Fed一如市场预期，降息一码，但未来继续降息讯号不明，美股盘中一度下跌，主席鲍尔承诺，必要时会采取积极行动，并可能尽快扩表以解决流动性问题，促使美股收盘近乎持平，美国10年期公债殖利率微幅下跌，美元指数因未来继续降息可能性不高，上涨0.31%。投信业者指出，预防性降息幅度有限，美股长期仍看涨。

早上FOMC会议决策，被视为再次「鹰式降息」，主要是：1.鲍尔对于本周隔夜回购利率飙升、流动性压力问题方面，并未表明会有进一步扩大流动性操作，也未解决结构性问题；2. 10位有投票权的联准会官员中，有2位主张利率不变，投下反对票。依据历史上的预防性降息经验，通常仅会降2~3码，而目前的利率意向点阵图中位数显示，多数Fed官员预期今年不会再降息。

针对FOMC利率政策，第一金投信有2大重点解析。降息理由部分，通膨率低于2%，经济前景面临风险：Fed声明指出，劳动力市场依然强劲，经济活动以适度的速度成长，近几个月来平均就业成长稳健，失业率仍然处于低位，但全球发展对经济前景展望不明、受到抑制的通货膨胀压力仍在，因而决定降息1码，目的是为持续存在的风险提供保险，包括全球经济成长疲软和贸易紧张局势未解套。

未来降息预期降低：多数官员预期今年不会再降息，未来政策与市场期望不同。本次利率意向点阵图中位数显示，7位官员预计今年将进行第3次降息，有5位官员将此次降息视为今年最后一次降息，剩下5位官员反对此次降息的举措，而没有任何官员认为需要再降2次以上，分歧的局看法导致未来的政策方向难以判断。

第一金投信指出，Fed主席鲍尔在会后记者会上再次宣示，此次降息仍定调为「预防性降息」，称美国经济良好，并举1995年与1998年为例，当时皆3次降息，期间不到1年，结果经济持续扩张，标普500在该期间也分别上涨15%与8.6%。反观Fed在2001与2007年经济衰退期间均拉长降息循环，但标普 500却分别大跌28%与40%。

统计1984年以来Fed共3次预防性降息，自首次降息日起算1年后标普 500分别上涨24.3%、18.7%、20.9%，而今年7月首次降息后至今仅上涨了0.9%，未来上涨潜力还有很广阔的空间，认为投资人应该不必太过担忧，美股短期间会转折向下，除非Fed宣示全面进入降息循环，各项举措均为挽救经济。