龙湖集团——离婚前海外信托早已成立，再设第五家信托为子女接班

去年11月22日，龙湖集团发布公告于2018年11月21日，Silver Sea全部已发行股本由母亲信托（吴氏家族信托）分派至女儿信托。分派后，Silver Sea的全部已发行股本由汇丰信托以其作为女儿信托的受托人身份全资拥有。Silver Sea持有Charm Talent全部已发行股本，而Charm Talent于该公告日持有26.09亿股股份，约占总比43.98%。

早在2008年，龙湖集团就设立了两个家族信托（吴氏、蔡氏），一个员工激励信托，一个高管信托，共四个信托纳入上市结构，也就是说妻双方早在2008年已经将上市公司股权这一部分财产分割清楚。而后2012年二人离婚事件发生时，因为信托已将资产分配妥当，离婚未对龙湖集团造成影响，强力保护了公司股价，此结构才被广泛传播。去年吴亚军又为其女儿蔡馨仪设立XTH信托。而在母亲信托完成全部股权转让后，本月16日，父亲信托也安排向XTH信托转股约占总比2.52%。

（案例总结：父爱如山，母爱更有钱。）

利达食品——个人持有股权转至家族信托

12月7日，达利食品发布公告，2018年12月7日转让事项完成后，许氏家族信托分别持有Divine Foods-1、Divine Foods-2及Divine Foods-3的2%、100%及100%的控股权益。三家BVI公司分别持有Divine Foods的50%、10%及40%控股权益，而于公告日期，Divine Foods直接持有116.4亿股股份，相当于公司已发行股本85%。

周黑鸭——与利达食品信托使用同一受托人

12月19日，周黑鸭公告称，于2018年12月18日，唐建芳将ZHY Holdings II及健源的全部已发行股本转让予ZHY X Holdings。转让后，富裕家族信托受托人透过三家公司直接及间接权益，将间接持有合共12.23亿股股份，占公司已发行股本总额约51.34%。设立富裕家族信托及转让全为唐建芳家族财富的管理及传承。

另外，在上市公告中注意到，利达食品和周黑鸭两个家族信托的受托人均为Cantrust (Far East)，注册在BVI英属维尔京群岛。

新个税的反避税条款受多方关注

新个税法《中华人民共和国个人所得税法修正案（草案）》于去年8月31日迅速获得全国人大常委会通过，定于今年1月1日正式实施。其中新加入的反避税条款格外引人注目，为政府打击个人海外避税逃税和洗钱等行为制定了法律依据，赋予了税收机关按合理方法进行纳税调整的讨税权力。但是在最终生效的个税条例中，相关条款均未出现。

虽然最终生效的个税条例中的反避税条款被删，但也不由得引发大众猜想。去年中国的个人财富激增至大约24万亿美元，同年政府开始向大众实施减税政策，中国的高净值人士们有理由相信政府会进一步向富人加税以弥补缺口。随著CRS的国际间税务信息交换已经开始第一次交换，中国税局也更加容易追踪到中国税务居民在境外的资产或公司。为避免遭税务机关进一步审查，不少家族企业正通过海外信托等工具来寻求庇护，就此引发了以上年末几家香港上市公司的股权变更新闻。

海外信托倍受家族企业青睐

海外信托在上市结构中并不陌生，除了上述几家公司在2018年有新设海外信托，根据香港上市公司披露信息，已经有信托安排的企业还包括SOHO中国，安踏体育，瑞声科技，舜宇光学，博雅互动以及创维数码。其中前4家名列2018年胡润财富排行亚洲上市公司50强之列。

根据披露信息可以看到，海外信托不仅用于规划家族财富，龙湖集团和舜宇光学还另外设立了员工信托、高管信托用于员工激励计划。

CRS唯一后门——美国

信托设立地点早起涉及根西岛，英属维尔京群岛，今年孙宏斌被爆出在美国设立了家族信托，也让美国信托再次（上次是贾跃亭）进入大众视角。

在全球各国纷纷加入CRS互换税务信息的同时，作为CRS为一后门的美国则是完全另外一番景象：一面打击瑞士，一面自己悄然成为新的避税天堂，如南达科他州信托基金规模已经从06年的328亿美元增长到14年的2270亿美元，信托公司数量从06年的20家增至16年初的86家。（来源：南达科他州银行业务部门数据）

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