股票亏的钱去了哪里？
A将自己之前1块钱买的股票6块钱卖给了B，但是这是股价下跌，B赶紧将股票以4块钱卖给了C。我们很容易说A从B哪里赚了5块钱。但是B亏掉的2块钱哪里去了呢？
股票分一级市场和二级市场
一级市场，指的是股票上市发行。这里一般情况下不存在任何亏损。为分析方便，我们在下文中假定上市公司不产生任何分红。比如你花了壹佰万元做了一个公司（壹佰万元包括了你的各种成本，员工的工资，你自己的工资，租金、水电等等）你把它上市，发行了1000万股，得到了1000万元。你的股权完全转让出去。这1000万元就完全是你赚的。你现在手上握有1000万元。
假定B完全买下了你的全部股票，1000万股一股一元。B付出了1000万元。这个时候价格下跌，跌到0.5元/股。B如果按这个价格把股票卖出去，只能得到500万元。
这个时候，请问你亏损的钱去了哪里？我想答案不言自明了。
我们假定B并没有等到下跌，而是在股价涨到2元的时候转手卖给了C。B卖股票得到2000万元，刨去成本1000万元，B赚到了1000万元。但C很不幸，接手后股价下跌到0.3元/股。C亏损了1700万元。B和C加总起来的净盈利是1000-1700=-700万元，但股票价值还有300万元。股票的剩余价值加上这个净亏损，正好等于股票的初始价值1000万元。（因为作为初始人的你赚到的钱就是1000万元啊，你的1000万元就是来自这剩下的300万元加上它们亏掉的700万元。）
按照上文的假定，股票价值总体是守恒的。亏损不会莫名其妙的消失，盈利也不会莫名其妙的产生。股市价值之所以能够上升是因为我们在前文所做的假定是不合理的（合理的股份公司是应该要分红的）无论是盈利还是亏损，都必定是从一个人手里转到另一个人手里。但在公司自身产生价值的条件下，守恒定律自动失效。
亏损就产生在我上述的过程中。你的眼光要同时看到一级市场，就不难理解了。
~~~~~如果上面这么说还是不清楚，那么我们再来做一个更强的假定，这个市场只有A和B。A手上有股票100股，单价1块钱买入。B以6块钱的价格买入。A赚到了500块钱。这个时候股价跌到了4块钱。我们假设A以4块钱的价格买入全部股票，花了400块钱。注意，这个时候一切回到起点：A拥有100股股票，B什么都没有。那么资金的流向呢？A手上多了200块钱（600-400），B则亏了200块钱。（400-600）
这个问题其实不是现有回答理解的那么简单，但实际上也非常简单。
在以法定货币来计量资产价值的前提下，所有资产盈亏最终都可以指向货币的扩张与紧缩：即可以实现所有人都赚钱或是所有人都亏钱的结局，因为赚的钱终归是来自央行，亏的钱最终是央行拿回去了。
借用@发哥的AB双交易者模型，同时引入资产公允价格对其纰漏做出修正，则模型展开如下：
一、所有人都亏钱的局面：
（1）T0，A拥有100股公允价值为1元/股的股票，则他的总资产是100元。B拥有600元现金。二者合计的总资产价值为700元。
（2）T1，B以50元现金买入A所持有的股票。此时B持有100股票+550元现金，A拥有50元现金。股票交易实现的公允价值为0.5元/股。
（3）T2，B以0.1元/股的价格将股票出售给A。则B持有560元现金，A拥有100股股票和40元现金。股票交易实现的公允价值为0.1元/股。
则截止至T2，A的总资产为50元，其中包括40元现金和100股股票，股票的公允价值为0.1元。B期末总资产为560元现金。二者合计的总资产价值为610元。
假如只是从资产的角度来看，A的资产确实是增加了40元现金，而B的资产是减少了40元现金。所以站在B的角度，他亏的40元到了A的手里。
但是，A所持有的股票公允价值现在只有0.1元/股，他会认为自己赚钱了吗？
把模型的三种情况都列出来，期初股票公允价值都是1元/股，二者合计总资产为700元，资产变动如下表所示：
从这个角度来看，是不是更加一目了然。不管是股票，还是房产，或者是一个石头，只要有交易，就会形成资产价格。若是以资产价格来衡量盈亏，这个问题的根本就是资产价值变动的问题。
而资产价值变动主要的终极影响因素就是货币供给，所以才说所有的资产盈亏最终都可以指向货币的扩张与紧缩。
当然，因为货币的形式多样，包括通货、各类信贷等，且时时刻刻都在流转。而股票只是众多金融资产之一，它的价值变动背后的货币去向也比较复杂，比如模型中揭示的（1）现金流转到交易对手，（2）货币供给总量不变，股市总市值下跌，减少的市值对应的货币流转到其他资产，等等。
此外，这个模型的缺陷之一是最后的公允价值实现仍然需要交易，所以隐含一个假设是交易是永续的。假如没有这个假设，那么最后就不能以公允价值计量股票了。从这个角度来说，如果仅从资产的数量上来判断盈亏，就需要注意初始的资产怎么衡量了，虽然用数量来度量盈亏毫无意义。
都不一一展开了。
说话都是些遮遮掩掩的家伙。
人家问的是最后接受炸弹的人，他亏的钱去了哪里！
很简单，发行股票的公司赚第一笔，这一笔大部分没有道德问题。但也有一部分血腥圈钱的烂公司，这些公司全是虚有其表，所以，作为没有内部消息的散户，千万别投这些公司。那就是个坑。接下来就是上家吃下家的游戏，每一级都吃点，吃到最后，股票暴跌，这时输家就出现了。整个过程就是血腥赌博的过程，是明知是套也往里钻的过程。这里亏损的每一张钱，都是带血不道德的。你看好公司后还亏钱，你就要埋怨的那些赚钱的上家了。为什么你明知是套也往里钻？因为股票有一个分红打底，股票涨价的差价做饵，实虚结合，就算你老实只想吃分红这部分实在的，但被诱饵诱惑，最终也会被做套的人吃了。而且公司良心不够，红利多半被掏空了。所以看公司这第一步一定要走好。没走好还没等上家来，你就被公司淘干了。别说你能挡住诱惑，人是食利的，平时不是你不贪，是诱饵不够。所以，在股市不完善的情况下，要想不被上家吃，你就要做到没有上家，也没有下家，要盯准公司后才下手，而且一下手就做长线，轻易不松手，这时个人的资讯只能是了解这个公司的状况，千万别听烂机构的瞎扯。如果遇到做空，那也没事，只要大环境好，公司在盈利，股价终会上来的。当然，如果想吃快钱，那么作为散户被坑那是活该。自己认不清形式，不自量力。
小红和小绿每人投资了50万，开了一家做火锅底料的公司，名字叫「红红绿绿股份有限公司」，简称红红绿绿公司。公司注册资本100万，对应的股份即100万股。小红和小绿作为原始股东，每人有50万股。
两个人起早贪黑的干了三年，终于开发出一款爆款火锅底料，各大火锅连锁店争相抢购，供不应求。光第三年这一年就赚了80万，收益率80%。
几年的辛苦付出终于有了回报，这两人高兴坏了，但过了一会就觉得不满足了，觉得一年赚80万太少了。一年要是能赚800万该多爽。
可是，这就需要雇更多的人，买更多的设备原料，算了一下，公司至少得花1000万。从哪再弄900万呢？找银行，银行说，你公司这么小，所有的资产才值100万，就想找我借900万，你明年要是赚不了钱，拿什么还我？把你公司卖了也还不起。风险太大，我不借。
找亲戚朋友同事，大家也就借个一万两万的。这得找几百个人啊。
怎么办？
这时候，有个名叫小花的投行（可以是银行，也可以是证券公司），找到了小红和小绿，说：你们的红红绿绿公司很有发展潜力，想筹900万（融资）还不容易？你们只需要拿出公司30%的股份（30万股），1股价格定为30块钱，都会有人抢著要的！
可是，现在没多少人知道你们公司啊，这样吧，你给我点辛苦费（佣金），我帮你们好好宣传宣传（路演），咱们就能把这些股份拿到股票交易市场上去卖（挂牌交易），保证帮你们全部卖掉（代销）。您二位实在不放心，卖不掉的我包底（包销）。
小红和小绿高兴坏了，和小花一拍即合。果然，经过小花的一番宣传，最终一股价格定到了40元，参与申购（打新）红红绿绿公司股票的股民达到了100万人。最后通过抽签方式，只有一部分幸运的股民分配到了股票（中签）。这样，红红绿绿公司终于成功上市，筹到了1000万（还有200万用于支付小花的佣金了）。小红和小绿高兴坏了，这可比从银行借钱的感觉好啊！
股民小黑也看好红红绿绿公司，可惜打新没中签，可他实在想买这家公司股票。因为小花宣传的时候说，这个公司收益率80%啊，明年预计收益率200%，而且赚的收益给股东每年现金分红50%。我要是花50块钱能买一股（我也是股东了！），持有一年就能赚到分红20块，第二年赚到分红50块，第三年……
［以上为夸张版］
［以下为简化版］
赶紧去买吧！9：58：58秒，小黑打开炒股软体，看到之前中签的人（就叫：小幸运吧）出价50块钱一股，小黑想了1秒钟，临时调整了自己的心理预期，报价45块钱，又过了1秒钟，小幸运居然也把价格调低到45块钱了，成交（这个过程称作：竞价）！于是9：59：00，红红绿绿公司股价为45元。从9：30：00股市开盘到现在，上涨12.5%。
小幸运一天就赚了12.5%，高兴坏了。小黑花了45块钱就买到一股，也高兴坏了。
第二天，小黑发现小A居然愿意花60块钱买红红绿绿公司的股票。小黑想都没想，就卖给小A了。因为他突然又觉得等一年等分红太久了，而且，虽然小花说的天花乱坠，万一小红小绿把筹到的钱拿去不好好经营，胡乱挥霍怎么办？那样的话，公司业绩肯定不好，也分不了那么多的红。45元涨到60元，涨了33.3%，还是落袋为安吧！而这时的小幸运正在捶胸顿足，觉得自己卖早了，一点都不幸运。
小A说自己是坚定的价值投资者，他经过大量的研究和分析，觉得红红绿绿公司的确是一家好公司。所以他要长期持有。果然，两年之后，红红绿绿公司的火锅底料已经卖到世界各地了，股价也涨到了200元（小B出的价）。小A开开心心的把股票卖给了小B。
可是，天有不测风云。新冠疫情爆发，全世界的火锅店都停业了。红红绿绿公司的火锅底料一包也卖不出去了。所有人都很悲观，都觉得红红绿绿公司撑不过这次疫情，很可能就破产了，那样的话，破产清算以后，凭一股股票可能只能分到1毛钱。小B也著急了，他想找接盘侠，把股票卖了。可是没人愿意买。直到他报的卖价是10块钱时，小C买了。
因为小C要赌一把，万一疫情很快控制住了，红红绿绿公司能撑过去呢？
那么，你发现股市里亏的钱去哪里了吗？
?
补充说明：
中国股市一般对股票每天的涨幅有限制，最高10%，达到10%就不再交易，称为涨停。下跌10%称为跌停。科创板除外，没有涨跌幅限制。
（非科创板）新股首日上市涨幅限制为发行价的44%，跌幅限制为36%。
文中为了加强对比，未考虑实际的涨跌幅限制。
股票交易的数量单位通常称为「手」，1手＝100股。每次买卖交易最少要一手。
一个叫花子端个破碗，鉴宝专家说那碗值100万，于是都说他身家百万。等几天又有专家说烂碗最多值1元钱，叫花子惊呐喊他的百万蒸发了，你说这钱哪去了。
a赚得钱5元包括b实际损失的2元和c还未变现的3元，假如后来涨到10元，卖给d，这时候c赚了6元。d被套未变现的-9元。这个交易中实际赚到现金的是a5元和c6元，实际损失的是b2元现金和d未变现的-9元，依次循环，直到没人当接盘侠，d亏损的9元就是a和c赚走了的钱。
股票是零和市场，从第一笔交易到最后一笔交易相加之和等于所有参与这只股股票交易者的投入之和。股票就是种货品，低买高卖是理想操作，而所谓的盈利与亏损只是个理念。真正的资金耗损都是出现在交易费还有相应的税费中。而你说的A所赚的2元钱你姑且可以这么看 A 1元建仓股票 B6元收购 又以4元出售给C 而C又以1元出售给A 结论就是 B和C的亏损被A拿走了。
其实A赚的那5块钱不能算是在B身上赚的，准确的说是在股票市场上赚的，一样，B亏的那2块钱同样是因为股价下跌而消失的，最后就是将一个定价的风险转移到C了，也就是股市中的相比于你离场之前的接盘者，如此循环。
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