文 | 罗纳德•坦普尔（Ronald Temple）

　　本文来自微信公众号“巴伦”

　　翻译 | 小彩

　　此前有个微博热搜引起大家广泛关注

　　据美媒报导，美国金融业监管局投资者教育基金会最新研究显示，近半美国人没有应急基金，只有43%的人确定自己能拿出2000美元支付一笔意外开支。超过一半的受访者表示，只是一想到他们的财务状况就会感到焦虑。

　　巴伦这篇文章，也许能给大家提供更多的信息。

　　为退休存钱的美国人太少了。

　　那些真正储蓄的人太少，由此引发一场经济和政治危机只是时间问题。

　　解决这一迫在眉睫的危机的建议通常分为三类：一些人主张增大个人责任，敦促消费者削减开支。其他人则提出政策建议，以加强社会保障，并解决公共养老金计划资金不足的问题。第三个解决方案是在现有的退休计划政策的边缘进行修修补补，比如设定更高的预设缴费额（default contribution amounts）。

　　但是美国的退休危机并不是由于性格缺陷或个人不负责任造成的，也不可能通过技术官僚的解决方案来现实地解决这个问题。

　　一个不言而喻的难堪事实是，许多人只是没有挣到足够的钱。他们几乎没有足够的钱来支付日常开支，也没有额外的钱用来储蓄。

　　事实上，美联储（Fed）报告说，截至2017年，41%的美国家庭无法轻松支付400美元的紧急开支。

　　此外，能参与退休计划的人不够多。正如波士顿学院（Boston College）退休研究中心（Center for Retirement Research）所指出的，积累退休储蓄取决于一连串的问题：你在工作吗？你们公司提供退休保障计划吗？你有资格参加贵公司的退休计划吗？最后，你是否真的参与了这个计划？如果这些问题的答案都是“否”，那你就倒霉了。

　　截至2016年，只有30%的美国家庭有固定福利计划（养老金），只有52%的家庭参加固定缴款计划（如401k计划）。对于那些真正参与的人来说，平均余额也只有6万美元，远远低于一个退休人员的正常寿命所必需的水平。此外，参加固定缴款计划（如401k计划）的家庭也可以享受固定福利计划，这意味著还有很大一部分美国家庭这两种保障都没有。

　　你赚的钱越少，你就越不可能获得任何形式的退休保障计划。目前，三分之一的私营企业员工没有退休储蓄计划。对于兼职工作者来说，63%的人没有（退休保障或储蓄）计划。对于员工人数少于100人的公司来说，这个比例是47%。58%的底层收入者无法通过工作获得退休计划。

　　第三个问题是，工作的美国人越来越少。对于黄金年龄的男性（25-54岁）来说，劳动力参与率自20世纪50年代以来已经下降到远低于许多其他发达经济体的水平。尽管自全球金融危机以来出现了反弹，但美国是发达经济体中唯一的黄金年龄女性的劳动力参与率低于20年前水平的国家。工作的人越来越少，显然会降低家庭收入和储蓄能力。

　　为什么会发生这种情况？因为劳动力正变得越来越分化，从1995年到2015年，中等技能和中等收入的工作在美国总就业中所占的比例下降了6.6个百分点。在经合组织（OECD）国家中，下降幅度更大，为9.5个百分点。随著劳动力市场中的机会变得更加两极化，越来越多的工人失去信心，离开劳动力市场。

　　尽管前景黯淡，但如果没有社会保障，情况会更糟。低储蓄率意味著大多数美国人的退休收入严重依赖储蓄。社会保障管理局（Social Security Administration）的研究人员发现，2012年，有一半的老年家庭收入的50%以上来自社会保障。那些处于最底层（三分之一）的人总收入不到2万美元，几乎全部来自社会保障。到目前为止，对社会保障提出的改革方案中，许多方案还会削弱这一至关重要的安全网。

　　退休危机的全面解决方案

　　1、确保每个工人都有足够的收入用来储蓄。其形式可以是提高最低工资水平、劳动所得税抵免或其他新的方案。

　　2、扩大固定缴款储蓄计划的参与度，让每个人都可以参与这些计划，员工自动加入。

　　3、提高社会保障水平，确保所有老年人的最低收入。

　　减轻退休后的贫困需要一系列至关重要的项目，比如确保老年人最低收入水平的社会保障计划，以及帮助美国人补充收入的精心设计的储蓄工具。但这还不够，一个全面的解决方案必须让更多的家庭有能力储蓄。这样做意味著帮助更多的美国人持续参与劳动力市场，从而获得更多的收入。

　　如果我们有任何成功的希望，我们就需要把党派之争放在一边，客观地评估当前体系的优缺点，并在讨论中注入新的观点。

　　本文作者罗纳德•坦普尔（Ronald Temple）是资产管理公司Lazard Asset Management的董事总经理、多元资产联席主管和美国股票主管。他还是多个美国和全球股票团队的投资组合经理/分析师。