今（18）天是台积电的大日子。公司发放的每股8元现金股利，今天已汇入33万名散户股东的帐户，此外，下午台积电也举行法说会，释出乐观的展望讯号，让市场对倍受中美科技冷战夹击的台积电处境，总算松了一口气。

正因为每年能分配的股利与营运状况息息相关，今年台积电配息格外受到投资人瞩目。究竟台积电的股利政策有哪些面向最值得关心？我认为有以下三点。

今年台积电受惠景气热络，全年将配发现金股利10元，创上市近30年来最高纪录。（编辑：周岐原，视觉：郑力玮）

一，台积电历史股利政策清楚显示，自1993年上市以来，前面十多年公司都是配发股票股利，但随著股本达到2,593亿元，自从2009年起，台积电已经改为全配现金股利，且最近5年，台积电配息额度更是水涨船高：从4.5元、6元、7元、8元到今年的10元，使得2019年成为台积电上市以来，分配股利最多的一年。

全年配息10元　上市以来最高

二，公司法修法后，开放上市公司可一年配发多次现金股利，台积电率先响应，宣布将改为每季配息：今年的10元现金股利中，2元来自第一季获利、将在第四季入帐。

上市公司由年配息改为季配息，实际执行难度甚高，除了帐务作业更加繁杂，原因更在于企业必须先精准预估即将入帐的现金流量，才有足够资金回馈给股东：也就是说，公司得在业界拥有一定地位，且获利能力较佳，才能落实这一变革。由此也可以看出，台积电的营运效率及优异的获利能力，确实主宰了全球晶圆代工市场。

三，台积电的现金股息殖利率约为4%，长期以来在全球名列前茅。随著全球央行接连释放宽松讯号，预期未来利率环境维持低档，资金近期疯狂抢进债市，已有多达12兆美元的国债殖利率转为负值，益加突显台湾高股息优势对国际资金的吸引力。「高股息」究竟能不能为股价构成下档支撑？答案也许是否定的。

以台积电为代表的「高股息」概念，究竟能不能为股价带来下档支撑？答案也许是否定的。

摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧提醒，股票殖利率仅为资金布局时考虑的题材之一，经济成长和企业获利动能同样扮演举足轻重的角色。 特别是，台湾为小型出口经济体，轰轰烈烈的中美贸易战已波及台湾出口，近期包括出口订单或是PMI数字均逊于预期，疲弱的经济基本面，可能压抑台股涨升动能。

换言之，不论投资人是否参加台积电年底的第二次除息，或是其他公司的除权息，在台股高点之际，都要做好「长期投资」的心理准备。这个「长期」究竟有多「长」？至少，应该会比你原先想得长。