来源：金融界网站

　　金融界美股讯 随着2019年美国股市继续反弹，投资者将更多资金投入美国股市。一些分析人士预计，尽管最近美国国债价格上涨，预计经济增长放缓，但这一转变仍将推动市场走高。

　　美联储停止加息的信号，以及全球贸易形势的缓和，推动标准普尔500指数创下2009年9月以来的最佳季度表现，尽管投资者正忙于应对从全球增长放缓到围绕英国退欧的不确定性等一系列问题。随着主要股指逼近去年的纪录高点，投资者目前越来越担心错过进一步上涨的机会。

　　上周股市迅速企稳，此前10年期美债收益率和3年期美债收益率出现倒挂，这通常预示经济衰退。这一转变在上个月早些时候曾一度令市场感到不安，但道琼斯工业股票平均价格指数（Dow Jones Industrial Average）上周还是录得1.7%的涨幅。经济复苏的原因之一是投资者押注美国经济将在明年复苏，企业利润率也将进一步提高。

　　58岁的利文塔尔（Ed Leventhal）在纽约管理着一个家族投资办公室。他说，他一直在购买福特汽车（Ford Motor Co.）等一些因贸易紧张而受损公司的股票。

　　“毫无疑问，我们会找到解决方案，”利文塔尔说。“我们有理由相信，美国经济将继续表现良好。”

　　还有很多投资者在展望财报季，财报季将于下周末正式开始，摩根大通和富国银行将公布财报。标普500指数成份股公司预计将公布自2016年以来首次录得季度利润同比下滑。

　　尽管1 - 3月当季获利预估低于预期，但在美联储谨慎调整政策后，部分投资者已经变得愈发乐观。EPFR Global的数据显示，今年年初投资者从美国股票共同基金和交易所买卖基金中撤出资金后，截至3月13日当周有逾250亿美元资金流入，为一年来最大单周资金流入。

　　美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）的一项调查显示，在截至3月20日和27日的几周内，投资者再次从这类基金中撤出资金，但他们在2月份仍增加了股票基金和股票的配置。嘉信理财（Charles Schwab）的一项调查发现，超过80%的活跃交易员说，现在是投资美国股市的好时机。

　　一些分析师表示，投资者对股票的需求增加，可能与企业强劲的股票回购一道，支撑主要股指。标普道琼斯指数（S&；P Dow Jones Indices）显示，标普500指数成份股公司去年第四季度的股票回购规模升至创纪录的2,230亿美元，较上年同期增长63%。

　　回购降低了已发行股票的数量，使企业利润显得更为强劲，从而推动每股收益超过强劲的利润增长。

　　尽管美联储最近下调了2019年的经济增长预期，但一些分析师仍然相信股市会上涨。作为对经济放缓的回应，美联储暗示今年可能不会加息。在美联储发表声明后，美国国债收益率（随着债券价格上涨而下降）已跌至15个月来的最低水平。

　　与此同时，一些经济学家认为，经济增长的确正在放缓，但却依旧稳健，暂停加息仍可能提振主要股指。

　　Spectrum Management Group董事总经理莱斯利-汤普森（Leslie Thompson）表示:“市场担心错失良机，加之美联储态度温和，人们相信市场不会再次测试12月的低点。”

　　汤普森说，她一直在买进达顿餐饮公司（Darden Restaurants Inc.）等派息较高的公司的股票，以及苹果公司等科技股。

　　标普500指数继上周再次上涨后，今年以来累计上涨13%，仅比去年9月创下的历史高点低3.3%。FactSet的数据显示，年初美股涨势的持久性已经令许多分析师大跌眼镜，因为标普500指数成份股公司预计第一季度收益将较上年同期下降近4%。

　　科技股等引领大盘的行业预计将在一季度财报中公布两位数的百分比利润降幅。即便是与经济健康状况相关的周期性股票，如工业和能源股，也在经济增长放缓之际继续推动市场走高，这表明股市和债市发出了相互矛盾的信号。

　　霍奇斯基金的投资组合经理霍奇斯（Craig Hodges）说，他一直在买进增速更快的科技公司的股票，比如暮光公司（twilight Inc.），此外还有商业金属公司（Commercial Metals Co.）等遭受重创的材料公司。

　　霍奇斯说，“对我来说，大环境仍然很好。尽管对于市场下跌有很多理由，但事实并非如此。”

　　尽管股市大涨，但企业获利预估却在下滑，主要股指相对于企业未来12个月获利的估值变得更加昂贵。道琼斯市场数据分析公司（Dow Jones Market Data analysis）对截至上周四的数据进行的分析显示，标准普尔500指数（S&；P 500）基于明年获利预估的市盈率刚刚创下2009年6月以来最大单季度涨幅。

　　不过，一些分析师说，在去年第四季度的抛售和快速反弹之后，目前的估值是合适的。今年股市的稳步上涨也继续安抚着紧张的投资者。

　　标普500指数今年第一季度仅有三个交易日单日跌幅超过1%，去年底令市场观察人士恐慌的剧烈波动已降至最低。

　　Apriem Advisors首席投资官本杰明-刘（Benjamin Lau）表示:“人们现在正试图变得非常积极。客户不想错过市场的上涨，最难的使客户预期保持在适当水平。”