布局泛娱乐是一条马拉松式的征程，虽然近年来不少游戏公司都尝试在泛娱乐领域进行投资和项目运作，但能真正形成体系化的却只是极少数。

在主业高速增长的情况下砸重金去布局泛娱乐的动力来自哪里？布局后如何实现业务的协同和联动？在今年三七互娱主办的CIGC泛娱乐峰会上，这些热点话题被业内提及。「既然游戏做得这么好，为什么还做其他相对来说变现还不那么好的，而且风险相对较高的其他泛娱乐项目？」会上三七互娱集团高级副总裁杨军的演讲道出了很多游戏公司的心声。

在三七互娱看来，游戏业务表现不错的前提下，泛娱乐投资是在为将来更长远发展作出布局，近年来用户对于泛娱乐的付费习惯正在转变，越来越多用户为精品泛娱乐内容付费，基层消费升级也在提速，这正是三七互娱看重泛娱乐市场最基本的理由。

什么是游戏公司泛娱乐布局的核心逻辑？

在过去一年中，外界可以看到三七互娱在泛娱乐领域的布局轨迹：

从传统的影、游、漫、音、文联动出发，从二次元、女性向类游戏衍生到人工智慧、区块链、蓄势中的VR/AR产业（投资包括加拿大的Archiact、上海天舍文等项），再到收购音乐用户聚集、艺人资源强大（包括鹿晗、黑豹乐队、郝云等）的风华秋实，此外，在文学领域三七互娱也参与了很多非常优质的文学IP开发。

如果说三七互娱正在建造一座以文娱内容为主体结构的摩天大厦，那么游戏业务就是这座大厦的地基。地基决定了这座大厦的抗风险系数，在根基扎实的基础上，这座大厦才能安然耸入天际。

在如此多的泛娱乐布局中，协同性成为三七互娱的一个优先考虑的指标，一个很好的文学IP作品，有很好的世界观和读者感受。好的影视内容、文学内容，之前发生改编的时候会不成功，为什么？很大程度上是因为细分领域制作无法满足转化的需求，动漫、游戏、音乐都有独特的制作过程和内容展示的方式，也有不同的经营管理模式，因此，整个娱乐生态圈，要想文娱、影视、动漫、游戏之间转化，离不开垂直领域的布局。

三七互娱创始人、总裁李逸飞发表CIGC开幕致辞

三七互娱创始人、总裁李逸飞指出，「影视、动画、包括现在投的漫画原创平台，将来必然可以跟游戏形成协同效应，如果说中国的漫画早期影响力主要靠单一类型，现在开始悬疑类、武侠仙侠题材都已出现，这些都可以跟游戏有很好的协同效应。」

从三七互娱自身案例来看，绝大多数投资标的都跟游戏板块有或多或少的协同性，这家公司在投资路径上往往会先围绕一个IP铺陈展开。比如80后用户耳熟能详的IP《拳皇》，经由三七互娱所投资的动漫制作团队——绝厉文化之手，制作成3D动画《拳皇命运》，未来三七互娱还将在海外推出其同名手游，打通动漫与游戏板块之间的流量与价值通道，所谓的「漫游联动」「影游联动」皆是如此。

三七互娱集团高级副总裁杨军解读泛娱乐投资布局

杨军认为：「IP不是简单的移植，它必须要求在所属领域制作的特性。所以我们这几年投资下来，我们自信的，除了游戏之外，在其他泛娱乐领域，如影视、动漫、文学及其实我们已经积累了很多经验，也能识别出精品。最终我们希望结合各个细分领域优秀团队，打造跨行业壁垒、跨流量壁垒，一个好的内容在泛娱乐领域相互打通才能实现价值最大化。」

协同性的目标让三七互娱在泛娱乐的布局上会更加从长计议，避免了对一个IP「涸泽而渔」，以这家公司去年投的一个漫画团队为例，虽然拿下了后者旗下作品的游戏改编权，但并未急于推进这个项目，对此李逸飞表示，由于漫画暂时没有形成一个像腾讯《一人之下》等现象级影响力，急于做游戏其实没有价值的，「但从投资部的角度看，投资一定要看得更远，你不能说这个IP已经很大了你再去投，那这个时候价格很高，你投不投得进去，或者你买不买得到还不一定。」

被投项目要有长跑健将的潜质

一旦把周期放长一点比如三到五年，三七互娱的这种协同效应就会凸现出来，以2015年投资的绝厉文化《拳皇命运》为例，预计2018年海外发行就会产生收入和利润贡献。三七互娱集团高级副总裁杨军认为，投资布局一定往长的去看，从钱花出去到真正对主业产生反哺作用是有一定时间的。

目前来看，三七互娱投资的标的都具有这种长跑健将的潜质：

以动画领域的艺画开天、绝厉文化为例，艺画开天 CEO阮瑞在2018 CIGC泛娱乐峰会上表示，2018年将是国产动画高速发展的一年，大量资金的投入会造成一个现象，很多过去没有涉及过的题材开始启动，比如科幻、机甲等等。2018年，艺画开天科幻动画新作《灵笼：INCARNATION》的预告片PV上线不到24小时，就成为B站全站第一位，并连续霸榜3天，超190万的预告片总播放量已超过部分国产动画一整季的数据。

艺画开天新作《灵笼：INCARNATION》预告PV总播放量突破190万

在这家三七互娱布局的企业看来，中国动画还在初中期的阶段，随著人群消费习惯的形成，动画将会迎来更广阔的变现空间。 「比如新的项目考虑落地问题，首先会和平台进行沟通，他们可能会联合出品的形式参与，基本会解决30-40%的成本，这是成本的回收。接下来还有大概20%会在付费观看和招商这块，随著95后年轻人的成长，他们的消费习惯逐渐养成，我觉得未来会越来越好。同时还有游戏的授权，大概会占到整个投入的20%左右，后面还有海外发行，衍生品授权等等。」

绝厉文化则是三七互娱投的另一家动画公司，CEO陈剑书提到：「动画从之前制作成本5%左右的播放回报，到现在能够做到30%，增长非常快。动画片和网剧互有优劣式，网剧虽然版权价格给我更高，但动画片所有的IP，每个人物形象都属于研发者或者作者，动画片是追求长线的回报，大多数的网剧更加追求短线回报，所以我认为价值是差不多的」。

投资了这么多公司，短期之内的收益固然可喜，但大部分投资则更像是马拉松式的赛跑，最终完赛并能取得好成绩的选手，并不一定是那个一开始就跑的很快的选手。

「现在有很多风口，我们更擅长于稳扎稳打，风口退出之后，我们了解他的逻辑和价值之后，再来快速布局和追赶，因为赶上风口上去的会掉下来，靠自己上去的才能发展的更长更远。」杨军总结道。

「中国迪士尼」的版本不尽相同，但游戏是三七的基石

这些年，泛娱乐产业的崛起中，迪士尼的商业模式和成长历程一直为很多产业人士所推崇，从三七互娱的角度看，迪士尼的模式有借鉴但不可模仿。

三七互娱总裁李逸飞指出：「迪士尼是从动画开始慢慢去覆盖，去建立迪士尼乐园等其他业务。而我们是以游戏为核心，在三七互娱的布局，游戏是整个金字塔的底座，因为它离钱最近，变现最容易，现金流是最好的。」

在这些布局，也可以看出三七互娱始终坚持一个初心，那就游戏的基底作用。如果梳理三七互娱的泛娱乐生态体系，游戏业务的根系最为繁茂，有手游页游、H5游戏、海外发行，还有研发和投资的庞大游戏团队。

据此前披露的业绩快报，2017年三七互娱营业总收入61.92亿元，同比增长18.00%；实现净利润16.55亿元，同比增长54.62%。其中《永恒纪元》、《大天使之剑H5》、《阿瓦隆之王》和《仙灵觉醒》在内的几款游戏是三七互娱最重要的业务基石。

而在2018年三七互娱将会成立一个专门扶持游戏市场的创业团队的孵化基金，瞄准好的创意团队，提供资金支持，希望打造出一些风格独特，别具一格的游戏。

李逸飞表示：「我们的游戏业务会与周边的影视、动漫、音乐、文学、VR/AR业务协同，最终形成了一超多强的生态闭环。在这几年投资的，公司里面也产出了口碑很好的作品，2018年三七互娱投资的电影《无问西东》票房7.5亿、《南极之恋》上映5天破亿；此外还有2017年《破·局》和《逆时营救》，动画方面《拳皇命运》的播放量已经超过8亿，不仅为中国动画出海做了准备，但是可能对于很多90后、95后、00后对这个IP并不熟悉，把经典游戏IP转化为新的内容来展示，我相信会在新一代用户中产生巨大的影响，那么经典IP在年轻化中得以延续。」

未来的三七互娱无论在其他领域的布局到达多么深广，游戏依然是版图的底座和基因，这也不难理解，因为游戏为泛娱乐产业布局提供了最稳定充裕的现金流。

「动画、漫画，甚至音乐、影视这些可能未必要很赚钱，或者说它的利润率未必要这么高，但是我希望通过这些业务来布局产生影视或动画的大IP。在中国，比方说你有一个动漫的IP，比如说你卖卖周边，能赚多少钱呢？其实未必像日本那么容易，但其实你做成游戏，利润的贡献会比它本身要高很多。所以整个布局，游戏是做变现的，其他是做IP，是做内容的。」 李逸飞表示。

属于中国的迪士尼尚未诞生，属于三七互娱的泛娱乐帝国已经显现雏形，利益决定当下，格局决定未来。三七互娱有没有可能成长为迪士尼量级的公司，时间会告诉我们答案。

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