来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐    执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

1月15日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3883087张，其中认购期权成交2425080张，认沽期权成交1458007张，PUT-CALL比率（PCR指标）为60.12%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2644009张，其中认购期权成交1512998张，认沽期权成交1131011张， PCR指标为74.75%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了475248张，其中认购期权成交298709张，认沽期权成交176539张， PCR指标为59.10%；沪深300股指期权合约共计成交了188201张，其中看涨期权成交114627张，看跌期权成交73574张，PCR指标为64.19%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数宽幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.18%和下跌0.23%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17.5%-21.5%之间，认沽期权的在17%-23%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-20%之间，认沽期权的在18%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-21%左右，认沽期权的在20%-24%左右。

沪深300股指期权，远期合约隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在20%左右，看跌期权的在22%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了60724张合约，沪深300指数期货成交了145639张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡，最后分别收于-0.02%和-0.18%。