欧洲政局动荡，在股票及外汇市场掀起波澜，但黄金市场在升息前如陷泥沼，金价狭幅整理。

法人表示，美国联准会6月升息大致底定，在13日货币政策会议前，黄金蒙受升息压力将维持整理格局，会后可望利空出尽展开下半年涨势。

代表纽约黄金期货报酬变化的标普高盛黄金ER指数，上周价格相较于前周收盘价下跌0.39%，黄金期货8月合约以1,304.7美元作收。

元大标普高盛黄金ER基金经理人潘昶安表示，上周媒体版面最重要的讯息不外乎义大利两大极端政党组建联合政府难产，以及西班牙联合政府贪污丑闻、内阁遭提出不信任案，政治风暴引起股汇动荡，但黄金这个传统避险资产却如事不关己、波澜不惊，主要是义大利与西班牙政局动荡恐影响欧洲经济前景，对股汇影响较大，但风暴即刻引发脱欧风险之机率较低，因此避险需求温和。

另一个更需要注意的事件反而是在贸易战，川普四处点火，拟对中国500亿美元商品课征25%关税、对欧加墨钢铝加征关税，且又正进行汽车业相关调查。贸易保护主义兴起，不仅不利经济成长，更将造成物价上涨，恐引发停滞性通膨的雏型，对于黄金的长多趋势亦有加分效果。

此外，联准会6月几已确定升息，但会议纪录表示可容忍通膨超越目标而不会加快升息速度，暗示今年可望维持三次升息。原物料价格飙涨即将引爆通膨率加速上升，无论三或四次升息都无法改变实质利率向下的趋势。

潘昶安预期，6月13日货币政策会议前，黄金蒙受升息压力将维持整理格局，会后可望利空出尽展开下半年涨势。建议投资人把握盘整格局末端，布局黄金投资。