來源：華寶財富魔方

分析師：程靖斐    執業證書編號：S0890517060001

1. 期權市場成交量和PCR值

1月15日當天，期權市場成交活躍。50ETF期權合約共計成交了3883087張，其中認購期權成交2425080張，認沽期權成交1458007張，PUT-CALL比率（PCR指標）為60.12%；華泰柏瑞滬深300ETF期權合約共計成交了2644009張，其中認購期權成交1512998張，認沽期權成交1131011張， PCR指標為74.75%；嘉實滬深300ETF期權合約共計成交了475248張，其中認購期權成交298709張，認沽期權成交176539張， PCR指標為59.10%；滬深300股指期權合約共計成交了188201張，其中看漲期權成交114627張，看跌期權成交73574張，PCR指標為64.19%。

2. 交易熱點研判

今天開盤後，上證50指數和滬深300指數寬幅震蕩，兩大指數收盤價相較上一交易日分別上漲0.18%和下跌0.23%。

期權市場依舊是平值附近的認購和認沽期權交易更為活躍，從成交結果來看，隱含波動率震蕩下行，市場交易理性。我們分別來看：

上證50ETF期權，隱含波動率震蕩下行，認購期權的ATM波動率目前在17.5%-21.5%之間，認沽期權的在17%-23%之間。

華泰柏瑞滬深300ETF期權，隱含波動率震蕩下行，認購期權的ATM波動率目前在17%-20%之間，認沽期權的在18%-25%之間。

嘉實滬深300ETF期權，隱含波動率震蕩下行，認購期權的ATM波動率目前在19%-21%左右，認沽期權的在20%-24%左右。

滬深300股指期權，遠期合約隱含波動率震蕩下行，看漲期權的ATM波動率目前在20%左右，看跌期權的在22%左右。

3. 指數期貨市場

上證50指數期貨和滬深300指數期貨成交量比上一交易日小幅下降，當天上證50指數期貨成交了60724張合約，滬深300指數期貨成交了145639張合約，投資者在場內期權市場和期貨市場尋找最適合自己的對沖工具。

日內基差方面，上證50指數期貨和滬深300指數期貨主力合約的日內基差震蕩，最後分別收於-0.02%和-0.18%。