關於戰略投資者，《業務指引》要求，首次公開發行股票數量4億股以上的，戰略投資者應不超過30名；1億股以上且不足4億股的，戰略投資者應不超過20名；不足1億股的，戰略投資者應不超過10名。證券投資基金參與戰略配售的，應當以基金管理人的名義作爲1名戰略投資者參與發行。參與發行人戰略配售的投資者，主要包括相關大型企業、大型保險公司、證券投資基金、保薦機構相關子公司及專項資產管理計劃等。

關於跟投制度，《業務指引》要求，發行人的保薦機構或實際控制該保薦機構的證券公司依法設立的另類投資子公司，參與發行人首次公開發行戰略配售，並對獲配股份設定限售期。保薦機構相關子公司跟投使用的資金應當爲自有資金。參與配售的保薦機構相關子公司應當事先與發行人簽署配售協議，承諾按照股票發行價格認購發行人首次公開發行股票數量2%~5%的股票，具體比例根據發行人首次公開發行股票的規模分檔確定。跟投機構配售股票的持有期限爲24個月。

關於超額配售選擇權，《業務指引》要求，採用超額配售選擇權的，發行人應授予主承銷商超額配售股票並使用募集資金從二級市場競價交易購買股票的權利。通過聯合主承銷商發行股票的，發行人應授予其中1家主承銷商前述權利。採用超額配售選擇權發行股票數量不得超過IPO數量的15%。採用超額配售選擇權的，應當披露超額配售選擇權實施方案。獲授權的主承銷商應當保留使用超額配售股票募集資金買入股票的完整記錄，保存時間不得少於10年。

《業務指引》要求，發行人和主承銷商向上交所報備發行與承銷方案，應當包括髮行方案、初步詢價公告、投資價值研究報告、戰略配售方案（如有）、超額配售選擇權實施方案（如有）等內容。初步詢價時，同一網下投資者填報的擬申購價格中，最高價格與最低價格的差額不得超過最低價格的20%。初步詢價結束後，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低於所有網下投資者擬申購總量的10%。初步詢價結束後，發行人和主承銷商應根據指引規定的各項中位數和加權平均數，審慎合理確定發行價格或發行價格區間中值。發行人和主承銷商確定發行價格區間的，區間上限與下限的差額不得超過區間下限的20%。

《業務指引》強調，對網下投資者進行分類配售的，可以根據配售對象的機構類別、產品屬性、承諾持有期限等合理設置具體類別，在發行公告中預先披露，並優先向科創板公募產品配售。發行人向公募產品、社保基金、養老金、企業年金基金和保險資金外的其他投資者進行分類配售的，應當保證合格境外機構投資者資金的配售比例不低於其他投資者。

關於新股配售經紀佣金，《業務指引》要求，承銷商向通過戰略配售、網下配售獲配股票的投資者收取的新股配售經紀佣金費率，應當根據業務開展情況合理確定。

作者：朱凱