六合諮詢第269家公司284篇研報

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公司專註便利店做精做深做寬，打造社區便利生活中心，轉型S2B2C模式，推動門店智能化升級

美宜佳是中國連鎖便利店龍頭品牌，21年專註便利店做精、做深、做寬，從東莞起步，立足廣東，面向全國；憑藉成熟經營管理體系與加盟模式、優質物流服務與供應鏈管理、強品牌辨識度與品牌認知等，建立良好消費者口碑與大量加盟商信任，實現快速擴張；進而以便利店為核心，積極拓展業務布局，形成多業態延伸發展的生態產業鏈。

公司立足消費者購物便捷性痛點，門店主要選址在住宅區、商業街、城鄉結合部、醫院等位置，租金相對較低，並與7-11、全家等品牌（多分布在鬧市區、寫字樓），形成錯位競爭。公司主打特許加盟制，迅速擴大經營規模，同時力求實現單店可盈利，奠定規模化複製基礎，推動公司長足發展。

公司利用從單店經營能力到區域服務能力的不斷積累，按照東莞 — 珠三角 — 全廣東 — 廣東周邊省份 — 全國的擴張順序，目前按此順序，門店密度依次降低。公司在全國形成華南、華中、華東三大經營區域，覆蓋廣東、福建、湖南、湖北、江西等14個省市83個城市，門店數量超1.5萬家，在非石油系（石油系指中石化易捷、中石油崑崙好客等品牌）品牌中，居業內第一，每天服務顧客超500萬人次。

美宜佳便利店內外景

公司深耕廣東，拓展全國市場，近年來呈現加速擴張態勢，門店數量連續實現跨越式增長。1997~2007年，公司門店從0增至1,000家；2007~2017年，從1,000家增至10,000家；2017年5月~2018年10月，新增門店超5,000家，期間月均新開門店約300家，門店擴張速度業內領先。目前公司在廣東省內門店近1.3萬家，佔全部門店比例近90%，東莞、深圳兩地門店數量均超2,000家；在廣東及其周邊地區，美宜佳具有較強品牌辨識度與廣泛消費者品牌認知。

公司門店數量增長情況（單位：家）

資料來源：公司微信公眾平台（美宜佳加盟）、六合諮詢

公司門店網路分布情況

公司推行虛實結合的經營內容，4,000多種商品+30餘項便民服務，致力打造社區便利生活中心。公司門店一般24小時營業，共銷售600多個品牌、4,000多種商品，包括新鮮食品、日常用品、糧油副食、個護化妝品、冷藏冷凍品等，有效滿足消費者日常所需。公司門店提供充值繳費、代收代寄、便民支付、彩票、代還信用卡等30餘項生活服務，為消費者日常生活提供便利，提高消費者上門頻次，為門店聚集人氣，豐富收入來源。

例如公司與阿里合作，扮演物流站點角色，解決最後1公里配送問題，每月有約200萬件快遞在公司門店取件。公司致力打造社區便利生活中心，獲得中國零售業十大優秀特許加盟品牌、中國零售創新大獎等上百項榮譽。

公司門店提供各類生活服務項目

公司不斷升級品牌、門店形象，因地制宜調整經營與服務內容，保持品牌差異性與活力。公司成立以來，持續把握市場環境與消費者需求變化，多次進行形象升級工程，在品牌、門店形象等方面升級迭代，不斷提升服務水平與購物體驗。

公司新版門店，整體設計兼顧品質、時尚、人性化，強化鮮食區與休閑區，凸顯品牌格調，提高對消費者吸引力與友好性。公司基於門店商品銷售反饋情況，不斷更新升級商品組合，保持品類高變化、高周轉，增強消費者新鮮感，例如採用便利店+餐飲，便利店+生鮮等形式；同時因地制宜調整經營內容，積極拓展本土特色產品，例如在廣東地區，部分門店銷售各類廣式早茶，使商品組合更接地氣，滿足消費者更多日常所需。

公司新版門店形象

公司確立「做強主業，延伸發展」戰略，拓展業務布局，增強與便利店業務協同性。公司在專註便利店主業，做精、做深、做寬基礎上，積極拓展業務布局，成立或參股物流、食品、實業等類型企業，與便利店業務形成較強協同性。公司旗下美宜佳產業園已啟動建設，匯聚常溫物流、冷鏈物流、商貿物流、電商物流、鮮食加工、烘焙加工等項目，彩泉小貸（提供各類小額貸款服務）、彩冠置業（從事房地產項目投資、信息諮詢、物業租賃等業務）、彩林實業（從事食品加工、商貿等業務）等配套產業，進行良好業務延伸，形成多業態延伸發展的生態產業鏈。

公司採取特許加盟模式，降低加盟商開店成本，通過加盟費、品牌使用費、商品購銷價差等獲取收入。公司主打特許加盟模式，有少量直營店，憑藉多年經營經驗與配套產業，形成成熟經營管理規範，加盟商資金投入相對較少，通常低於7-11、全家等品牌，從而縮短回本周期，推動門店規模加速擴張。

加盟商開設單個門店（以45平米為例），初期投資約25~30萬，人員投入約4~6人，非煙商品毛利率約25%，平均回本周期約2年。公司收取特許加盟費2.5萬（品牌加盟費1萬+商業軟體註冊費1.5萬）、開業服務費0.6萬、品牌後續使用費0.1萬/月，實施商品規模化集中採購，與向加盟商統一銷售有一定價差，共同構成公司主要收入來源。

加盟商開設單個門店投資費用情況舉例（取自公司微信公眾平台（美宜佳加盟））

隨著公司門店擴張，總銷售額保持快速增長，保障公司收入增長。據中國連鎖經營協會發布的歷年中國連鎖百強榜，2015~2017年公司分別位列第62名、第59名、第54名，排名持續上升；2015~2017年公司總銷售額（含稅）分別為83.3億元（+8.3%）、94.2億元（+13.1%）、122.4億元（+30%），增速持續加快。公司2018年上半年業務總量增長超40%，保持快速增長趨勢。

公司總銷售額（含稅）增長情況（單位：億元）

資料來源：中國連鎖經營協會、六合諮詢

公司門店統一形象、營銷、管理，採取系列措施幫助加盟商實現單店盈利目標，保障公司持續發展。公司憑藉規模優勢，以總部賦能門店，逐步建立門店管理與運營、商品採購與供應鏈、人力與財務培訓等體系化經營規範，形成規模化拓展與複製能力。公司總部為門店經營提供系統指導與服務，從投資策划到門店裝修，從商品選擇到陳列布局，從開業培訓到營銷支持，全程專業指導、悉心服務。

公司對門店統一裝修、統一形象，商品主要由公司統一採購、統一配送，嚴把商品質量關，保障品牌口碑與門店利潤；開業前，組織店主、店長、店員進行崗位針對性培訓；開業後，每個門店配置一名指導員，提供業務諮詢、到店指導、問題處理等服務。公司不定期為門店提供各種線上線下促銷支持，幫助門店開展日常零售業務與各類便民服務，發展忠實會員，增強顧客粘性，提升門店競爭力。

公司加盟優勢

公司確定轉型S2B2C模式，由渠道商變為服務商，優化整體運營效率，促進公司持續發展。公司認為自身傳統商業模式為B2B2C模式，即基於商品管理、門店管理、經營管理等能力，引入上游供應商資源，通過門店服務終端消費者，公司扮演渠道商與管理者角色。2018年公司確定轉型S2B2C模式，同時公司轉型服務商角色，「S」代表公司價值傳遞的服務平台，提升整體S2B2C模式價值傳遞效率；通過上游對接廠商、供應商，中游直達門店，下游直面消費者，形成完整互動、互通、可反饋的數據化閉環，實現對消費者、會員千人千店式展現。

公司計劃建設「供應鏈數據化平台、門店智能經營平台、會員精準營銷平台」三大智能服務平台，以此為核心，完成從渠道商向服務商轉變。供應鏈數據化平台，對門店、消費者數據進行分析，反推生產端，對消費者需求商品進行定製化滿足；門店智能經營平台，通過跟進門店商圈、銷售特徵，繪製客戶畫像，積累各類經營數據，基於數據指導門店日常經營；消費者精準服務平台，通過門店數據、銷售數據、智能推薦系統，把信息直接傳達給消費者，實現精準營銷與服務。公司積極進行門店智能化改造，增加客流統計、人臉識別、熱區分析、巡店等全套零售科技功能，幫助公司智能化、精準化管理客流，提高商品整體成交率。

公司全稱為東莞市糖酒集團美宜佳便利店有限公司，1997年成立，控股股東為東莞市糖酒集團有限公司。公司董事長葉志堅直接持有公司8.0%股權，同時持有東莞市糖酒集團27.6%股權；是東莞市零售行業協會會長、中國本土連鎖零售行業先行者；1990年創立公司前身美佳超市，美佳超市是中國連鎖經營協會認可的國內首家連鎖超市；基於美佳超市，推出連鎖便利店「美宜佳」、連鎖禮品店「美意達」。

公司1997年在廣東東莞開設首家門店，1997~2001年，以「老百姓買東西方便且放心」為經營理念，門店保持穩步增長，逐步覆蓋東莞主要地區。2001年起，公司以「品質優良，實惠方便」為經營目標，基於市場需求，升級門店形象與經營內容，此後10餘年間，保持每年新開數百家門店。2013年底起，公司定位「優質便利，親切時尚」，面對互聯網衝擊，進行全面轉型升級，突破線上線下壁壘，建立會員營銷體系，幫助加盟店持續提升盈利能力。2014年起，公司逐步拓展湖南、福建、江西、湖北等鄰省市場，新開門店增速有所上升。2016年，公司正式確立「立足東莞，全國布局」發展戰略，新開門店增速大幅提高，2017年進入廣西、重慶、河南、安徽等省市，2017年5月門店突破1萬家，2018年進入長三角、貴州、海南等地，截至2018年10月門店超1.5萬家。

公司股權結構情況（單位：萬元）

資料來源：企查查、六合諮詢

註：張國衡為公司總經理。

順應新消費趨勢，便利店行業保持快速發展，向互聯網+、智能化方向演進

便利店誕生於美國，成功於日本，中國便利店行業正處於快速發展階段。便利店是指以經營即時性商品或服務為主，採取自選購物方式的小型零售店。世界首家便利店為1946年在美國出現的7-11；70年代初，便利店被引入日本，此後在日本得到迅速發展；90年代末，便利店進入中國，先在沿海大中型城市廣泛落地，之後陸續拓展全國，目前仍處於快速發展階段。

便利店是經濟快速增長階段，超市發展相對成熟後，分化產生的零售業態，並衍生出多種形式。目前便利店包括加油站型與非加油站型、連鎖與非連鎖、有人值守與無人值守等不同形式，各類便利店同質化程度高，商品價格透明、服務差異性小，因此供應鏈、選址、物流、日常經營等成為主要競爭點。

便利店經營即時性商品與服務，滿足消費者便利性購物剛需，市場空間巨大。大型超市平均距離消費者較遠，賣場面積大，購物流程繁瑣，對消費者時間、精力消耗較大。便利店大多分布於社區、街道等地，距離消費者近，有效滿足其對少量、即時所需商品需求；便利店單店覆蓋面積小、密度大，以銷售食品、日化、煙酒等商品為主，對抗電商衝擊能力更強；單身比例上升，老齡化加劇，使中國逐漸進入小家庭社會，對集中大規模採購需求下降；年輕人群成為消費主力，更加註重購物體驗與便捷性；均成為便利店行業持續發展的市場基礎。

國內品牌便利店發展歷程

資料來源：零售老闆內參、六合諮詢

便利店順應新消費趨勢，獲得市場認可，互聯網巨頭、傳統零售商等紛紛加碼布局。隨著居民收入水平不斷提高，淡化商品價格敏感度，對商品質量與便利需求不斷增強。隨著互聯網流量紅利衰竭，線上零售因流量成本提高、缺乏購物體驗等因素增長受限，加速線上線下融合發展。近年來，便利店受資本熱捧，互聯網巨頭、傳統零售商等紛紛入場並加碼布局；阿里入股高鑫零售、三江購物、聯華超市、喜士多等，並推出天貓小店；京東入股永輝超市，並推出京東便利店；家樂福、全家、羅森等均計劃大規模擴張門店布局。

中國連鎖便利店門店超10萬家，石油系品牌門店數量佔比高，美宜佳居非石油系品牌首位。近年來，連鎖便利店憑藉品牌、規模、經營管理等優勢，持續快速擴張，同時中國線下零售市場規模龐大，便利店門店數量眾多，其中連鎖便利店佔比依然較小，未來仍有較大增長空間。

據中國連鎖經營協會統計數據，截至2017年，中國連鎖便利店品牌超260個，門店超10萬家；其中石油系便利店數量最多，中石化易捷有2.6萬家門店、中石油崑崙好客有1.9萬家門店，石油系品牌門店佔比近半；非石油系便利店門店數量前5品牌，分別為美宜佳（2017年底1.17萬家，2018年10月已超1.5萬家）、天福（0.38萬家）、紅旗（0.27萬家）、全家（0.21萬家）、十足/之上（0.2萬家）。

中國連鎖便利店門店數量前15品牌

數據來源：中國連鎖經營協會、六合諮詢

註：1、數字前面帶*為估計值；

2、數據來源為企業自報，包括與便利店業態相似的其他小型零售店；

3、據中國連鎖經營協會統計數據，截至2017年美宜佳門店數量為11,659家，同時美宜佳公司官網顯示，截至2017年門店數量為11,727家；

4、羅森門店數量包括區域合作企業開設門店。

中國連鎖便利店行業銷售額情況（單位：億元）

數據來源：中國連鎖經營協會、六合諮詢

中國連鎖便利店行業門店數量情況（單位：萬家）

數據來源：中國連鎖經營協會、六合諮詢

中國連鎖便利店行業單店日均銷售額情況（單位：元）

數據來源：中國連鎖經營協會、六合諮詢

新零售趨勢加速零售業創新發展，便利店行業向互聯網+、智能化方向演進。新零售是零售業發展趨勢，以大數據、雲計算、人工智慧等新技術為驅動力，深度介入商品產銷全過程，發揮線上便捷高效、線下場景體驗等優勢，形成協同互補，提升經營效率與用戶體驗。便利店行業作為重要零售業態，積極探索數字化變革，在智能、數字化技術應用方面保持快速發展，包括供應鏈、商品、客戶管理、智能門店等方面。

據中國連鎖經營協會統計數據，2017年中國連鎖便利店行業中，36%樣本企業引入網路零售，推出線上購物商城、APP等；引入網路零售的樣本企業，網路零售銷售佔比從2016年的5%，增至2017年的8%；超50%樣本企業，移動支付收款佔總銷售額比例高於30%，其中微信支付佔比略高於支付寶支付佔比；2017年對新技術投資同比增長136%，主要用於無人店、物流升級等領域。此外，2017年以來，無人便利店受到市場熱捧，參與者不斷增多，包括Amazon Go、繽果盒子、F5未來商店、淘咖啡等。

中國連鎖便利店行業樣本企業引入網路零售比例

數據來源：中國連鎖經營協會、六合諮詢

中國連鎖便利店行業引入網路零售樣本企業線上、線下銷售貢獻率

數據來源：中國連鎖經營協會、六合諮詢

公司多渠道提高服務門店能力，保障加盟商良好經營，推動公司持續發展

公司建立前端門店專業化管理體系，門店統一採購、配送，自建物流配送體系，強化供應鏈優勢。公司基於長期經營管理經驗，形成門店專業化管理體系，並不斷升級完善，覆蓋日常經營、商品管理、採購、補貨、營銷推廣、員工培訓等方面，將總部與所有門店相連接，通過數據指引不斷調整優化商品組合與便民服務內容，保障全國門店網路高效運營。公司有完善進銷存系統，門店商品以總部統一採購為主，憑藉豐富供貨渠道資源，集中門店採購需求，提高與供應商談判議價優勢，提高進貨便利性，降低採購成本，提高門店銷售毛利率，同時基於與品牌供應商長期合作，保障商品品質。

公司自建物流配送體系，在主要銷售區域內，由兄弟公司（廣東時捷物流）與指定第三方公司實施統一配送，降低貨車空載率與物流成本，提高配送效率。公司實行自動配貨，配貨頻率高，在廣東、福建、湖南等地建立多個常溫配送、冷鏈物流配送中心，實現常溫商品兩天一配，冷凍冷藏商品一天一配，門店無需儲備大量庫存，保證商品新鮮度，同時門店可減少人員投入，有效壓縮人力成本。

公司採用商品自動化分揀系統、CAPS電子標籤輔助揀貨系統等先進技術工具，近年來配貨準確度超99%；與大量廠商、供應商保持長期穩定合作關係，近年來訂單滿足率（公司採購、補貨等訂單中，供應商按公司標準及時供貨的比例），長期保持90%以上。

公司特許加盟流程

公司持續加大信息技術投入，建立門店信息化服務平台，不斷提高服務門店能力。公司組建200多人技術團隊，應用大數據、雲計算、安全、社交、移動等信息技術，建立門店信息化服務平台，重構門店運營服務體系；推出數字營運平台、加盟服務平台、智能報表平台、O2O營銷平台、合夥店平台、數據驅動業務平台、畫像及標籤平台、智能客服平台、統一採購平台等九大服務平台；推動公司運營服務能力不斷提升，為加盟商提供精準化與個性化服務，促進門店經營水平與盈利能力提高。

公司建立四層管理架構，通過經營管理權下移，激發團隊活力。公司為滿足集團化發展需要，進行組織體系頂層設計，建立「中心/大區 — 部 — 課 — 組」的四層管理架構與職位體系，明確層級間管控模式與權責劃分，為人才發展體系建設、薪酬績效優化、股權激勵改革等工作奠定基礎。公司通過有效管控，將總部經營管理權下移至大區，激發一線團隊活力與潛能，增強創業、創新氛圍，推動公司持續快速發展。

公司建立美宜佳商學院，打造階梯性培訓體系，推行「英國現代學徒制」，強化人才儲備與培養。2014年公司通過旗下彩業企業管理公司，建立美宜佳商學院，不斷改進人才培養模式，致力培養門店經營管理適用型人才，為公司持續發展提供人才保障。美宜佳商學院提供從開業前到開業後階梯性培訓體系，設置全過程針對性培訓課程，幫助店長、店員快速掌握門店管理基礎知識與實際操作技能，提升門店經營水平與盈利能力。

美宜佳商學院引入「英國現代學徒制」職業培訓模式，結合公司發展實際，建立加盟服務課長（課長是公司職級之一）、開業指導、職業店長等崗位任職標準，規劃系統學習路徑，並通過多層質量體系監控，優化人才培養模式，有效提升關鍵崗位人才專業能力，保障公司人才儲備。公司依託美宜佳商學院等，每年舉辦多次各類員工培訓活動，與東莞技師學院合作啟動「連鎖經營管理」冠名班，並與桂林電子科技大學、南華工商職業學院等院校建立合作關係，為人才儲備與培養打下堅實基礎。

美宜佳商學院培訓活動

公司藉助新媒體渠道，助力會員運營，持續創新品牌營銷、優化運營管理

公司藉助微信公眾號、小程序等新媒體渠道，助力會員運營，凸顯會員數字化、個性化、價值化特徵。公司2013年起，逐步建立「積分換購、積分抽獎、會員活動、商家聯盟」的會員價值體系，通過特色豐富會員福利活動，積累高粘性用戶與門店忠實顧客；同時利用微信公眾號、小程序、微博等渠道，進行線上營銷推廣，與用戶精準連接；目前公司線上用戶超1,500萬，日活用戶約100萬，深度會員超300萬。

公司開發「美宜佳優惠券」、「美宜佳外賣」小程序，從入口、內容、出口等方面助力會員運營。「美宜佳優惠券」小程序2017年12月上線，主打「讓利、優惠」，讓用戶主動觸達，提升分享意願，消費者領取優惠券後，可直接領取會員，上線15天新增會員20萬，上線2個月新增會員66萬；會員完成購物後，小程序會在7天內向其推送3次精準優惠券，促進提高會員粘性與消費頻次。「美宜佳外賣」小程序，打通線下門店網路、線上銷售渠道、物流配送能力，用戶通過外賣小程序，進行便捷線上購物，通常30分鐘內送達。

美宜佳優惠券、美宜佳外賣小程序界面

公司持續創新品牌營銷方式，多渠道擴大品牌曝光，佔領消費者心智，增強其對美宜佳品牌認知。公司2014年確立「旗艦店模式」，陸續在各銷售地區核心位置開設美宜佳旗艦店，打造品牌形象展示窗口與內部培訓基地，並不斷豐富門店模式，拓展鮮食旗艦店等新類型。公司積極把握社會熱點進行品牌營銷，2018年世界盃期間，設計身著巴西隊、葡萄牙隊球衣的B.Duck小黃鴨形象，在全國超1.3萬家門店，開展線上線下聯動式「足球狂歡優惠多享」活動，並增加H5互動小遊戲、大型足球現場互動等玩法；實現線下門店平均到店人數同比增長30%、平均銷售額同比增長超35%，參與換購活動商品銷售額平均增長超40%。

2017年10月公司首家鮮食旗艦店在廣州珠江新城富力盈豐中心開業

2018年世界盃期間公司開展「足球狂歡優惠多享」活動

公司引入網易七魚智能雲客服平台，優化客戶服務能力，提高消費者體驗。網易七魚平台，包括在線服務、呼叫中心、智能機器人等模塊，將400熱線、官網、微信公眾號、小程序、加盟商管理平台等渠道進行有效整合；總部服務運營中心與各子公司服務團隊高效協作，配合多種匹配、服務策略，拉近服務人員與客戶距離，針對客戶具體諮詢場景，在總部與子公司間無縫切換，提高客戶問題溝通處理效率。公司未來將把更多運營管理系統與七魚平台對接，以技術手段打通各個系統平台間壁壘，進一步提升客戶服務與運營管理能力。

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