恶棍列传（4）二元期权的骗局
本系列文章来自Sophon Tech研究报告。Sophon Tech专注于新兴技术研究，包括但不仅限于区块链、量化交易、科研开发等领域。主笔@玲珑邪僧：程序员。Sophon Tech技术研究员。15年起任某大型比特币交易所研发工程师。
在前三篇文章中，笔者介绍了三位历史上著名的金融骗子。他们或是用旁氏骗局行骗，或是直接捏造出一个国家，但归根到底都是虚构一笔并不存在的交易，目的也都是将投资人的钱揽入囊中。
而此篇恶棍列传的主角将不再是一个人，而是一类机构；行骗的主体也将不再是伪造金融投资活动，而是一种披著金融衍生品的外皮、实则是具有博彩性质的赌博产品——二元期权。
第四章：恶棍列传（4）二元期权的骗局
何为期权
想要了解二元期权，首先要明白何为期权。
期权（Option），是一种选择权。指是一种能在未来某特定时间，以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。在本文里，我们主要介绍看涨期权（call option）和看跌期权（put option）。
举个例子以助理解：
今日（18年11月29日）的糖果价格是20元/斤。糖果商小沈觉得一个月后的价格会跌，于是现在就想预定一个接盘侠。
这时候老王主动报名了。他提议在今双方天签下一份协议：一个月后无论是涨是跌，幅度如何，老王都必须在一个月后（18年12月29日）用18块/斤的价格，向小沈买走100斤糖果。
不过老王也不能白当爹。他对小沈表示，虽然我愿意签订这份协议，但如果一个月后真的有个万一，我也不能白搬去隔壁，所以你现在就得付我200块的协议签订费。小沈同意了——就当花个200给自己的货上了个保险吧。
一个月后，价格分为了两种情况：
【a】若跌到了5元/斤
如果依旧履行这份协议，小沈用18块钱的价格向老王卖出100斤，那么和一个月前的行情（20元/斤）相比：
- 小沈最多也就损失了（20-18）*100=200元；
- 而如果当初没有签订协议、直接用当前行情成交，小沈将损失（20-5）*100=1500元。
【b】若价格涨到了22元/斤
如果依旧履行这份协议，糖果商小沈将用18元/斤的价格向小杨卖出100斤，显然亏穿地心。
但是！
其实如果价格真的上涨，小沈也并不用心方——因为他可以单方面不履约……
换言之：
【a】小沈可以要求新邻居老王履行合约，而且老王必须履行；
【b】但小沈单方面却可以拒绝履行合约。
听起来老王好像有点惨……承担著高风险还只有义务，并无权利。所以老王自然也会将这笔「保险金」设置的价格不菲，以为自己对冲部分风险。
在以上的例子里：
- 这份协议就叫做期权，而且小沈认为价格会跌，所以这份期权又叫看跌期权（put option）；
- 糖果商小沈就是期权买方，老王就是期权卖方；
- 一个月后的12月29日便是到期日，18元是执行价格；
- 而这份老王口中的200元协议签订费（也就是小沈心里的保险费），就是这份期权的保证金。
—相当于老王用了200块，将一份看跌期权卖给了小沈。老王有行权的义务，而小沈却有拒绝行权的权利。
通过一系列的风骚走位，我们并不难发现：
- 糖果商小沈通过购买协议，将自己的最大损失锁定在了一个范围内：如果价格如期下跌，他最多也就亏损约定价格与当前行情的价差；如果价格上涨了，他还可以单方面面拒绝履行合约；
- 而老王与小沈的盈利方向相反，他承担著必须为小王接盘的风险，但另一方面，却同样也有著白赚一笔「保险金」的机遇。
看涨期权（call option）反之亦然。
不难看出，双方都是在赌，赌的是将来的价格究竟是涨是跌。
二元期权
大体了解了何为期权后，现在聊一聊二元期权。
根据小学数学知识可知，「二元」就是公式组合里有两个未知变数。在二元期权里这两个变数很简单，就是一组反义词：涨或跌，是或否，晴或阴，奇或偶。而在二元期权的游戏里，你要做的就是与经纪人对赌一个结果，只有两个选线供你选择，结果就是要么你赢要么他赢。
例如一个推出二元期权的交易所，他会与你对赌1个小时后的石油价格是涨是跌。你可以使用100元作为本金进场，如果你赢了可以赚80%的利润，连本带息共180元；而如果你输了，则100元全部亏进，分毫不可取回。
显然，相比于其他复杂的金融衍生品，二元期权显得极易理解与入门——一共就两个选项，闭著眼用脚蒙都可以玩得起来。
结果同样清晰明了，即买即开的简明步骤令人不禁肾上腺素狂飙，沉迷其中。
其实并不能说二元期权就是骗局，美国证券交易所（AMEX）和芝加哥期权交易所(CBOE)便有相关的合法二元期权交易。但是由于这项金融衍生品实在太易操作，泛滥的二元期权骗局遍布世界各地，可以说市面上所有的所谓二元期权都在法律层次上全军覆没。
因为在实际情况里，赢利的期望根本就是负的。用上述例子分析：
- 单从学术角度来说，赢利的数学期望E(x)=80*0.5+（-100）*0.5= -10。
- 再从不可控的黑箱因素来说，交易所和经纪人们会用各种手段进行蒙骗，以保客户必输。
不难看出，即使在合法的交易所里履约二元期权，如果你没有成熟的策略在也基本上等于玩完；如果你既没有成熟的策略还在一家黑交易里，那么恭喜你获得必死保障。
日本浪人和雾隐雷藏就是在东方不败的唆使下，买了一对「大」和「小」的二元期权。但东方不败作为一手遮天的经纪人，在骰盅里就直接把骰子摇碎，这俩倭寇无论买大买小，都要分别丢掉一条命外和一双腿。
（希望跃跃欲试的你能健全成长……）
目前包括中国在内的几十个国家都开始禁止二元期权交易或者将二元期权交易进行强监管或者是禁止二元期权欺诈性宣传。2016 年 1 月，中国央行、银监会、工信部、工商总局联合通报二元期权属于金融诈骗。
但是道高一丈，魔就再高一尺…… 就在二元期权被世界各地纷纷宣布为诈骗后，二元期权的二元期权衍生品正式面世——
二元期权追款专家上线了……
这些网站声称可以帮已经受骗亏损的投资者追回自己的本金，不过要先向它们转账一笔钱，作为追款的「劳务费」。当然，这笔钱转出去之后，你就会发现又被骗了一次……
这个世界真的太残忍了……
愿各位在骗局面前都能够拥有一颗透明的心灵，和不流泪的的眼睛……
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