就是发行人不讲信用，到期后赖账后不还你钱。

信用债包括企业债、公司债、金融债、次级债、混合资本债、非金融企业债务融资工具等等。

金融债、次级债是由金融机构发行的，这两个在市场上不怎么受欢迎，后来商业银行开始发行同业存单，一下子蓬勃发展，这会也开始被监管盯上了。

非金融企业债务融资工具是由非金融企业发行。

现在来重点讲讲企业债和公司债。

许多人常常分不清，这很正常。

在国外，公司债就是企业债。

而在我们国家，两者是不同的东西。

企业债是由央企、国有企业或者国有控股企业发行的，

公司债是有股份公司或有限公司发行的。

它们的老板不同，

公司债由证监会和证券交易所监管，在证券交易所交易；

企业债是由发改委监管，在证券交易所和银行间市场都可以交易。

再者，公司债不需要特定用途，只要需要钱了都可以发债；

而企业债不行，必须是政府批准的项目，我才可以发债。

企业债包括产业债和城投债。城投债主要用于城市基础设施等投资目的而发行的，除了城投债外，就是产业债了。

№ 3 创新衍生债

随著市场需求多样，品种不断丰富。市场开始衍生出更多的，除了利率债和信用债之外的债券，可转债、私募债、资产证券化（ABS，ABS将来可有好前途）。

可转债我之前专门介绍后，回顾一下？《什么都别说了，赶紧开户去 》/《「好了，赚得可观；糟了，赔的不多。」 》

资产证券化后续找个专题介绍。

今天内容有点多，咱们再复习一下？

债券分为利率债和信用债，利率债就是有国家背景的，

比较稳当，自然收益会比信用债低。

利率债包括国债、央票、地方政府债、政策性金融债等；

信用债包括金融债、次级债、同业存单、企业债、公司债等；

还有一些衍生债券。

结束~~~

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