1. 「货币」指的是，央行到商业银行口径，「信用」指的是，商业银行到社会口径。紧信用，指的是，会缩减商业信贷的尺度，也就是，比如，防疫特别贷这种，为了让企业活下来而输血的贷款，本身不是为了再生产产生的贷款。宽货币是指，央行给到商业银行的货币会多，这样在紧信用的过程中，当商业贷款无法收回，变成潜在坏账的时候（因为很多企业只是苟延残喘，没钱还的），商业银行可以展期等方式的余地，不至于变成实质性坏账。
  2. 这个政策，在一定程度，可以减缓大家对银行潜在坏账的担忧，特别是前财长发表了退出疫情特别政策的讲话之后。也是这几天，伴随周期股行情，银行股也不错的一个理由。

九个字高度概括了政策的风向。

首先要理解宽信用，应该是说宽松基础货币M1的投放，基础货币是由央行发行的，不直接产生社会负债的货币。这里对叠加一个概念，数字货币，我们央行发行的数字货币在2020年会推出，这个并不是比特币等区块链产品，而是一种电子现金，起到的作用跟现金一样。

平时我们从银行存款中取出现金就意味著银行存款降低，流通现金增加，如果是银行存款（刷卡消费），就意味著我们个人资金在不同银行账户之间流转，始终在银行体系循环。但是如果变成现金消费，就意味著脱离了银行账户，每个人持有的现金最终都是由中央银行负责。

宽信用就意味著央行会接著数字货币的机遇，投放更多的基础货币，这样的好处是不增加社会负债就发放货币了，另外可以把居民消费数据从二马手中夺回来。

紧货币，我理解就是去杠杆。目前我们2019年的社融增加有限，而且社融的结构在调整，间接融资变直接融资趋势很明显，信托贷款占比逐渐降低，人民币贷款虽然一直再增加，但是债券融资和股票融资增加比例更大。2020年，间接融资比例会进一步压缩，具体表现应该是不断压缩杠杆，部分企业如果不能低息拿到融资，会选择让渡股份，做大资本市场。在这个前提下，资质好的央企和行业龙头获取信贷的成本会更低，反过来能提升行业集中度，未来三年存量竞争，集中度提升将会在各个行业的股票市场上给予投资机会。

松财政，大家理解吧，专项债可以搜索一下，解读很多的，但是这块是变数最大的，写多了容易被删除，易行长说了，不能指望央行单打独斗……

怎么评价「宽货币，紧信用，松财政」这样的组合??

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放松货币政策，市场中不缺资金； 放松财政政策，给活干有业务有经济需求； 紧缩信用，资金和业务只给信用好的企业用。

大国企有担保信用高，民企只有靠自己稳定的营收和盈利自建信用，信用是发展前提。

体现在借贷利率上就是： 越来越低的基础利率 + 非常高的信用利差

按照这样，市场还会继续加大分化和出清，只要规模不要利润的风口过去了。

谢邀兼关注 骑驴看唱本。两宽加一紧，绳从细处断。

对于央企进行宽货币, 直升机定向撒钱, 对于私企进行紧信用.

宽货币，送财政，只是定向降准降息，扶持国企和优质性创业型科技公司，这是开通科创板的根源；而大部分不被ZF认可的私企，只能靠自身盈利确保地位不动摇，针对这部分企业信用收紧，严查，防止被不良资产占用，如前几年的P2P就是很好的例子。

就是告诉你们，市政公共建设，公益建设等有可为，「铺路吧」

放松地方政府贷款，加大负债率，加快社会主义新农村改造。这是从农村角度解读，欢迎城里的朋友解读下

来个课代表啊 2020年到以后应该干点啥？

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