轿车11月或先翘尾

——2018年10月轿车市场经济指数分析

上半年轿车整体好于去年，三季度乘用车大盘表现低靡，轿车未能幸免。然而，10月A00级轿车领涨，A级轿车表现坚挺，预计11月轿车率先走出翘尾行情的概率较大。

流入市场的资金量下降，轿车出现入冬征兆。来自北京正则大成汽车信息咨询中心的统计分析显示，今年10月全国轿车市场规模为1686.9亿元，同比增幅为-3.73%；正则轿车市场规模指数为1810.2点，较去年同期下降了70.2 点，意味著消费能力正在下降。10月轿车市场销售平均价达到16.9万元，比去年同期上涨了1万元；正则轿车价格指数为111.5点，较去年同期上涨了6.5 点。10月份，轿车市场消费能力下降、消费水平上涨的情形与乘用车大盘基本一致，意味著轿车入冬或为期不远。然而，尽管车市大势或将向下，但短期不排除出现翘尾行情。

中、低端市场出现向上苗头，有望推动轿车11月走出翘尾行情。10月份，高端轿车（≥22万元）销量同比大涨，中端（11万~21万元）、低端轿车（≤10万元）销量低于去年同期水平，这是轿车市场规模出现萎缩，市场销售平均价大涨的直接原因。从前10个月走势看，中、低端轿车需求抬头，意味著年底前一部分持币购车的消费者已经出手了。

乘联会数据显示，10月轿车销量约为100.4万辆，同比增幅为-9%，环比增幅为0.28%。其中，高端车销量约为21.8万辆，同比增幅为10.13%；中端车销量约为47.3万辆，环比增幅为2.8%；低端车销量约为31.0万辆，环比增幅为2.8%。中、低端轿车销量环比上涨，或将推动轿车11月走出上涨行情。

A00级轿车领涨，A级轿车表现坚挺，11月轿车上行的概率很大。整体看，在车市下行的大环境下，前10个月轿车表现好于行业平均水平，原因是A级轿车提供了重要支撑。10月份，A级轿车上行走势不变。同时，补贴即将退坡促使A00级纯电动车销量大涨。统计显示，10月A级轿车销量约为63.8万辆，环比增幅为0.04%；A00级轿车销量约为4.8万辆，环比增幅高达100.19%。体量最大的A级轿车涨势可期，A00级纯电动车强势领涨，这两大因素将成为推动轿车11月上行的重要支撑。

车市或将入冬，但轿车尚存希望。从走势看，受宏观经济影响，今年乘用车大盘表现不景气，但与SUV、MPV市场相比，轿车走势相当稳健。从产品看，10月轿车市场上市新车数量（约8款）比SUV新车多2款。这是近年来轿车单月上市新车数量首次多于SUV，表明过去偏重SUV的车企正向轿车靠拢，从另一个侧面说明市场需求的「风向」正在发生变化，这或将成为轿车后市回暖的重要信号。

整体看，乘用车大盘一旦入冬，轿车将难以幸免，但短期市场出现积极信号，预示著11月轿车大概率走出翘尾行情。

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