施俊吉这些评论其实要有一定的金融专业知识才会真听懂。我觉得就算台大财金系的大学生也未必能很快理解判断他到底说的那些对那些错。其实有些东西牵涉到货币金融实务，说不定他胡说我不够熟金融实务也会被呼弄过去了。如果有人可以客观指证我的错误欢迎来信我会更正。我也怕曾是台大财金好学生的我砸了母系招牌。其实施俊吉拿这煽动人民是一个好招数。一部分是这牵涉很专业的货币金融实务，不多人知道真相。另一方面是反中的群众听到被中国赚大钱就觉得被骗。

我拖了几天才写，两三天前央行也已经有澄清稿，一部分就是有些细节我也不懂所以一直修改，我只能就我懂的部分解释。

• 央行澄清中银台北并未持有12,500亿元新台币资金
• 中银台北新台币资产 仅125亿

这是网友提供希望我评论的一篇网路文章，来源是一群亲绿学者的座谈会，影像档可以看
http://www.ustream.tv/recorded/46224173

PTT上有网友逐字稿：我转贴于文章最后给大家对照。
http://disp.cc/b/773-7A2u

(1) 这个问题有两个部分，第一是关于清算之后属于中国银行(中银)的1.25兆台币的部分。

中国银行台北分行的角色是清算银行，也是说一是要供应人民币现钞，二是要担任人民币清算的任务。 简单说有点像是准央行，也就是台湾的台湾银行，或是白话一点像是台换钞机而已。 所以我是很怀疑他们会持有1.25兆台币。 那我也不懂为什么央行会说出一个小100倍的125亿台币的数字。 这些可能要在台银或是央行工作的人才比较有完整正确答案。 有两个相关疑惑我是没有答案的。
(1a) 一是我们在上海有台湾银行担任对等的清算银行的角色。 台银跟中银难道不会清算彼此多出来的人民币跟台币的帐面余额吗? 如果有的话就会互相抵销掉余额。
(1b) 清算银行应该像是准央行的角色，中银用人民币换来的台币就像央行外汇储备的角色，可以随便像施俊吉说的来用吗? 会留有那么多的台币准备金吗? 如果台湾银行回存中银，中银应该就不用从香港一直搬钱来了啊? 这应该是一部分解释为什么台湾央行说只有125亿台币。
(1c) 我看得懂有错的部分如下。 现在全世界都想要持有人民币，因为人民币会升值而且利息高，这也是台湾人疯人民币的主因。台湾人民想要2500亿的人民币，中国就换给你。这应该算中国在让利吧? 照施俊吉的算法(我是觉得真实的实务不是这样算)，中银如果真的有1.25兆台币，那也代表了它换给台湾人对应的2500亿的人民币。那些人民币的机会成本完全都被施俊吉恶意忽略了。照施俊吉的逻辑，如果中银直接拿那2500亿人民币去贷款不就可以直接赚2500*7%=175亿人民币=875亿台币! 所以施俊吉少算了中银这875亿台币的机会成本。所以直接按照施俊吉的逻辑来算，中银还倒赔补贴台湾人民高达3%的人民币存款帐户。

(2) 施俊吉最鬼扯的主要部分是那个2500亿人民币由台湾的银行转存中银被中银赚7%的部分。这其实是两岸互惠的货币直航的结果，也是开放交流的一大好处。我先解释银行的基本原理才能解释为什么这是互惠。

例子一: 最原始基本的银行的功能就是社会大众把钱放在银行(假设1%)，然后银行去找到要借钱的人把钱借给那些人(假设2%)。 那银行就是赚这1%的利差。

那这个1%跟2%怎么决定的呢? 最简单易懂的答案就是市场供需决定的。 那为什么台湾利率这么低呢? 最简单的答案是经济不好没有人要借钱投资做生意。 所以银行的存款大过于放款的业务，利率就会一直降到均衡。 中国相对的有比较多的生意人需要借钱做生意，而有闲钱放银行的人比较少，所以均衡的利率就会比台湾高。 这是利率决定的一个原因。

没有开放人民币存款的时候台湾人钱只能无奈的放台湾本土银行拿那1%。 所以马政府开放人民币存款直接解救了这些存款户。 不要忘了，没有人逼2500亿的台湾存款户去存人民币，那2500亿的民众自动自发去存就是要赚比较高的利息跟赌人民币升值(我好像也有存...)。 所以开放这项业务直接嘉惠了很多台湾人(存那2500亿的台湾人)。 我们先撇开汇率问题。简化版的故事如下。
(开放前) (a) 台湾人民赚1% (b) 台湾银行赚2-1=1% (c) 中国银行没得赚
(开放后) (a) 台湾人民赚3% (人民币定存利率) (b) 台湾的银行转存中国银行利率约4%，所以台湾银行还是赚4-3=1%。 (c) 然后就看中国银行拿去中国放款可以几趴，如果放款利率7%，中国银行就赚7%-4%=3%。

这个例子中赚的是台湾人民赚约250亿台币(本来1%变3%, 12500*0.02=250) 跟中国银行赚约375亿台币(3%利差, 12500*0.03=375)，台湾银行作白工(都赚1%)。经济学上也很合理，因为台湾的银行就像台湾的大学一样太多间了! 台湾的银行为了竞争抢人民币的转存业务所以开出高利率吸金，那3%高利率有点太高了。

这其实是开放交流可以双方互惠的一个具体例子。中国银行资金不够，开放后他们的生意人比较可以借到钱(得利)，台湾的人民有较高利息的存款(得利)，中介的台湾跟中国银行可以赚点中介费用(得利)。台湾银行赚比较少是因为台湾银行的过度竞争。另外就是下面的解释，台湾银行没赚钱就是被反服贸害的。

(3) 施俊吉第六段说 "那马上就问，那台湾为什么跟中国签这两岸这个协议之后..."
这段施俊吉又恢复他的综艺咖本色开始完全唬烂。我又必须要解释外币存款的基本原理一下。在例子一中，台湾人民存的是台币。如果台湾人存的是美金怎么办? 最简化的解释如下: 想像你抱著30万台币现钞去银行存美金定存。银行收了你30万台币就要去帮你买1万美金来。买来美金后银行帮你保管美金，你的存折上多了1万美金，然后银行答应一年后给你0.5%利息。同时银行就要自己想办法拿1万美金去投资赚超过0.5%。 美金不是问题，银行有无数管道可以把那1万美金"投资掉"。 运气好时，银行会碰到有公司要买美金或是借美金，银行就快乐的把美金转手给别人直接赚手续费跟利差。 不然银行也可以拿美金买各式各样的金融资产因为美金可以全球用透透。

如果台湾人民存的是人民币，银行就麻烦了。 银行会抱了满手的人民币不知道怎么办? 因为人民币的投资管道很少，基本上就是要回中国才能用。 所以暂时的现状就是银行把八成的人民币存回中国银行台北分行赚4%的利息先暂时加减赚。 其他两成的人民币简单说就是有别的台湾公司需要人民币所以买走或是借走了 (像新加坡国银星展银行台湾分行应该就有很多办法可以把人民币用掉不用回存吧?)。 或是说银行想出"新花样"(新金融商品如宝岛债)把人民币花掉。 这两成的业务都是新增的银行业绩，而且报酬率也可能很高所以其实台湾银行还是有多赚。

(4) 我第一次看的施俊吉的评语时最傻眼的是施俊吉第六段说 "服贸里有没有说那你怎办？要怎么解决人民币回流机制？没。完全没有(z>b麻~)。所以服贸重谈，至少我跟你讲得这个东西要重谈。"

我乍看都被唬到愣住了? 蛤? 不是明明有吗? 如果我没理解错误(<=我被唬到现在都怀疑自己)，这八成资金卡在台湾就是因为服贸不通过!!! 服贸里明明有相关条款啊? 如果我没说错，施俊吉这就是典型的作贼喊抓贼!这招梭哈中的偷鸡还蛮有用的。

服贸协议 关于金融业在PDF档的第36页有(1) 银行相关条款与 (2) 证券公司的下列两项条款
1.允许台资金融机构以人民币合格境外机构投资者方式投资大陸资本市场。
2.为台资证券公司申请大陸合格境外机构投资者(QFII)资格进一步提供便利，允许台资证券公司申请QFII资格时，按照集团管理的证券资产规模计算。

服贸中所有关于台湾银行可以去中国设分行跟证券公司这两条就是让台湾金控可以有很大的一个管道把人民币拿来在中国用掉。 台湾的金控在服贸后可以在中国开分行放款人民币给台商，金控在中国可以用人民币投资股票债券，金控可以从事各项其他如期货产险等金融业务。 这其实是赚大钱的重要条款。 我个人猜测甚至可以说所有金融业相关条款就是台湾从服贸可以赚到最多的部分。 这个施俊吉唬烂事件可以详细解释了这部分。 所以如果服贸过闗之后，那2500亿的人民币就不用转存在中国银行台北分行。 台湾的银行业者可以直接去中国开分行贷款给台商。 还可以靠上面两条拿人民币去买中国好公司的股票。 可以用人民币在中国从事各项金融业务。 如果台湾金控可以在中国随意投资那2500亿人民币，他们赚的不会只有7%。 因为照反中民众说的中国官员那么黑，台湾金控就有很多办法去中国搞官商勾结内线交易啦赚27%一年都可能。 所以让中国银行台北分行赚400亿的不是马政府，是民进党的政治打手跟学运学生。是他们挡下服贸把应该给台湾银行赚的400亿推给了中国银行。施俊吉居然还作贼喊抓贼?

这一部分也反映了如果服贸多拖一天，台湾银行就少赚一天的利差钱，中国银行就多赚一天的钱。

(5) 施俊吉第七段，最后那段 "因为他有第三个危险。就是将来如果中资进来台湾，，人家会说：你要用陆资并购我敏感的企业会造成「国家安全问题」，结果要来并购的中国的这个资本家他说：我不从中国带人民币来，我到你台北以后借钱，买你台湾的企业可以不可以？这是台湾的资金吧，你说可以！"
这唬烂到夸张。股市菜篮族都知道 "陆资" 与否的重点不是用人民币还是用台币来买公司。 是出钱的那个人或是公司是不是"大陆籍"。 台湾一般甚至严格到如果大陆公司透过第三地的公司(例如香港子公司)来台投资还是算陆资。 施俊吉你靠送水果盒当上金管会主委的吗? 这样你也说"可以喔"? 照你这种逻辑，台币买股票就不算外资陆资，那台湾股市那来的"外资"啊? 你用美金直接下单买台股给我看啊? 阿土伯当金管会主委都比这种人懂金融强多了。难怪施俊吉只能当五个月金管会主委就下台。

(6) 然后施俊吉还说 "那一兆两千五百亿可以买到台湾多少的美容院或者其他总量大一点的企业？"。
金管会的业务就是对每一个行业的投资有陆资+外资的上限，还有总额的限制。 他再笨也知道这一点，他这样说基本上是侮辱听众，他把听众当笨蛋来骗。 而且好公司股价早都被炒高，额度也被美资跟已经进来的陆资用掉大部分。 那些新来的陆资不会像他危言耸听的大举买台股台湾公司。 中国银行的放款对象很可能是台湾公司，也可能是台湾籍的跨国公司例如康师傅旺旺等等。 然后陆资进来会买那么多美容院吗? 施俊吉你要不要去数数看中国在香港买了几家美容院再回来说陆资会买美容院? 施俊吉你不要整天跟郑秀玲混，混到只认识美容院这行业。 奇怪了，我学半辈子产业经济学，产经学者通常都关心IT，电子商务，金融啦之类的大钱产业，我从没看到有人这么爱讲美发业! 我这辈子也没讨论过这么多次美发业。 这些绿营的教授到底是洗头时那根脑血管去塞到了啊? (关于大公司在美发业没有优势参见 郑秀玲如何误导民众(四):"大规模经济"只存在特定产业)

(7) 施俊吉最后说 "那他如果再办联贷，找十家一人出一份，一兆两千五百亿发挥的杠杆可以到12兆"。
我只能说他摆明继续把听众当金融呆瓜唬。 联贷的意思如下。 台积电那一流的超大公司要借钱时可能是几十几百亿，所以数量大到单一银行也不愿意独自承担风险。 所以会由一家银行"作庄"办联贷找一堆银行一起借给台积电，有銭大家赚，台积电赖帐时大家一起倒楣，从银行观点可以分散风险。 这就是联贷。 换句话说，想像你开了一间公司，你有本事去借到一亿。 那你跟一家银行借额度是一亿，跟十家银行借联贷也是一亿。 没有什么杠杆变成10倍这回事。

所以我的结论是只当过五个月的 "不适任的金管会前主委"在骗一群盲从的傻蛋。
(关于施俊吉的论文发表参见: 论文评比: 郑秀玲PK施俊吉 郑秀玲还是输了)

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附注:

PTT网友逐字稿全文：

去年全台湾最会赚钱的金控是富邦金，他赚了326.9亿。但是明年最会赚钱的银行或是金融机构，绝对不是富邦。而是一家才刚刚到台湾大概3年的银行，而且他还是分行。他叫做「中国银行台北分行」。他在哪里？他在信义区的松仁路，他总共只有三层楼，他真正雇用的员工大概不到50个。但是我预计他一年后大概赚的钱可超过400亿。怎么来这400亿？富邦的326.9亿还多喔！怎么来这些东西

首先，中国是有资本管制的。他有流到境外去，流不回去。你不能带、你不能把人民币超出一个限量汇回中国去，他要控制人民币的回流。第二个，中国控制利率。贷款利率有上限，可能是3%到3.5%，存款利率有上限3%。贷款利率现在在市场上由于非常的竞争，大家都想要借到钱所以可能6%~7%，所以他的利差有3个%。