本报记者 王柯瑾 北京报道

　　近日，江苏海安农村商业银行股份有限公司（以下简称“海安农商行”）更新了招股书预披露。这家排队A股IPO的银行2018年的业绩公之于众。

　　2018年末，海安农商行资产负债规模稳中有增，现实营业收入16.52亿元，较上年同期增加2.44亿元，净利润为5.71亿元，较上年同期增加0.64亿元。同时，资本充足水平较上年度有所上升，不良贷款率有所下降。

　　但值得注意的是，在海安农商行营业收入结构中，利息收入与非息收入相差悬殊。该行营业收入几乎100%来自利息收入，截至2018年末，非息收入仅占该行营业收入的0.28%。

　　利息收入接近100%

　　2018年，海安农商行营业收入为16.5亿元，而2016年和2017年，该行营业收入分别为14.08亿元和13.87亿元，2017年和2018年分别同比增长1.53%和17.29%。

　　海安农商行在预披露更新招股书中表示，2017年营业收入同比增幅较小，主要原因为市场流动性持续收紧，资金价格出现擡升，该行卖出回购金融资产的规模和成本率双升导致利息支出增长较快，同时受市场环境影响，该行2017年债券投资处置获得的投资收益较2016年大幅下降；而2018年，该行营业收入同比增幅较大，主要原因为该行顺应国家号召增加了贷款投放力度，利息收入增长较快，同时2018年市场流动性较2017年有所宽松，且该行加强了负债管理，卖出回购金融资产的利息支出减少。

　　据了解，海安农商行2017年非利息收入为577.1万元，占营业收入总额的0.41%，而2016年该行非利息收入为9101.4万元。海安农商行在招股书中称，2017年非利息收入较2016年出现大幅下降主要是由于该行投资收益的波动。2018年该行非利息收入在2017年的基础上继续下降为465.15万元，仅占营业收入总额的0.28%。对此，该行方面表示，2018年非利息收入较2017年有所减少主要是由于投资收益、汇兑损益和其他收益的波动所致。

　　根据披露的财务数据，海安农商行非利息收入主要包括手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动损益、汇兑损益、其他业务收入、其他收益和资产处置收益等。

　　2018年，海安农商行手续费及佣金净收入为383.1万元，较2017年和2016年相比减少超过五成；投资收益方面，2016年，该行投资收益为7277.9万元，而2017年为-44万元，2018年为-2110.2万元；资产处置收益也从2017年的179.2万元变成2018年的-184.2万元。

　　针对利息收入占比高、投资收益亏损等问题，《中国经营报》记者联系到海安农商行，但该行并没有具体回复细节问题，其董事会办公室在回复采访邮件中表示，该行已根据证监会要求在招股说明书中予以充分披露，详情参见该行预披露更新的招股说明书。

　　记者针对营业收入基本全部来自利息收入这一现象采访了多位业内人士，多数人士认为这种收入结构存在风险隐患。某业内分析师认为，营业收入中利息收入占比较高，对银行来说容易受到息差波动的影响。但其也表示，农商行等小型银行非息收入结构普遍简单，一种因素变化，可能导致整个非息收入的明显变化。

　　同样，某城商行管理人士认为，资产负债结构优化对银行经营管理有很大的影响。“对于小银行来说，资产负债结构本就简单，地方银行资产负债集中程度也较高，容易‘牵一发而动全身’，还是应该优化资产负债结构，比如扩大中间业务收入，防范风险发生。”

　　而海安农商行也在招股书中表示，利息收入是该行的主要收入来源，尽管该行已经结合自身情况制定了存贷款定价相关制度，并采取措施应对利率市场化的挑战，但随着利率市场化将在一定程度上加剧市场竞争，降低商业银行净利差水平，该行仍有可能因未能及时适应利率市场化对经营环境的改变，导致该行的业务和经营受到不利影响。

　　2018年投资收益为-2110.2万

　　海安农商行非利息收入之所以占比较少跟投资收益波动有关。

　　根据招股书，2016年，海安农商行投资收益为7277.9万元，2017年为-4.4万元，2018年为-2110.2万元。对于投资收益连续亏损，海安农商行在招股书中解释称，该行投资收益主要包括债券买卖损益和按权益法享有的被投资单位净损益的份额等。2017年投资收益较2016年出现大幅下降，主要是由于本行2017年处置长期股权投资产生部分投资损失；2018年投资收益较2017年出现大幅下降，主要是由于本行2018年处置可供出售金融资产产生部分投资损失。

　　某业内研究员表示：“银行可供出售类金融资产，比如债券投资期限比较短，存在投资亏损的可能，但整体看，银行债券投资亏损的情况并不多见。还有一种情况，与会计计量方法有关。”

　　除营业收入结构问题，资产质量方面，2018年末，海安农商行不良贷款率为1.28%，在2017年1.46%的基础上，下降0.18个百分点。但值得注意的是，2018年该行信用风险指标中全部关联度为19.52%，较上年上升0.1个百分点。

　　而在招股书中，海安农商行也提到贷款集中于特定地区的风险。从地区分布看，截至2018年末，该行贷款和垫款总额的95.17%投放在海安市。从行业分布看，海安农商银行向制造业、建筑业以及批发和零售业发放的贷款和垫款总额分别占全部公司贷款和垫款总额的66.03%、9.49%和6.24%。海安农商银行方面称，如果贷款较为集中的任一行业出现大规模衰退，则可能导致不良贷款大幅增加，并可能不利于向相关行业借款人发放新的贷款或现有贷款的续贷，进而对财务状况和经营业绩产生不利影响。

　　（编辑：朱紫云 校对：颜京宁）