對於債券，相信你已經不陌生了，可能經常就在大街上聽到國債、利率債、金融債、信用債等等。太多品種，腦子混亂嗎？

其實，利率債包括國債，信用債包括金融債。

今天就好好說一說這債券的品種。

我們按照是否有國家信用背書，把債券分為兩大類：利率債和信用債。

№ 1 利率債

利率債有國家信用背書。

什麼意思呢？

背書就是國家給我們擔保、保證的意思。

再簡單點說，利率債就是有國家做擔保，所以一般不存在信用風險。

利率債主要包括國債、地方政府債、政策性金融債、央行票據等。

國債是由財政部發行，最初的國債叫「人民勝利折實公債」，多麼具有時代色彩的債券。

央行票據由中國人民銀行發行，曾經呼風喚雨一時；

地方政府債由地方政府委託財政部發行，地方債和國債一樣，都是免稅的。

政策性金融債由國家開發銀行、農業發展銀行、進出口銀行等政策性銀行發行，分別叫做國開債、農發債、進出口行債；

這裡要注意的是，普通商業銀行發行的是金融債，金融債屬於信用債。

№ 2 信用債

反之，信用債沒有國家信用背書，會存在信用風險。

說了半天，忘記告訴你什麼是信用風險。

信用風險就是發行人不講信用，到期後賴賬後不還你錢。

信用債包括企業債、公司債、金融債、次級債、混合資本債、非金融企業債務融資工具等等。

金融債、次級債是由金融機構發行的，這兩個在市場上不怎麼受歡迎，後來商業銀行開始發行同業存單，一下子蓬勃發展，這會也開始被監管盯上了。

非金融企業債務融資工具是由非金融企業發行。

現在來重點講講企業債和公司債。

許多人常常分不清，這很正常。

在國外，公司債就是企業債。

而在我們國家，兩者是不同的東西。

企業債是由央企、國有企業或者國有控股企業發行的，

公司債是有股份公司或有限公司發行的。

它們的老闆不同，

公司債由證監會和證券交易所監管，在證券交易所交易；

企業債是由發改委監管，在證券交易所和銀行間市場都可以交易。

再者，公司債不需要特定用途，只要需要錢了都可以發債；

而企業債不行，必須是政府批准的項目，我纔可以發債。

企業債包括產業債和城投債。城投債主要用於城市基礎設施等投資目的而發行的，除了城投債外，就是產業債了。

№ 3 創新衍生債

隨著市場需求多樣，品種不斷豐富。市場開始衍生出更多的，除了利率債和信用債之外的債券，可轉債、私募債、資產證券化（ABS，ABS將來可有好前途）。

可轉債我之前專門介紹後，回顧一下？《什麼都別說了，趕緊開戶去 》/《「好了，賺得可觀；糟了，賠的不多。」 》

資產證券化後續找個專題介紹。

今天內容有點多，咱們再複習一下？

債券分為利率債和信用債，利率債就是有國家背景的，

比較穩當，自然收益會比信用債低。

利率債包括國債、央票、地方政府債、政策性金融債等；

信用債包括金融債、次級債、同業存單、企業債、公司債等；

還有一些衍生債券。

結束~~~

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