关于波动率ETF/ETN,大家有一些常见的误区,先澄清几个:
观点1:VXX复权从十几万跌下来,迟早且肯定会反弹,我在40多买,只要反弹到100我就翻番啦。
结论:错!
观点2:既然VXX趋势是跌,那SVXY是反向跟踪波动率,趋势是涨。它最近从140跌倒12,我买了,不贪心,只要像乐视一样反弹百分之四五十,我做梦也会笑醒。
结论:错!
观点3:听你说VXX是跟踪什么什么期货组合的指数,那我只要盯著这个指数,如果VXX偏离它了,我就进场套利。
结论:错!
什么都不对,还有没有能让人玩的?有啊,大家转发和点赞,我就一点一点讲给大家听~~~
叮铃铃,数学课开始了。
前集回顾:VXX是跟踪什么什么指数,太长了我们都记不住,就记住它叫TR(Total Return,总回报)吧。后面讲到其它ETF/ETN,跟踪的是不同组合的TR,大家不要混淆。实际上的TR还要考虑美国国债3个月利率作为无风险资金的影响,这个影响小到可以忽略,为拯救我们的脑细胞,能简化的地方我们尽量简化吧。
好,忽略国债利率后,TR简化成了ER(Excess Return),翻译过来叫额外回报。这个词误导了很多人啊,其实哪有额外回报,很多坑是让我们额外送钱。。。我把公式当中最本质的部分贴在下面,公式里的CDR可不是国内股市最近很火的中概股回归的CDR(中国存托凭证),简单说,CDR就是VIX期货合约组合的每日涨跌幅!(今天价格除以昨天价格,再减去1,不是就涨跌幅嘛)