轎車11月或先翹尾

——2018年10月轎車市場經濟指數分析

上半年轎車整體好於去年，三季度乘用車大盤表現低靡，轎車未能倖免。然而，10月A00級轎車領漲，A級轎車表現堅挺，預計11月轎車率先走出翹尾行情的概率較大。

流入市場的資金量下降，轎車出現入冬徵兆。來自北京正則大成汽車信息諮詢中心的統計分析顯示，今年10月全國轎車市場規模為1686.9億元，同比增幅為-3.73%；正則轎車市場規模指數為1810.2點，較去年同期下降了70.2 點，意味著消費能力正在下降。10月轎車市場銷售平均價達到16.9萬元，比去年同期上漲了1萬元；正則轎車價格指數為111.5點，較去年同期上漲了6.5 點。10月份，轎車市場消費能力下降、消費水平上漲的情形與乘用車大盤基本一致，意味著轎車入冬或為期不遠。然而，儘管車市大勢或將向下，但短期不排除出現翹尾行情。

中、低端市場出現向上苗頭，有望推動轎車11月走出翹尾行情。10月份，高端轎車（≥22萬元）銷量同比大漲，中端（11萬~21萬元）、低端轎車（≤10萬元）銷量低於去年同期水平，這是轎車市場規模出現萎縮，市場銷售平均價大漲的直接原因。從前10個月走勢看，中、低端轎車需求抬頭，意味著年底前一部分持幣購車的消費者已經出手了。

乘聯會數據顯示，10月轎車銷量約為100.4萬輛，同比增幅為-9%，環比增幅為0.28%。其中，高端車銷量約為21.8萬輛，同比增幅為10.13%；中端車銷量約為47.3萬輛，環比增幅為2.8%；低端車銷量約為31.0萬輛，環比增幅為2.8%。中、低端轎車銷量環比上漲，或將推動轎車11月走出上漲行情。

A00級轎車領漲，A級轎車表現堅挺，11月轎車上行的概率很大。整體看，在車市下行的大環境下，前10個月轎車表現好於行業平均水平，原因是A級轎車提供了重要支撐。10月份，A級轎車上行走勢不變。同時，補貼即將退坡促使A00級純電動車銷量大漲。統計顯示，10月A級轎車銷量約為63.8萬輛，環比增幅為0.04%；A00級轎車銷量約為4.8萬輛，環比增幅高達100.19%。體量最大的A級轎車漲勢可期，A00級純電動車強勢領漲，這兩大因素將成為推動轎車11月上行的重要支撐。

車市或將入冬，但轎車尚存希望。從走勢看，受宏觀經濟影響，今年乘用車大盤表現不景氣，但與SUV、MPV市場相比，轎車走勢相當穩健。從產品看，10月轎車市場上市新車數量（約8款）比SUV新車多2款。這是近年來轎車單月上市新車數量首次多於SUV，表明過去偏重SUV的車企正向轎車靠攏，從另一個側面說明市場需求的「風向」正在發生變化，這或將成為轎車後市回暖的重要信號。

整體看，乘用車大盤一旦入冬，轎車將難以倖免，但短期市場出現積極信號，預示著11月轎車大概率走出翹尾行情。

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