股市波动加大但报酬变少，原油还是法人最爱，拉回仍可逢低布局

　　由于石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯考虑携手一同调高产能，为2016年以来首见，近期油价因此而重挫。以往OPEC与俄罗斯都在「减产」的问题上谍对谍，如今达成共识一起增产，可见有更大的议题必须让两者携手，除了委内瑞拉产油量崩跌、伊朗面临石油禁运会让原油出现缺口外，更重要的是若再放任油价续涨，恐对全球经济造成冲击，如果全球通膨进一步高升并带动全面紧缩，受害者将不会只有外资已见撤出的新兴市场而已，系统性风险的敏感神经随时都有可能被触动。

　　那么油价就此走低了吗？其实未必。金融市场的投资人只对标的涨跌有兴趣，有没有获利机会是唯一考量。若油价进一步高升触发系统性危机，对他们来说就只是再增加放空股市的部位而已，与国家执政者必须考虑民间疾苦的立场大相迳庭。昨天分享给各位的美银美林报告也指出，该券商分析师认为目前处在景气末升段，对于现阶段股市波动加大但报酬少得可怜的现象，法人其实早已做好准备，除了逐步撤出新兴市场资产外，接下来就是拱原物料做好最后一波，而这个现象今年已经开始出现。

　　观察原油指数ETF(USO)的法人筹码数据，即便经过这几天的猛然下跌，但上升趋势还是维持得好好的。虽然各位可以看到作多原油期货的口数大幅降低，然而交易原油期货的投资人相当复杂，有散户、投机者、法人、原油厂商等等参杂在内，如果标的换成是指数ETF：USO，就会变得比较单纯，再加上只看法人筹码，更加清楚目前单纯金融市场上的大玩家对原油这个商品的想法为何，总而言之，拉回仍是逢低布局的契机，提供给各位朋友参考了。

喜欢我们的内容吗？按个赞追踪日日牛最新消息吧！

到日日牛（365bulls）网站浏览本篇文章