美国四大投资银行之一「雷曼兄弟」为何会破产？
雷曼兄弟公司成立于1850年，该公司是一家为全球公司、机构、政府和个人投资者的提供服务的大型投资银行，总部是美国亚拉巴马州蒙哥马利市。 1889年，雷曼兄弟第一次承销股票发售。2008年9月15日，雷曼兄弟公司宣布申请破产保护，2012年，结束破产保护期开始清偿债务。
雷曼兄弟外表看起来是一家超级公司，实际上却是外强中干。先后四次即将破产，第一次是 美国1929年股市崩盘 ，雷曼兄弟差一点破产。第二次是1973年该公司由于操作失误，在外汇市场上投资损失670万美元，差点公司就破产。第三次是 1984年公司内部意见分歧导致被运通并购 。第四次是1994年新独立的雷曼兄弟公司经营过程中资金严重短缺，差一点因周转不灵破产。所以2008年该公司破产一点都不意外！2008年3月，雷曼兄弟股价大跌，公司对外宣布将全球裁员5300人，4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算， 7月雷曼兄弟股票继续暴跌，8月 雷曼兄弟宣布将出售400亿美元资产 ，9月公司领导高层换人，资产出售问题未进行 9月公司股价继续暴跌，9月雷曼宣布总债务6130亿美元无法解决而破产。
次贷危机期间，美国救助华尔街也是有亲疏之分，而不是不分青红皂白一律救助。
雷曼兄弟是美国四大投资银行之一，这一说法不是很准确，也是华尔街五虎之一，是美国五大投行之一，可谓是名声显赫，但是因为过度的借助杠杆，在次贷危机期间也是难以全身而退。
当时美国财政部长是出身于高盛的鲍尔森，面对雷曼兄弟的危机抛出一句话，监管法律太分散，无法兼顾雷曼，不知道雷曼兄弟掌门人CEO理查德·福尔德听到这一句话是的感受如何，相比是心灰意冷，叹一声，完了完了!
但是鲍尔森还发出一句话，更加的绝情：作为总统全权代表，我不会用纳税人的钱来救雷曼。听到这一句话，CEO理查德·福尔德，可能是彻底觉得完蛋了。鲍尔森把雷曼的球踢给了华尔街，可是华尔街的精英们希望雷曼兄弟倒闭，一方面可以少一个竞争对手，另一方面是可以收购雷曼兄弟优质资产，谁愿意伸出援手，只会落井下石，等待时机捞一把。
雷曼兄弟于美国银行洽谈收购合作的结果是，美国银行投资部告诉雷曼兄弟；高盛和摩根并不希望我们合并，压力太大。
作为华尔街的精英们，一直是贪婪的代表，饱受社会非议，雷曼兄弟虽然持有次级债不多，并及时抛售，可是通过极高的杠杆收购了很多的商业和住房地产，而次贷危机爆发中心就是地产价格下跌引发的债券危机，不断下跌的地产价格，导致雷曼地产市值大幅缩水，股价暴跌。陷入资金链危机，
既然财政部不救，那么美联储是不是可以，可是美联储也在准备杀猴儆鸡，非常不幸，这个猴子就是雷曼兄弟。2008年9月14日上午9点左右，伯南克打电话给理查德·福尔德，告诉理查德·福尔德一个非常难以置信的结果「我们一致决定，选择一家影响力足够震慑市场的鲁莽机构开刀，主动放弃对它潜在的一切承诺，让它彻底倒闭，借以警示所有市场参与者不要再心存幻想。实际上，雷曼只不过在错误的时间被选择了。」为什么选择的是雷曼呢？
美国动用纳税人的钱，救了很多投资银行，也救了很多银行，还救了很多企业，可是雷曼兄弟却倒下了。真相如何，恐怕是一个世界的谜。
华尔街曾经的美国第四大投行——雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)，最终难逃被次贷危机击溃的厄运，发布声明，宣布将根据美国破产法案第11章向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。彭博社评论指出，与此同时，雷曼的破产也「创造了历史」，成为美国有史以来规模最大的破产申请案例。雷曼公司拥有158年悠久历史，曾经幸免于19世纪的铁路公司倒闭风暴，20世纪30年代的美国经济「大萧条」，以及10年前的长期资本管理市场崩溃潮。彭博社指出，雷曼拥有超过6130亿美元债务。因此，雷曼也一举超过德崇证券(Drexel Burnham Lambert)，成为美国历史上倒闭的最大金融公司。由于垃圾债券(资讯,行情)市场崩溃，大型投行德崇证券于1990年被迫申请破产。
由于此前传出的两大领先竞购者英国巴克莱银行(Barclays Plc)与美国银行(Bank of America Corp.)，昨天相继宣布放弃收购雷曼计划，加之美国政府坚拒注资拯救，雷曼最终无奈申请破产。雷曼市值今年来已经跳水逾94%。
代表雷曼数名债权人的纽约破产法律师Martin J. Bienenstock表示：「短期而言，非常遗憾，包括债权人、投资者和资本市场，都将是输家。」雷曼公司表示，该公司最大的无抵押债权人包括花旗银行(Citibank N.A.)、纽约梅隆银行(The Bank of New York Mellon Corp.)等，它们共受托保管1380亿美元债券。
雷曼控股公司在声明中强调，破产申请将不包括其任何子公司。该公司注册资产6390亿美元。美国威嘉律师事务所(Weil Gotshal&Manges LLP)以哈维-米勒(Harvey Miller)为首的律师团，向雷曼提供破产申请等相关法律服务。
雷曼倒闭之路
3月 雷曼兄弟股价大落大起 将裁员5300人
4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算
5月 垂涎0.6市净率巴克莱议购
6月 二季度亏损28亿 雷曼撤换总裁
7月 股价八年来首次跌破20美元
7月 传高盛操纵股价致贝尔斯登和雷曼兄弟垮台
8月 雷曼兄弟将出售400亿美元资产
9月 高层频频洗牌资产出售事宜仍未解决
9月 三季度巨亏39亿美元 股价一日暴跌45
9月 雷曼宣布破产 总债务6130亿美元
曾四次面临倒闭
1929年股市崩盘
1973年 该公司投注利率损失670万美元
1984年 内部意见分歧导致被美国运通(American Express Co.)并购
1994年 新独立的雷曼面临资金短缺
2008年 第二季度亏损28亿美元，则是其作为一家公开交易公司以来，首报季亏
不知道大家有没有看过《大空头》这部电影，其实在这部电影之中，已经很明确的，很详细的介绍了美国2008年金融危机，次贷危机爆发的原因！
10年前，2008年9月15日凌晨1点，负债超过6100亿美元（约4万亿人民币）、美国四大投行之一的雷曼兄弟宣布申请破产！这个破产金额创下了美国乃至全球之最，是2001年著名的美国安然破产案的10倍！
首先，我们来回顾一下雷曼兄弟破产的整个过程2008年的3月
雷曼兄弟股价大落大起，公司传出将裁员5300人；
200年的4月
雷曼兄弟旗下三基金步入清算；
2008年6月
美国四大行之一的雷曼兄弟公司因为流动性出现了问题，所以受到市场的广泛关注，甚至需要援助的传言散播至整个华尔街，弄得人心惶惶。
2008年的6月
雷曼兄弟的首席财务官艾林·卡尔离职。而财务报告显示当季亏损达到了28亿美元，是1994年以来出现的首次赤字，雷曼撤换总裁！
2008年的7月
雷曼兄弟的股价八年来首次跌破20美元，引发了市场的恐慌情绪升级。
2008年的7月
市场传言高盛操纵股价致贝尔斯登和雷曼兄弟垮台；
2008年的9月
韩国产业银行表示有意收购雷曼，但是最后因为价格问题导致了谈判未成功。
2008年的9月
雷曼兄弟公司因为交易业务亏损导致了损失达到40亿美元，股价一日暴跌45！再加上市场的恐慌情绪渲染，加速了投资者的纷纷立场，割肉，止损。
2008年的9月
雷曼兄弟因为财务的问题，导致巴莱克银行和美国银行的收购交易未达成。
2008年的9月15日
雷曼兄弟公司申请破产保护，总债务6130亿美元。
而在2008年雷曼破产之前，其实也曾四次面临倒闭：1929年股市崩盘；
1973年该公司投注利率损失670万美元；1984年内部意见分歧导致被运通并购；1994年新独立的雷曼面临资金短缺；
其次，我们来分析一下破产的原因到底有哪些
1、重要的原因是CDO暴跌，造成雷曼兄弟最终产生150亿美元的漏洞。从某种意义上说，对合成CDO（担保债务凭证）和CDS（信用违约掉期合约）市场的深度参与，很可能是雷曼倒塌的直接原因之一。
2、美国政府当时想要救雷曼，但是心有余而力不足，最终导致没有出手相援。而在2008年次贷危机的情况加重之下，雷曼无人给帮助，无人收购，无人资助，最终导致宣布申请破产保护。
3、雷曼兄弟大量的资产投入房地产市场，并且拥有著大量的房地产借款负债，从中获得高回报。但是没有想到的是，房地产的次贷危机导致崩塌，让雷曼流动性出现了严重的问题，以至于，一个接著一个的危机和窟窿曝出。
4、雷曼公司负债太高，危机中陷入太深，导致寻找有意的买家都成为艰巨任务，这也让政府基本上是无计可施。
美国政府为什么不救雷曼兄弟？
当时的次贷危机其实对于美国的经济打压和影响非常大，可以说美国不仅仅需要关注一个雷曼，还有许许多多的实体产业和经济需要担忧！因为房地产的覆盖实在太广了，所受牵连的产业也太多，所以造成了美国政府自顾不暇。
如果再出手拯救雷曼，很有可能把美国政府财政也「拉」下水。如果要防止金融危机进一步扩大，挽救已经陷入困境的金融企业，政府就不能不考虑市场化之路。
最后，我们来总结一下雷曼兄弟破产的教训！第一个教训：
当一个国家，甚至大部分银行的贷款，资金，都倾向于房地产市场的时候，往往就意味著埋下了很大的一个安全隐患。10次金融危机有9次是房地产引起的，所以一个国家的经济和资金决不能仅仅依靠房地产，甚至过多的进入地产，这只会加大风险。
第二个教训：
杠杆问题，雷曼的破产是因为他一直存在著加大的杠杆和许多的不良资产，这些杠杆产品有5倍，有10倍，有20倍 ，并且过多的参与了金融市场，房地产市场的投资！一旦发生了危机，这就像是一个连环炸，一发不可收。因此控制杠杆是预防风险的最重要举措。
第三个教训：
「大而不倒」并不是绝对的！越「大」其实越不能掉以轻心！大家都认为雷曼是美国的「四大行之一」，所以不会倒闭，也不会出现重大危机！正因为这份「自信」，给予雷曼在走上绝路之前，埋下了一个又一个的隐患，导致，一旦触发，已经为时已晚！
总结一个巨人的倒下，用了不到一年的时间。雷曼兄弟原以为可以像之前的四次危机一样化险为夷，但2008年的那场危机却没有那么幸运。158年聚积起的雄厚力量在这一刻崩溃，美国第四大投资银行就这样在国际金融的战场上「中弹身亡」。所以，想要让金融市场能够更加稳定的发展，防范于未来是必要的举措！
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