虽然印尼央行在本周长假结束，周二(6/19)上班时仍信誓旦旦要再加码升息以捍卫汇率，但今早汇价再度测试央行底线，说不定没多久印尼央行或许又要放大绝了，不过，升息的后遗症，长期下来就是对股市与经济不利，这是想要长期持有该国股市的投资朋友必须留意之处。

　　话说昨晚拉丁美洲当地股市是上涨的状况，然而巴西股市指数ETF(EWZ)终场却由红翻黑，终场下跌0.55%，当地股市的确收涨逾1%，而美元计价的指数ETF与基金却是转变成负报酬格局，原因无他，就是之前跟各位提过的汇率问题。

　　巴西里拉昨晚一开盘气势还不错，兑美元一度往上攻坚至3.70关卡，但随后卖压出笼又将汇价拉低至3.76左右的水准，这样来回就是1.60%的跌幅。对新兴市场来说，现在股市的涨幅要超过汇率的跌幅还真难，尤其是外汇存底不太够且资金自由流动的国家，投资朋友想要摸底致胜，要观察的因素是很多的，不是只有股市创新低这么简单而已。

　　如果把眼界放宽，不要执著摸底难度高的新兴市场，美国股市当中先前受害于殖利率走高的防御型类股，相较频创历史新高的科技股与小型股更有些许空间，这些防御型类股包括制药、生技、核心消费、电讯等，近期表现都相当亮眼。这次联准会(Fed)发表较预期鹰派的言论之后，美国公债殖利率并未大幅走高，美元涨幅也算温吞，照理说新兴市场股市应该要止血了，但照样吐血的原因无非就是外资持续撤出，而受惠殖利率走低的只有美国境内不受汇率影响且与贸易战无关的相关类股。

　　今年以来股市涨跌波动大，操作难度高，但也不是没有可以获利的地方，只是看错或看对方向而已，提供各位朋友参考。