中国人保节后上市，跌破发行价的可能性大吗？大家有何看法？

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在目前的几天假期里面，利好还是很多的。比如理财新规的落地，还有外围股市也是一片大涨。唯一的利空就是中国人保节后上市了。这让人觉得有点不可思议啊。在这个位置，大盘还没有真正站稳，发行新股可以理解，怎么来了一个大象级的新股呢？
不过好在，中国人保的核发数量较市场预期有所缩水。所以，在节后估计大盘也不会低开很多，有可能还会是平开高走的态势。大盘上涨的势头并不会因为中国人保的上市就停下来了。
中国人保上市，跌破发行价的可能性大吗？这个还是有可能的。
现在是存量资金博弈，市场并没有多少钱。这种大象级的新股很难获得资金的一致性认可啊。看看当时的工业富联就知道了。工业富联开始也说没有问题，上市之后还是一路下跌，到现在都没有缓过劲来。象港股中的独角兽，就连小米这种眼球中心的个股都会破发。即使是中国人保破发了，对有些个股来说，也是问题不大。有些个股可能先于大盘见底了。

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中国人保上市跌破发行价的可能性不大。

中国人保目前只是初审核准了，具体什么时候发行还不知道；但是可以根据核准信息总结得出数据；中国人保总发行股数为45.99亿股，募资资金大概在135亿左右，位居中国A股募资巨无霸第九，前八大巨无霸中国石油、农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁、中国石油、中国人保位居第九，第十的是中国核电；

从中国人保发行总股数与募资总资金可以计算：135亿/45.99亿股=2.94，中国人保发行价格在2.94元附近是大概率，发行市盈率很大概率在15倍左右；

而我认为中国人保上市跌破发行价格不大的看法有以下观点：

第一：中国人保发行价格会偏低，因为是权重股，盘子大，不可能发行在高价位；

第二：中国人保属于保险行业，保险行业截止目前只有6只股票，平均股价在33元，最高中国平安68.13元，最低天茂集团6.31元；按照保险行业的平均股价在33元，而中国人保如果发行在2.94亿，即使上市翻倍也不足6元股价，还是远低于行业均价；

第三：中国人保在目前世界上最大的，全球五百强企业之一；中国人保在保险全球保险业中属于实力非常雄厚的公司，公司实力与盈利能力非常强势，占比保险业份额也很大，一个优质企业的上市跌破性更加低。

第四：当前A股市场已经最恐慌时代过去了，即使短期难以大涨也不会对新股上市形成很大抛压；而目前中国人保也没有上市，如果等中国人保上市时候说不定A股已经真正探底成功，一旦股市走强会对新股上市支持更大的涨幅，所以对于新股跌破发行价就更加低了。

以上就是我对中国人保的预测与分析，中国人保的上市后跌破发行价格概率非常低，毕竟中国人保也是有头有脸的企业，上市就破发这个面子怎么样丢不下，国人最尊重的就是面子。

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人保发行价都没有出来。怎么判断会不会跌破发行价呢？

按照目前大致观点，人保将会是以净资产作为新股发行价格的一个基准，最近一期经审计的每股净资产是3.24元/股。若以其每股净资产3.24元定价，发行价将不会超过3.24元太多。

今年上半年，中国人保集团合并净利润为人民币143.48亿元，同比增长12.2%；归属于公司股东净利润为100.45亿元，同比增长14%，目前没有最后确定发行股本，总股本精确数字难以确定，按照总股本450亿股计算，200多亿元利润，每股收益大约是0.45元，按照目前保险行业市盈率13.37倍计算，股价大概是6元钱。

6元钱与3.24元存在较大的差距，跌破3.24元概率微乎其微。

实际上保险行业市盈率主要是被中国平安拉低所致，新华保险等市盈率在20倍左右，如果按照20倍市盈率人保股价更高，更不能跌破发行价了。

不要以为大盘股发行就会跌破发行价，关键是看公司质地和发行价估值水平，目前两市主要采用23倍市盈率发行，跌破发行价的概率十分小，不像香港股市，采用市价发行，破发成为常态。

据称，中国人保要在国庆节后上市，题主对中国人保一上市能不能跌破发行价有疑问。我分析，题主这样问，无非是对中国股市爱恨交加，想看到中国人保上市跌破发行价，期待监管层停发新股，出手救市。我估计，中国人保一上市就跌破发行价的概率不大。为什么这样说？

第一，节前上证反弹有效已经确认，市场做多情绪会逐步点燃，场外少量资金会入市。在市场逐步活跃的情况下，新股发行很难跌破发行价。

第二，市场上存在一种认识，新股上方没有压力，容易上涨，于是有部分资金专门对新股进行操作。从前段时间新股的走势看，虽然力度弱了点，但没有完全撤出市场。

第三，保险股很赚钱，上市后的走势不会太差。而且保险股数量不多，预计会有不少资金买入，在资金的推动下中国人保想跌破发行价也不容易。

当然，小编比较反感中国人保上市。如此能赚钱的公司，还要到股市上圈钱，其中必有原因。而且，在当前社会下，保险公司在回报社会上，做的并不好，保险公司的形象也不怎么样。但市场就是这样，不以我们的意志为转移，人家上市我们管不了。

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2018年至今新股上市共有177只，其中跌破发行价的不足5只，就连工业富联这只褒贬不一的股票也是徘徊在发行价之间波动，说明新股跌破发行价的难度性较大，毕竟有业绩和资金在支撑。

而2018年两市中破发股票有225只左右，大多数都是业绩不佳股票居多。但是若以开板来说，上市后次日开板的个股在增多，比如长沙银行发行价7.99元，上市后次日即开板，当初上市IPO发股数也是在不超过10亿股变为不超过3.42亿股，融资规模也是从之前的79.9亿变成了27.33亿，这和人保一样都是大缩水的过程，有人说这次人保降低融资规模是大利好，其实很多新股都在降低融资规模，该抽血还是得抽，算不上利好，

而IPO目前银行排队的还有13家左右，加上券商数目会更多，也就是说，3000点上方是独角兽的发行，3000点下方是巨无霸的入市，只要指数能稳，起码银行和券商也相续入场。

但是场内资金有限，新股开板会越快来越快，至于人保来说，目前业内预计发行价在6-9元，要走出连板的可能性比较小，应该不过超过三个板，但是破发没有这么快，毕竟这些金融股的筹码都会逐渐转向大资金控制来稳定市场。

中国人保节后上市，这可以说是最近一段时间以来，新股发行的最大融资规模。最近次新股的表现并不好，很多股票甚至两三个板就开板，360和药明康德14连板已经很难寻觅踪影，次新股的价值回归正在进行过程中。那么中国人保的上市会跌破发行价吗？个人认为：只有急速的上升，才能带来急速的下跌，鉴于目前次新股的弱势，市场对于次新股价值的重新认识，中国人保跌破发行价的可能性很低。这里主要有两个维度可以考量。

第一个维度，中国人保作为一个体量比较大的新股，它的发行价并不会很高，应该在十元以下，这样的价格匹配中国人保的业绩，还是有很强的支撑作用的，尤其是保险业是目前金融产业中发展一个比较重要的方向，中国人保作为其中的一个代表，应该有很大的发展空间。强业绩支撑虽然不一定能够让中国人保走多高，但至少不会跌破发行价。

第二个维度，从目前市场的状态来看，虽然经历了中美贸易事件和美元加息的影响，但市场表现出了难得的韧性，指数站稳了2800点，这在一定程度上打开了市场反弹的空间，也就是说市场即便是回调，也有一定的指数承托，而且从目前的形态来看，这里起周子浪反弹的可能性非常高。从历史数据来看，国庆节后第一周上涨的概率超过六成。也就是说市场大盘在节后很有可能为中国人保的发行提供一个相对宽松的环境，在这种环境下，中国人保跌破发行价的概率会降得非常低。

综上，中国人保上市跌破发行价的概率非常低，但不宜对其期望过高，如果有幸打新成功，一定要注意锁定收益。

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实际上，对中国人保的上市，是否破发并不重要。眼下，在香港市场，出现破发已是常事。人保出现破发，也应当没有太多惊讶。

如果惊讶，只能说投资者并不十分了解人保的情况，不了解股市的情况，不了解人保上市可能给股市带来什么。

需要的是，尽管人保上市的发行量减了不少，但是，23亿股的发行规模，仍然是近期以来规模很大的一次发行，是继工业互联后又一家大公司上市。上百亿的融资，对眼下的A股来说，著实压力不小，给股市的冲击，预计也会比较大。

比较难以弄清楚的是，既然目前的股市不适合企业上市，象人保这种并不缺钱的来说，为什么要凑这个热闹，为什么不把机会让给中小实体企业，难道人保的资金出现风险了吗？殊不知，按照最初设定的发行数量，目前只保留了一半，对人保这样的公司来说，确实有点让人难以理解。

我们担心，人保如此急于上市，且是在发行数量被剥夺了一半的情况下仍然坚持上市，是否赔付遇到了压力，需要通过上市融资来缓解资金矛盾、赔付和本息兑付阶段。如果这样，人保的上市，就很难有好的表现，破发也是大概率事件。

中国人保IPO核准发行，这对于节后股市还是会带来或多或少的影响。不过，假如中国人保的IPO发行上市成功，那么对于其上市的定价与实际募资规模，就颇显关键。但是，从A股市场的新股发行制度来看，在发行市盈率红线背景下，中国人保上市首日仍然会有所表现，至于次日表现，可能就会存在分化。退一步来说，假如中国人保的定价与估值偏高，那么股票价格上市后在短时间内打开涨停板的概率还是比较高的。至于股票价格会否破发，则从一定程度上需要看当时的市场环境好坏。不过，对于跌破发行价格的可能性还是存在的，而在当前的市场环境下，中国人保属于大盘股乃至巨无霸企业，而其上市对市场的影响不少，股票价格跌破发行价的压力仍需警惕。